Ei poistumisramppia Fedin Powellille ennen kuin hän luo taantuman, ekonomisti sanoo

- Yhdysvaltain keskuspankki TS Lombardin pääekonomisti Steven Blitzin mukaan se ei voi katkaista koronnoususykliään ennen kuin kansakunta joutuu taantumaan.

"Tästä ei ole ulospääsyä, ennen kuin hän [Fed-johtaja Jerome Powell] luo taantuman, "kunnes työttömyys nousee, ja silloin Fedin korkojen nostaminen lakkaa", Blitz sanoi CNBC:n "Squawk Box Europe" -ohjelmassa keskiviikkona.

Hän korosti, että keskuspankilla ei ole selvyyttä koronkorotusten enimmäismäärästä ilman tällaista talouden hidastuminen.

"Heillä ei ole aavistustakaan, missä korkein korko on, koska heillä ei ole aavistustakaan, missä inflaatio tasoittuu ilman taantumaa."

Powell kertoi lainsäätäjille tiistaina viime viikkojen odotettua vahvemmat taloustiedot viittaavat siihen, että "korkojen lopullinen taso on todennäköisesti aiemmin odotettua korkeampi", kun keskuspankki yrittää vetää inflaation takaisin maahan.

Liittovaltion avomarkkinakomitean seuraava rahapolitiikan kokous 21. ja 22. maaliskuuta on kriittinen globaaleille osakemarkkinoille, ja sijoittajat seuraavat tarkasti, valitsevatko päättäjät 25 vai 50 peruspisteen koronnoston.

Markkinoiden odotukset terminaalin Fed-rahastokorosta olivat noin 5.1 % joulukuussa, mutta ovat nousseet tasaisesti. Goldman Sachs nosti tiistaina päätekorko-tavoitteensa 5.5-5.75 prosenttiin Powellin todistuksen valossa nykyisen markkinahinnoittelun mukaisesti CME Groupin tietojen mukaan.

Joukkolainojen tuotot nousivat, ja Yhdysvaltain osakemarkkinat myivät jyrkästi Powellin kommenttien seurauksena. Dow sulkeutui lähes 575 pistettä alempana ja kääntyi negatiiviseksi vuonna 2023 S&P 500 liu'utti 1.53 % sulkeakseen avaimen 4,000 XNUMX kynnyksen alapuolelle, ja Nasdaq-komposiitti menetti 1.25%

"Tulee taantuma, ja Fed painaa pistettä ja he saavat työttömyysasteen vähintään 4.5 prosenttiin, luulisin, että se todennäköisesti nousee jopa 5.5 prosenttiin", Blitz sanoi.

Hän huomautti, että talouskasvun hidastumisesta on "jylinää" irtisanomisten muodossa finanssi- ja teknologiasektorilla sekä asuntomarkkinoiden pysähtyminen. Yhdessä Yhdysvaltain osakemarkkinoiden heikkouden kanssa Blitz ehdotti, että "omaisuuskriisi ja luottokriisin mahdollisen alku" voisi olla meneillään pankkien vetäytyessä lainasta.

"Joko saat taantuman vuoden puolivälissä ja huippukorko on 5.5 % tai vauhtia riittää, tammikuun luvut ovat oikein, ja Fed jatkaa, ja jos ne jatkavat, veikkaan, että Fed nousee ylös 6.5 prosenttiin rahastokorosta, ennen kuin asiat todella alkavat hidastua ja kääntyä, hän sanoi.

"Joten riskivarojen suhteen ei ole kysymys siitä, onko se, se todellakin on kysymys milloin, ja mitä kauemmin tämä asia kestää, sitä korkeammalle koron on noustava."

- Tammikuun kuluttajahintaindeksi nousi 0.5 % kuukaudesta kaasun ja polttoaineiden nousevien hintojen seurauksena kuluttajille, mikä osoittaa, että vuoden 2022 lopulla nähty inflaation hidastuminen kääntyy mahdolliseksi.

- työmarkkinat pysyivät kuumana vuoden alussatammikuussa lisäsi 517,000 53 työpaikkaa ja työttömyysaste oli alimmillaan XNUMX vuoteen.

Helmikuun työpaikkaraportti tulee työministeriöltä perjantaina ja helmikuun kuluttajahintaindeksin lukema tiistaina.

Tutkimusmuistiossa, jossa se ilmoitti nousevansa terminaalikorkoennusteeseen, Goldman Sachs sanoi, että se odottaa maaliskuun talousennusteiden yhteenvedon mediaanipisteen nousevan 50 peruspisteellä 5.5–5.75 prosenttiin riippumatta siitä, valitseeko FOMC 25 vai 50 peruspisteitä.

Wall Streetin jättiläinen odottaa myös maaliskuun kokousta edeltävien tietojen olevan "sekalaisia, mutta tiukkoja nettona", ja JOLTSin avoimien työpaikkojen määrä vähenee 800,000 250,000:lla varmistaakseen, että koronnostot toimivat, sekä ennuste, joka ylittää konsensuksen 0.3 XNUMX palkkasumman noususta. mutta keskituntiansioiden pehmeä XNUMX prosentin nousu.

Goldman ennustaa myös kiinteän 0.45 prosentin kuukausittaisen CPI:n nousun helmikuussa ja sanoi, että todennäköisten tietojen yhdistelmä luo "jotkin riskin, että FOMC voisi nousta maaliskuussa 50 bp 25 bp:n sijaan".

"Viime kuukausina olemme väittäneet, että viime vuoden finanssi- ja rahapolitiikan kiristyksen aiheuttama BKT:n kasvun hidastus on hiipumassa, ei kasvamassa, ja että tämä tarkoittaa, että talouden keskeinen riski on ennenaikainen uudelleen kiihtyminen, ei välitön taantuma", Goldman sanoo. taloustieteilijät sanoivat.

"Viime viikonloppuna totesimme, että erityisesti kulutus aiheuttaa kasvun kiihtymisriskin, joka toteutuessaan saattaisi johtaa FOMC:n nousuun nykyistä odotettua enemmän tiukentaakseen rahoitusoloja ja pitääkseen kysynnän kasvun potentiaalin alapuolella, jotta työmarkkinoiden tasapainottaminen säilyy. seurata."