Uudet yhden osakkeen ETF:t antavat sijoittajille mahdollisuuden lyhentää Teslaa oikosuljettamatta Teslaa

Uusi, eksoottinen ETF-tuote ilmestyi nauhalle tällä viikolla – yksittäiset ETF:t.

ETF:t, joita hallinnoi AXS Investments, ovat ensimmäiset laatuaan Securities and Exchange Commissionin hyväksymät – vaikka vastaavat tuotteet ovat olleet olemassa jo vuosia Euroopassa.

Nämä uudet rahastot antavat sijoittajille mahdollisuuden shorttaa osakkeita, kuten Tesla (TSLA) tai lyödä pitkää vetoa Niken kaltaiselle nimelle (NKE) tai Pfizer (PFE), jolla on tavallinen välitystili.

Toinen sijoitusammattilaisten käytettävissä olevien riskialttiimpien kauppojen "demokratisointi".

Toisin kuin monet ETF:t - joista joillekin on tullut synonyymeja indeksirahastoille, kuten Vanguard 500 -indeksirahasto (VOO) — nämä tuotteet on selvästi tarkoitettu aktiivisille kauppiaille eivätkä passiivisille sijoittajille. Syynä: vipuvaikutus ymmärretään yleensä väärin ja ei ole heikkohermoisille.

Vipuvaikutteiset tuotteet voivat aiheuttaa merkittäviä tappioita sijoittajille, kun taas taustalla olevat osakkeet heiluvat ja eivät näytä tekevän mitään.

Esimerkiksi 2x ETF:n tavoitteena on heijastaa kaksinkertaista kohde-osakkeen tai indeksin kehitystä joka päivä. Jos suorituskykyä mitataan pidemmällä aikavälillä, tulokset voivat vaihdella huomattavasti.

Harkitse seuraavaa hypoteettista esimerkkiä osakkeesta ja sen 3x ETF:stä, joka yrittää heijastaa tietyn osakkeen päivittäistä taustalla olevaa kehitystä kertaa kolme.

Molemmat arvopaperit käyvät kauppaa 100 dollarilla osakkeelta ja kokevat seitsemän epävakaata istuntoa, joissa osakkeet käyvät ylös tai alas vähintään 10 % jakson aikana.

Hypoteettisen ajanjaksomme lopussa kohde-etuutena oleva osake on periaatteessa tasainen, kun taas 3X ETF on laskenut yli 40 %.

Volatiliteetin leikkaaminen tappaa näiden tuotteiden tuoton, mikä on tärkein oppitunti, joka sijoittajien on muistettava.

Katsotaanpa toista esimerkkiä tästä dynaamisesta, mutta joka tapahtuu todellisessa maailmassa tänään.

Nasdaq 100 (^NDX) on ollut paineen alla koko vuoden ja on tällä hetkellä laskenut noin 27 %. ProShares Short QQQ ETF (QSP) yrittää palauttaa pitkän sijainnin käänteisarvon, kun taas ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) pyrkii palauttamaan joka päivä kolminkertaisen käänteisen tuotteen.

Tarina jatkuu

PSQ - levered short - on palauttanut sen, minkä Nasdaq 100 menetti - eli 27%.

3X-versio tuottaa terveet 74 % – mutta se on ujo siitä 81 %:sta, jota tietämätön sijoittaja saattoi odottaa (3 x 27 % = 81 %).

Viime vuoden aikana suorituskyvyn ero on muuttunut haastavammaksi, kun vipuvapaa lyhyt ETF kasvoi 13 %, kun taas 3x levered short ETF vain 9 %. Pidemmällä aikavälillä – katso esimerkiksi 5Y:n suorituskyky yllä olevasta kaaviosta – epätasapaino vain pahenee.

Sääntelyviranomaiset varoittavat

Huolimatta SEC:n hyväksynnästä uusille ETF:ille, sääntelyviranomaiset ovat varoittaneet sijoittajia näihin tuotteisiin liittyvistä riskeistä. SEC:n puheenjohtaja Gary Gensler on herättänyt huolta näistä uusista ETF:istä, ja SEC:n komissaari Caroline Crenshaw on ollut suorastaan ​​kriittinen.

"[Sen lisäksi, että tuodaan esiin merkittäviä sijoittajansuojaongelmia, markkinoiden stressin tai epävakauden aikana velkarahalliset ja käänteiset tuotteet voivat toimia odottamattomilla tavoilla ja mahdollisesti edistää laajempia järjestelmäriskejä." Crenshaw kirjoitti tällä viikolla SEC:n verkkosivuilla.

Crenshaw antoi myös varoituksen rekisteröidyille sijoitusneuvojille (RIA) sanoen, että heidän olisi "haastavaa" suositella näitä tuotteita "kunnioittaen samalla luottamusvelvollisuuksiaan".

Toisin kuin osakevälittäjillä, RIA:lla on luottamusvelvollisuus toimia asiakkaidensa taloudellisten etujen mukaisesti.

-

Jared Blikre on toimittaja, joka keskittyy Yahoo Finance Liven markkinoihin. Seuraa häntä @SPYJared.

Napsauta tätä saadaksesi viimeisimmät osakemarkkinauutiset ja perusteellisen analyysin, mukaan lukien tapahtumat, jotka siirtävät osakkeita

Lue uusimmat talous- ja liikeuutiset Yahoo Financeilta

Lataa Yahoo Finance -sovellus omena or Android

Seuraa Yahoo Financeia Twitter, Facebook, Instagram, Fläppitaulu, LinkedInja YouTube