Ei viikonloppua kauppiaille, koska pankkiongelmat syvenevät

(Bloomberg) – Klo 6 herätys. Tennispäivät peruttu. Jännittäviä sisäänkirjautumisia joukkovelkakirjahintoihin koiran ulkoiluttamisen aikana.

Useimmat luetut Bloombergilta

Nämä ovat vain osa kauppiaiden ja rahanhoitajien kohtauksista viikonlopun aikana, kun rahoitusmaailma valmistautui seuraavaan ja kenties viimeiseen Credit Suisse Group AG:n upeaan ja näyttävään armon pudotukseen.

Toisen viikonlopun peräkkäin kauppiaat ympäri maailmaa Lontoosta New Yorkiin ja São Pauloon kiinnittyivät matkapuhelimiinsa ja kannettaviin tietokoneisiinsa, katselivat uutisia, kutsuivat koolle improvisia Zoom-puheluita ja odottivat marssimääräyksiä – korkealla valppaudella jälleen yksi pankkikriisi. Viimeksi se oli Silicon Valley Bank, yhdysvaltalainen startup-yritysten alueellinen pankki. Tällä kertaa se on Credit Suisse, joka oli aikoinaan Sveitsin tärkeän pankkialan titaani.

Lukuun ottamatta OTC-kauppoja joukkovelkakirjoilla, useimmilla kauppiailla ei ollut juurikaan tekemistä markkinoiden sulkeutumisesta, sillä sveitsiläiset viranomaiset ja UBS AG kilpailivat lauantaina tehdäkseen sopimuksen Credit Suissen kokonaan tai osittain. Kuitenkin hiljainen pelko siitä, mitä tulee seuraavaksi, laajemman pankkialan – ja maailmantalouden – markkinoiden avauduttua maanantaina oli kuitenkin käsinkosketeltavaa.

"Credit Suisse ja Yhdysvaltojen aluepankkien tilanne herättää huolta siitä, mitä emme tiedä", sanoi Trevor Bateman, CIBC Asset Managementin investointitason luottotutkimuksen johtaja. "Olemme käyttäneet aikaa viikonlopun aikana mahdollisten skenaarioiden, tulosten ja näiden tulosten toisen ja kolmannen asteen seurausten pohtimiseen. Ja tuntemattomat tuntemattomat."

Monet työskentelivät kotoa käsin, nyt tuttu Covid-aikakauden rutiini. Jotkut suuntasivat edelleen toimistoon ja järjestivät neuvottelupuheluita. Goldman Sachs Group Inc. ja Morgan Stanley olivat asiaan perehtyneiden ihmisten mukaan viikonloppuna avoinna olevien joukkovelkakirjatiskien joukossa. Goldmanin edustaja kieltäytyi kommentoimasta, kun taas Morgan Stanley ei heti vastannut Bloombergin kommenttipyyntöön.

Tarina jatkuu

Credit Suisse Crisis lähestyy finaalia, kun UBS-keskustelut kuumenevat

Koska joukkovelkakirjoilla käydään kauppaa pörssin ulkopuolella, ne voivat teknisesti vaihtaa omistajaa milloin tahansa. Mutta on erittäin harvinaista, että kaupankäynti tapahtuu viikonloppuna.

Silti sekä SVB:n että Credit Suissen joukkovelkakirjalainoissa oli epätavallista aktiivisuutta. Lauantaina lähetettiin ainakin kaksi hintanoteerausta Credit Suissen joukkovelkakirjalainoista, joista Bloomberg näki kopiot. Sijoittajat noteerasivat seniorilainoja korkeammalla, joissakin tapauksissa jopa 12 pistettä. Koska on viikonloppu, on epäselvää, tehtiinkö kauppoja näillä tasoilla.

Avainkysymys kaikissa Credit Suisse -kaupoissa on selvittää, kuinka omaisuus jakautuu ja miten se vaikuttaa yhtiön velkarakenteeseen, sanoo yksi sijoittaja, joka vaihtaa luottoriskinvaihtosopimuksia sveitsiläisen pankin joukkovelkakirjalainan haltijalle.

Hän, kuten monet muutkin, aikoi jäädä kotiin viikonloppuna ja seurata uutisia puhelimellaan.

Miksi Credit Suisse CoCo -obligaatiot aiheuttavat ahdistusta: QuickTake

"Kaikki seuraavat aktiivisesti uutisia", sanoi Michael Sandberg, United First Partnersin osakejohdannaisten myyjä. "Monet meistä saavat puheluita asiakkailta, jotka haluavat poimia mahdollisuuksia Credit Suisse -tilanteen kehittyessä."

Tyyntä ennen myrskyä

Rahanhoitaja Brysselissä, joka pyysi olla tunnistamatta häntä, koska hänellä ei ollut lupaa puhua julkisesti, kertoi viimeksi muistaneensa samanlaisen tilanteen Venäjän miehityksen jälkeen Ukrainaan, jolloin markkinoiden ihmiset olivat epävarmoja, voisivatko joukkovelkakirjalainan korkomaksut maksaa. olla tyhjennetty.

São Paulossa eräs suuren pankin luottokauppias sanoi, että viikonloppu oli kuin tyyntä ennen tsunamin iskemistä, kun vedet ovat vetäytyneet ja sisään tuleva vesiseinä ei ole vielä kaatunut.

Tuntemattomuutta pyytänyt elinkeinonharjoittaja pääsi kotiin vasta klo 2 perjantaina ja sai lauantaina varhaisen herätyksen muutaman tunnin hiljentymisen jälkeen. Hän työskenteli kotoa käsin kuntosalivaatteissaan luoputtuaan suunnitelmista pelata tennistä aamulla. Hän sanoi, että se on ollut taukoamatta keskiviikosta lähtien, mutta kauppias aikoi silti suunnata toimistoon myöhemmin lauantaina.

– Giulia Morpurgon ja Reshmi Basun avustuksella.

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2023 Bloomberg LP