Nike raportoi tulonsa maanantaina. Älä nosta toiveitasi.

Tekstin koko

Nike

oli jo Kiinan ongelma. Nyt voit lisätä Euroopan luetteloon. Ainoa kysymys edessä Maanantain tulosraportti näkyykö tämä jo osakkeessa. Tässä vedonlyönti, että se ei ole.

Niken (ticker: NKE) odotetaan raportoivan kolmannen vuosineljänneksen verotukselliseksi voitoksi 71 senttiä osakkeelta maanantain sulkemisen jälkeen, kun se edellisvuoden 90 sentistä oli 10.6 miljardin dollarin myynti 10.4 miljardista dollarista. Todelliset ongelmat voivat alkaa neljännellä vuosineljänneksellä, jolloin jotkut analyytikot – jopa nousevat – ovat huolissaan siitä, että liikevaihtoarviot näyttävät korkeilta ja odottavat haaleaa ohjeistusta vuodelle 2023. He ovat leikanneet arvioitaan ja alentaneet hintatavoitteitaan tammikuun lopun 184.93 dollarista nykyiseen 168.55 dollariin.

Siihen on hyvä syy. Viime syyskuussa Trader-kolumni varoitti, että Covid ja nationalismi voivat luoda vastatuulen Nikelle Kiinassa, mutta emme epäillyt, että kansakunnan käännös kohti "yhteistä hyvinvointia" vaikuttaisi niin kielteisesti sekä kotimaisiin osakkeisiin että niihin, jotka odottavat Kiinan kasvua. Silti Covidilla on todennäköisesti suurin vaikutus.

"Kiinassa viimeaikainen Covid-tapausten nousu on vähentänyt entisestään suunniteltujen peräkkäisten myynnin parannusten näkyvyyttä", kirjoittaa Bairdin analyytikko Jonathan Komp, joka arvioi Nike Outperformin ja näkee edelleen vahvaa kasvua Kiinan ulkopuolella.

Wells Fargon analyytikko Kate Fitzsimonsin mukaan Eurooppa voi myös olla ongelma tulevilla vuosineljänneksillä. Kuten Komp, Fitzsimonsilla on Niken osakkeiden ylipainoisuus, mutta hän alensi vuoden 2023 liikevaihto- ja osakekohtaista tulosarviotaan "pääasiassa Euroopassa". Maakaasun hinnannousu johtaa todennäköisesti vaimeampaan kuluttajaan Euroopassa, jossa Nike saa noin neljänneksen myynnistään.

Tämä ei tarkoita sitä, etteikö Nikelle tapahtuisi hyviä asioita.

Puuma

(PUM.Saksa) ja

Adidas

(ADS.Germany) ovat molemmat osoittaneet vahva kysyntä Kiinan ulkopuolella, kun taas Niken suoraan kuluttajille suunnattu kanava muodostaa nyt noin puolet sen Pohjois-Amerikan myynnistä, sanoo Komp. Lisäksi monet Niken ongelmista saattavat näkyä jo sen osakkeissa, jotka ovat pudonneet 26 % 132.35 dollariin sen jälkeen, kun se sulki 177.51. marraskuuta kaikkien aikojen korkeimmalle 5 dollariin. Sen kauppa on nyt 29.3 kertaa 12 kuukauden termiinitulot. FactSet, edelleen korkeampi kuin

S&P 500'S
19.2, mutta pienempi kuin marraskuun lopun 40.9.

BTIG-analyytikko Camilo Lyon kutsuu Niken nykyistä hintaa "houkuttelevaksi", mutta hän ei ole vielä valmis muuttamaan Hold-luokitustaan. Hän huomauttaa, että hänen ennusteensa 15 prosentin myynnin laskusta Kiinassa "voi osoittautua liian optimistiseksi", ja Nikellä on edelleen toimitusketjuongelmia. Hän on myös huolissaan nousevista panoskustannuksista, jotka syövät marginaaleja. "Yhdessä tarkasteltuna NKE:n hitaasta edistymisestä huolimatta näemme edelleen vastatuulen voitettavana", hän kirjoittaa.

Emme voi muuta kuin samaa mieltä.

Kirjoittaa Ben Levisohn klo [sähköposti suojattu]