Uusi hedge-rahasto nousi 163 % vedonlyönnillä, kaikki on laskussa

(Bloomberg) – Veteraanikauppiaan hyvin ajoitettu veto helpon rahan loppumisesta on saavuttanut kolminumeroisen tuoton uuden hedge-rahastonsa ensimmäisenä kokonaisena vuonna.

Useimmat luetut Bloombergilta

Yhdistettyään Eagle's View Capital Managementia rahastojen rahastona 16 vuoden ajan New Yorkissa toimiva perustaja Neal Berger päätti lisätä oman rahastonsa joukkoon. Contrarian Macro Fund käynnistettiin alun perin kumppanipääomalla huhtikuussa 2021 ladatakseen vetoja siitä, että Federal Reserve purkaisi vuosikymmenen elvytystoimia – vaikka poliittiset päättäjät kuvailivat inflaatiota "väliaikaiseksi".

Kun Fed käänsi kurssin, Berger alkoi hyväksyä ulkopuolista rahaa.

”Syy, miksi aloitin rahaston, oli se, että keskuspankkivirrat muuttuivat 180 astetta. Tämä keskeinen ero olisi vastatuuli kaikkien omaisuuserien hintoihin", Berger sanoi. "Pitäisi uskoa, että näkemämme hinnat olivat akateemista termiä käyttäen wackadoodlea."

Panos osoittautui ennakoitavaksi ja tarjosi uudelle rahastolle noin 163 %:n tuoton vuonna 2022 Bloombergin näkemän sijoittajadokumentin mukaan. Berger kieltäytyi kommentoimasta rahaston tuottoa. New Yorkissa toimiva Eagle's View hallinnoi yhteensä noin 700 miljoonaa dollaria ja 200 miljoonaa dollaria Contrarian Macro Fundissa.

Hän liittyy useisiin makrohedge-rahastojen hoitajiin, mukaan lukien Said Haider, Crispin Odey ja Michael Platt's BlueCrest Capital Management, jotka onnistuivat käyttämään talouteen kohdistuvia vetoja rahansa moninkertaistamiseen kuluneen vuoden aikana, jolloin monien muiden rahastojen tuotto oli heikkoa.

Berger sanoi käyttävänsä futuurisopimuksia lyhyisiin osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin, joita hän näki vuosien rahapoliittisten kannustimien vääristäneen.

"19 biljoonan dollarin arvoinen valtionvelkakauppa negatiivisella tuotolla, SPAC-buumi, kryptobuumi, pääomasijoitusten arvostukset ja julkisen pääoman arvostukset – ne ovat kaikki saman seepran raitaa", sanoi Berger, jonka aiempi makrokaupankäyntikokemus sisältää Millennium Managementin. , Chase Manhattan Bank ja Fuji Bank. "Seepra on likviditeetin valtameri, ensin vastauksena suureen finanssikriisiin ja sitten Covidiin."

Tarina jatkuu

Contrarian Macro Fundilla on enimmäkseen laskevia panoksia Euroopan ja Amerikan omaisuuseriin, ja suojaukset tuottavat tulosta positiivisempana ajanjaksona. Japanin keskuspankin leventyä 10 vuoden tuottojen ylärajaa rahasto perusti myös lyhyitä positioita japanilaisia ​​joukkovelkakirjoja vastaan ​​ja panosti jenin nousevan. Bergerin mukaan tämä on vasta alkua maailmanlaajuisen kantakaupan lopulle, jonka tavoitteena on käyttää matalatuottoisia valuuttoja, kuten jeniä, ostaakseen jotain korkeammalla tuotolla.

Berger aikoo pitää lyhyet positiot vuosia. Kipu ei ole vielä ohi, ja sen loppu selviää vasta sen jälkeen, kun omaisuus on vaihdellut sivuttain useita kuukausia, hän sanoi.

"Teillä on muunnelmianne, mielenosoituksesi päivittäin, kuukausittain", hän sanoi. "Mutta isossa kuvassa kaikki menee alas. Hintatoiminta on viime kädessä Raamattua."

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2023 Bloomberg LP