Nobel-palkitun taloustieteilijän mukaan Yhdysvaltojen on palattava sellaiseen taloudelliseen ja tuottavuuden kasvuun, jota se näki 20-luvun puolivälissä lisätäkseen yleistä mielialaa.
"Meidän on kipeästi palattava takaisin talouskasvuun", Columbian yliopiston kapitalismin ja yhteiskunnan keskuksen johtaja Edmund S. Phelps kertoi CNBC:n "Squawk Box Europe" -ohjelmassa keskiviikkona.
"En tarkoita tällä keinotekoista tilapäistä noususuhdannetta tai hitaampaa laskeutumista alempaan työllisyyteen, vaan sitä, että meidän on todella saatava tuottavuuden kasvu nousevaan nousuun, joka lähestyy 50- ja 60-lukujen tasoa", hän sanoi.
Phelps palkittiin hänen taloustieteensä Nobel-palkinnolla vuonna 2006 työ haastaa Phillips-käyrän, 1950- ja 60-luvuilla suosittu näkemys, jonka mukaan työttömyyden alenemisen hinta oli kertaluonteinen inflaation nousu.
Phelps otti Phillips-käyrään inflaatio-odotusten tekijän, mikä osoittaa, että työttömyyden määrää työmarkkinoiden toimivuus inflaatiolukujen sijaan, joten vakautuspolitiikka voi vain vähentää työttömyyden lyhyen aikavälin vaihteluja.
”Monet ihmiset, jotka kuuntelevat tätä ohjelmaa, saattavat ajatella, että jee, eikö meillä ole riittänyt vuosisatojen nopean kasvun jälkeen? Emme loppujen lopuksi ole enää nälkään, mistä tämä talouskasvun meteli johtuu? Phelps kertoi Squawk Box Europelle.
”Mutta mielestäni ihmisten moraalin kannalta on todella tärkeää, että he tulevat aika ajoin kotiin paremmalla palkalla kuin ennen. Se kohottaa heidän moraaliaan, se tekee heistä vähemmän huolissaan siitä, miten he voivat, verrattuna muihin ihmisiin”, hän jatkoi.
"Kaikki tekevät niin, kun tuottavuus on käytännössä pysähtynyt, ja siinä maisemassa, jossa valitettavasti nyt olemme, on todella tärkeää, että saamme kasvuvauhtia ylös."
Yhdysvaltain BKT kuitenkin laski 0.9 % toisella neljänneksellä ensimmäisen neljänneksen 1.6 % pudotuksen jälkeen analyytikot sanovat talous ei ole vielä taantumassa ja saattaa välttää sen.
Tuottavuus, mitattuna muiden kuin maatalouden työntekijöiden tuotoksilla taloa kohden, laski myös molemmilla vuosineljänneksillä ja laski 7.4 % ja 4.6 % edellisestä neljänneksestä.
Nämä olivat heikoimmat peräkkäiset lukemat sitten ennätysten alkamisen vuonna 1947.
Yhdysvalloissa tuottavuus kasvoi 2.8 prosenttia vuosina 1947-1973, mikä laski 1.2 prosenttiin vuosina 1973-1979. mukaan Yhdysvaltain työtilastotoimiston tiedot.
Tuottavuuden kasvu ei ole sen jälkeen palannut sodan jälkeiselle tasolle, vaan se on ollut 1.4 prosenttia vuosina 2007–2019 ja 2.2 prosenttia vuosina 2019–2021.
Nykyisistä taloudellisista paineista Phelps kommentoi: ”Hallituksen julkisen talouden alijäämä on ollut viime vuosina valtava, ja sen seurauksena julkinen velka on noussut taivaisiin. Minusta on yksinkertaisesti käsittämätöntä, että finanssipolitiikkaa käytettäisiin tässä vaiheessa kysynnän lisäämiseen.
"Luulen, että kysyntää pitää saada hieman pienemmäksi, jotta taloutta jäähdytetään hieman ja työttömyysaste saadaan takaisin jollekin kestävälle tasolle."
Hän sanoi, että luonnolliset markkinavoimat hidastavat inflaatiota useiden vuosien ajan, mutta Federal Reserven on oltava aggressiivisempi kuin se on ollut ja ilmaistava halukkuudesta jatkaa voimakasta toimintaa.
Lähde: https://www.cnbc.com/2022/08/24/nobel-prize-winner-phelps-says-us-needs-1950s-style-productivity-boom-.html