Huolet lisääntyvät Carvanan, "käytettyjen autojen Amazonin" ympärillä.
Autojen verkkokauppa oli pandemian aikana sijoittajien rakas. He ylistivät uutta taloutta, joka halusi kuluttajien ostavan kaiken verkosta: päivittäistavaroita, toimistolaitteita, matkalippuja, aterioita, vaatteita, koteja ja autoja.
asuntovaunu (CVNA Hanki ilmainen raportti oli edelläkävijä uudella tavalla ostaa ja myydä ajoneuvoja auto-automaattimallillaan.
Konserni hyötyi myös ajoneuvovalmistajien toimitusketjujen häiriöistä, jotka olivat aiheuttaneet suuren epätasapainon autojen kysynnän ja tarjonnan välillä tarjonnan kustannuksella. Tämän seurauksena autojen hinnat olivat nousseet voimakkaasti, joten käytettyjen autojen hinnat olivat kilpailukykyisiä uusien autojen kanssa. Myös korot olivat lähellä nollaa, mikä tuotti Carvanalle kaksinkertaisen edun. Kuluttajalle oli helppo rahoittaa ajoneuvon hankinta ja Carvana pystyi myös hyödyntämään velkamarkkinoita laajentaakseen. Yritys velkaantui pandemian aikana viisi kertaa.
Mutta tilanne on kääntynyt Carvanaa vastaan, joka on nyt täydellisen myrskyn edessä. Korot ovat nousseet nopeasti, mikä on tehnyt autorahoituksen kalliimmaksi. Toimitusketjun ongelmat ovat edelleen, vaikka 40 vuoden korkea inflaatio uhkaa työntää talouden sisään lama , mikä tekee kuluttajista varovaisempia.
Osake jatkaa laskuaan Tämän seurauksena nousevien korkojen pitäisi saada kuluttajat arvioimaan ostotottumuksiaan uudelleen ennen kuin he hyppäävät nopeasti autolainaan, sanoivat Edmunds.comin autokaupan asiantuntijat.
"Viime kerralla, kun korot olivat näin korkeat, kuluttajat saattoivat luottaa ainakin ajoneuvojen alhaisempiin hintoihin ja laajempaan valikoimaan iskua vaimentaakseen. Näin ei yksinkertaisesti ole näillä markkinoilla”, sanoi Jessica Caldwell, Edmundsin oivalluksista vastaava johtaja.
Käytetyn ajoneuvon keskimääräinen kauppahinta putosi 30,045 2022 dollariin lokakuussa 31,095, kun se oli huipussaan 2022 4.7 dollaria huhtikuussa 2021, mutta edustaa silti 9.6 prosentin kasvua vuoden 2022 lokakuuhun verrattuna, Edmunds sanoo. Käytetyn auton oston keskimääräinen vuosikorko (APR) nousi 7.4 prosenttiin lokakuussa 2021, kun se lokakuussa 2010 oli XNUMX prosenttia, mikä on korkein sitten helmikuun XNUMX.
Toimitusjohtaja Eric Garcia myönsi viime viikolla, että Carvana oli ymmärtänyt markkinoiden kehityksen väärin.
"Emme pystyneet ennustamaan tarkasti, kuinka tämä kaikki tapahtuu ja mitä vaikutuksia sillä olisi liiketoimintaamme. Seurauksena on, että olemme täällä”, Garcia kertoi työntekijöille sisäisessä muistiossa, jossa hän ilmoitti 1,500 8 työpaikan leikkauksista eli 2,500 prosentista yrityksen työvoimasta. Tämä on toinen työpaikkojen leikkausten aalto sen jälkeen, kun XNUMX XNUMX työpaikkaa poistettiin toukokuussa.
Mutta sijoittajat uskovat, että kustannusleikkaukset eivät riitä elvyttämään konsernia, jonka nettotappio kasvoi 283 miljoonaan dollariin kolmannella neljänneksellä 32 miljoonasta dollarista vastaavana ajanjaksona vuotta aiemmin. Tämä on viesti, jonka he lähettävät likvidoimalla Carvavan osakkeen. Konsernin osakekurssi laski 13.71 % 6.95 dollariin 21. marraskuuta. Tämä johti 200 miljoonan dollarin markkina-arvon laskuun kahden kaupankäyntisession välillä.
Carvanan osakkeet ovat vuoden alusta menettäneet 97 % arvostaan, mikä merkitsee 40 miljardin dollarin markkina-arvon menetystä.
Rahan kerääminen? ”Näkymien heikkeneessä kassapoltto pysyy korkeana ja likviditeetti heikkenee", Wedbushin analyytikko Seth Basham kirjoitti huomautuksessaan asiakkaille. Hän uskoo, että Carvana polttaa käteistä liian nopeasti oikaistujen EBITDA-tappioiden ja korkeiden korkomaksujen vuoksi.
Tämän jälkeen yritys kerää todennäköisesti käteistä tulevina kuukausina, todennäköisesti myynti-takaisinvuokrasopimuksilla tai noin 2 miljardin dollarin omistamien kiinteistöjen suorilla myynneillä rahoittaakseen liiketoimintaansa vuoteen 2023 mennessä.
S&P Global Ratings on varoittanut, että se todennäköisesti laskee Carvanan luottoluokitusta lähitulevaisuudessa ja muuttaa näkymät vakaasta negatiiviseksi.
"GPU:n [yksikkökohtaisen bruttovoiton] odotetaan pysyvän heikkona käytettyjen autojen korkeampien poistojen ja lainojen ja muiden tuotteiden myynnin alhaisempien tuottojen vuoksi", luokituslaitos sanoi. ”Carvana tuottaa yli 50 % GPU:staan lainojen ja muiden tuotteiden myynnistä. Nousevien korkojen myötä Carvanan on vaikeampi kilpailla suurten pankkien kanssa, jotka pystyvät pitämään lainakorot alhaisina, mikä vähentää Carvanalle myönnettävien lainojen määrää.
Mutta Garcia sulki pois mahdollisuuden hankkia pääomaa 3. marraskuuta.
"Tavoitteemme on alentaa kustannuksia ja yrittää saada positiivinen käyttökate mahdollisimman nopeasti", hän sanoi analyytikoille. ”Meillä on joukko sitoutunutta likviditeettiä. Meillä on joukko kiinteistöjä. Ja uskon, että se antaa meille hyvän aseman selviytyä tästä myrskystä. Ja teemme hienoja liikkeitä yrityksen sisällä."
Käyttökate viittaa tulokseen ennen korkoja, veroja ja poistoja, mikä auttaa sijoittajia arvioimaan yrityksen taloudellista tilaa.
Yhtiö raportoi 316 miljoonan dollarin käteisenä ja pankkivaransa 30. syyskuuta, kun se oli 403. joulukuuta 31 miljoonaa dollaria.
Carvana ei vastannut TheStreetin kommenttipyyntöihin.
Lähde: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo