Uusi takaisinostovero pakottaa yritykset miettimään kahdesti käteisen käyttöä

Se tarkoittaa, että pääomasijoitusyhtiöt, kuten

KKR
,

Musta kivi
,
ja

Carlyle

-jotka, ironista kyllä, ovat kaikki julkisesti listattuja - pitäkää kiinni rakas verohelpotus salkkuomaisuuden myyntiin, joka on määritetty 23.8 %:ksi tavanomaista tuloa tai 37 %:lla verotettavaa palkkaa vastaan.

Sen sijaan yritysten osakkeiden takaisinostoista perittävä 1 %:n vero saa talousjohtajat pohtimaan kahdesti käteisvarojensa käyttöä.

Se on asetettu olemaan a ennätysvuosi Yhdysvaltain takaisinostoihin, joihin ennustetaan kuluvan noin 1.2 biljoonaa dollaria, mukaan lukien puskuriohjelmat menossa klo

omena

ja Googlen omistaja

Aakkoset
.

Yritykset pitävät sijoittajien palkitsemistapaa valitessaan takaisinostoista osinkoihin verrattuna, koska ne lisäävät osakekohtaisia ​​tulos- ja kassavirtamittoja sekä oman pääoman tuottoa. Ne voivat olla johtajien tapa yrittää laskea osakekurssin alle – vaikka ne näyttävätkin turhalta, jos osakekurssi putoaa.

Hieman yli 40 vuotta sitten käytäntöä pidettiin markkinoiden manipuloimisena. Nyt se on niin juurtunut, että kun presidentti Donald Trump toivoi työpaikkoja ja teknologiainvestointeja vuoden 2017 yhtiöveroleikkauksensa jälkeen, yllätykselle oli vain yksi paikka.

Sijoittajille takaisinostot johtavat pääomatuloihin, joita ei välttämättä koskaan veroteta, kun taas osingot edellyttävät tuloveron maksamista.

Kriitikot sanovat, että tämä uusin muutos vähentää likviditeettiä ja lisää indeksin volatiliteettia. Useimmat yritykset pitävät sitä kuitenkin todennäköisesti toisena kuluna, joka ei vähennä takaisinostoja paljon - eikä lisää osinkoja.

-James Ashton

*** Liity Mansion Global -toimittajan Leslie Hendricksonin seuraan tänään keskipäivällä, kun hän keskustelee ClimateCheckin perustajan ja toimitusjohtajan Cal Inmanin kanssa ilmastonmuutoksen riskien lieventämisestä kiinteistöalalla. Rekisteröidy tästä.

***

Tesla jakaantui, kun Muskin Twitter-taistelu jatkuu

Tesla

osakkeenomistajat hyväksyivät a 3/1-osakejako, ja toimitusjohtaja Elon Musk sanoi yhtiön vuosikokouksessa torstaina, että sähköajoneuvojen valmistaja voisi rakentaa 10-12 tehdasta tavoitteenaan myydä 20 miljoonaa ajoneuvoa vuodessa.

• Musk ei kertonut, sisältääkö tehtaan kokonaismäärä olemassa olevat neljä keskustaa, mukaan lukien Austinissa, Texasissa, jossa yhtiökokous pidettiin. Kokous lähetettiin webcast-lähetyksellä, koska live-tapahtuman kapasiteetti oli rajallinen. Uutisia Teslasta seuraava tehdas voisi tulla myöhemmin tänä vuonna, Musk sanoi.

• Osakejako on toinen kahdessa vuodessa, ja edellisen jälkeen osakkeet ovat noin kolminkertaistuneet. Split ei vaikuta yhtiön markkina-arvoon, mutta voi houkutella uusia sijoittajia tekemällä yhden osakkeen hinnasta edullisemman ostaa.

• Osakkeenomistajat hyväksyivät Ira Ehrenpreisin ja Kathleen Wilson-Thompsonin uudelleenvalinnan, jotka ovat olleet Teslan hallituksessa vuodesta 2007 ja 2018.

  
  
  oraakkeli
  
  perustaja Larry Ellison, joka liittyi hallitukseen vuonna 2018, ei asettunut ehdolle uudelleenvaaleissa, joten taulu kutistuu seitsemään.

• Myski myös joutuu eroon tänä syksynä

  
  
  Twitter
  
  hänen yrityksensä perääntyä 44 miljardin dollarin take-private -tarjouksestaan ​​sosiaalisen median alustalle. Twitter kertoi torstaina, että Musk väittää olevansa "huijattu" sopimuksen allekirjoittamisesta ovat "epätodennäköisiä".

Mitä seuraavaksi: Musk on vastustanut Twitteriä, ja osapuolet kohtaavat Delawaren kansliatuomioistuimessa viiden päivän oikeudenkäynnin lokakuussa. Torstaina asian tuomari sanoi, että Muskin luottamukselliset väitteet, jotka osittain paljastettiin Twitterissä torstaina, julkistetaan tänään.

-Liz Moyer

***

Virgin Galactic ajaa kaupallisen palvelun markkinoille uudelleen

Osakkeet

Virgin Galactic

romahtivat perjantaina avaruusmatkailuyrityksen jälkeen työnsi laukaisua taaksepäin kaupallisesta palvelusta vuoden 2023 toiselle neljännekselle. Virgin Galactic ilmoitti aiemmin aloittavansa kaupallisen avaruusmatkailupalvelun ensi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Tämä tapahtui sen jälkeen, kun julkaisua siirrettiin vuoden 2022 neljännelle neljännekselle.

• Virgin Galactic sanoi lausunnossaan, joka liittyi yhtiön toisen vuosineljänneksen tulokseen viimeisin viive johtui "emolaivan parannusohjelman pidentäneistä valmistumispäivistä". Osake laski yli 10 % perjantain ennakkomarkkinoilla.

• Toimitusjohtaja Michael Colglazier sanoi: "Vaikka lyhyen aikavälin suunnitelmamme edellyttävät kaupallisen palvelun käynnistämistä vuoden 2023 toisella neljänneksellä, tulevan kalustomme kehitys jatkuu ja monet tiekarttamme keskeiset elementit ovat nyt valmiina. skaalaa liiketoimintaa mielekkäällä tavalla. "

• Virgin Galactic raportoi toisella vuosineljänneksellä 43 sentin osakekohtaisen tappion 357,000 571,000 dollarin tuloilla, kun se viime vuonna oli 91 66 dollaria. Jakson vapaa kassavirta oli 2021 miljoonaa dollaria negatiivinen verrattuna vuoden XNUMX toisen neljänneksen negatiiviseen XNUMX miljoonaan dollariin. Yhtiö sanoi odottavansa negatiivinen vapaa kassavirta 110–120 miljoonaa dollaria kolmannella neljänneksellä.

Mitä seuraavaksi: Älä tee virhettä avaruusmatkailun kaupallistamisen monimutkaisuudesta. Sijoittajien tulisi huolehtia enemmän siitä, että Virgin Galactic kehittää uraauurtavan yrityksen teknologiaa, taloutta ja strategiaa. Historia tuskin muistaa neljännesvuosittaisia ​​viivästyksiä. Seuraava askel, Virgin Galactic ilmoitti viime kuussa, että se on tuloaan with

Boeing Aurora Flight Sciences

suunnittelemaan yhtiön seuraavan sukupolven emoaluksia.

-Joe Woelfel ja Rupert Steiner

***

Wall Streetin kuivuus voi kaataa loppuvuoden bonukset

Wall Streetin kuivuus tänä vuonna uhkaa kuivaa allas vuoden lopun bonuksista, mikä lisää mahdollisuutta, että joidenkin investointipankkiryhmien bonuksia leikataan lähes puoleen, palkkiokonsultointiyhtiö Johnson Associatesin tarkkaan seuratun raportin mukaan.

• Ennusteet ovat tämän vuoden tähänastisen toiminnan perusteella, ja luvut ovat olleet synkkiä. Yhdysvalloissa heinäkuun lopulle ilmoitetut 1 biljoona dollaria ovat 40 % vähemmän kuin viime vuonnaDealogicin mukaan, kun kaupat kukoistivat.

• Bonukset pankkien fuusioneuvonnan tehtävissä voisivat pudota 20% 25%, raportissa kerrottiin. Arvopapereiden merkintäsitoumukset voivat kärsiä vieläkin kovemmin, koska tänä vuonna ei ole tehty listauksia. Heidän bonuksensa voivat laskea 40–45 prosenttia.

• Mietinnössä todettiin osakemerkinnän tuotto on laskenut 75 prosenttia, kun taas velkavakuutustulot ovat laskeneet 30 prosenttia.

  
  
  Morgan Stanley
  'S
  investointipankkitoiminnan liikevaihto laski toisella vuosineljänneksellä 55 %, mikä heijastaa pienempiä sopimusmääriä ja vakuutusten laskua.

  
  
  Goldman Sachs
  
  investointipankkitoiminnan liikevaihto laski 41 % neljänneksellä, mikä heijastaa myös vakuutustoiminnan vähenemistä.

• Vaikka kaupanteko on alhaalla, kauppiailla on mennyt paremmin. Joukkovelkakirjakauppiaat voivat nähdä 15–20 prosentin bonuksen, kun taas hedge-rahastojen kauppiaiden bonukset nousivat 10–20 prosenttia ja osakekauppiaat 5–10 prosenttia.

Mitä seuraavaksi: Johnson Associates sanoi, että Wall Streetin "sota kyvyistä" on hidastumassa ja henkilöstömäärä vähenee "yritysten supistuessa" vuoden 2021 ja vuoden 2022 alussa tapahtuneen rekrytoinnin jälkeen, mikä johtaa spekulaatioihin mahdollisista irtisanomisista. Se sanoi myös, että bonuskriisin mahdollisuus voi luoda rekrytointihaasteita.

-Janet H. Cho ja Liz Moyer

***

AMC Entertainment pyrkii tarjoamaan APE:n etuoikeutettuja osakkeita

AMC Entertainment Holdings

ilmoitti suunnitelmistaan ​​tarjota osinkoa etuoikeutetuista osakkeista nimeltä "APE" AMC:n etuoikeutetuille osakeosuuksille. Se on viittaus yksittäisiin sijoittajiin, jotka kutsuvat itseään apinoilla ja jotka auttoivat pitämään suurimman elokuvateatteriketjun läpi Covid-19-pandemian, Wall Street Journal raportoi.

• AMC haki listaamistaan ​​New Yorkin pörssiin symbolin "APE" alla, yhden Apen myöntäminen kutakin A-luokan kantaosaketta kohden, mikä luo noin 517 miljoonaa Ape-yksikköä. Tarjottuaan nämä Ape-osuudet osakkeenomistajille, AMC:llä on lähes 4.5 miljardia yksikköä jäljellä joka voitaisiin myydä.

• AMC:llä oli a nettotappio 121.6 miljoonaa dollaria toisella neljänneksellä ja liikevaihto 1.166 miljardia dollaria, mikä vastaa analyytikot odotuksia. Toimitusjohtaja Adam Aron kutsui sitä "näppärän rohkaisevaksi toiseksi neljännekseksi", MarketWatch raportoi.

• Toisella vuosineljänneksellä kävijämäärä nousi 59 miljoonaan ihmiseen maailmanlaajuisesti, mikä on 168 % enemmän kuin viime vuonna kiitos hittielokuvien kuten Tom Cruisen Yläase: Maverick, vuosineljänneksen paras elokuva Box Office Mojon mukaan.

• Se on ollut pandemian räjähdyskohtaus Hollywoodiin.

  
  
  Warner Bros. -hanke
  
  kirvesi 90 miljoonan dollarin dollarin DC Comicsin supersankarielokuvan Batgirl, joka oli tarkoitettu sen HBOMax-suoratoistoalustalle. Warner raportoi 3.4 miljardin dollarin tappion toisella vuosineljänneksellä.

Mitä seuraavaksi: Yksi kesän viimeisistä potentiaalisista hittielokuvista debyyttii tänä viikonloppuna

Sony
'S
Luotijuna, pääosissa Brad Pitt. Alustavien arvioiden mukaan se tuo 30 miljoonaa dollaria kotimaan myyntiin ja 60 miljoonaa dollaria maailmanlaajuisesti määräaika.

-Janet H. Cho

***

Keskity Warren Buffetin Berkshire Hathawayn tuloihin

Sijoittajat tutkivat

Berkshire Hathaway
'S
toisen vuosineljänneksen tulos lauantaina miten toimitusjohtaja Warren Buffetin ryhmittymä kestää inflaation ja markkinoiden laskusuhdanteen, joka on iskenyt joihinkin sen suurimmista omistuksista, mukaan lukien portfoliosijoitukset Apple.

• Berkshire omistaa jo jättimäisen osuuden Applesta, jonka osakehinta laski 130 dollariin toisella vuosineljänneksellä. Berkshire nyökkäsi kolme miljoonaa osaketta iPhonen valmistajan ensimmäisellä vuosineljänneksellä, jolloin osakkeiden kauppa oli 150 dollaria.

• Inflaatiopaineet Berkshiren kiinteistö- ja autovakuutusliiketoiminnassa, missä kustannusten nousu saattaa aiheuttaa tehdä vaateista kalliimpia, voisi olla suurempi kuin sen energia- ja rautatieosakkeista saatavat hyödyt, Bloomberg raportoi. Toimintayksikkö Geico on toiseksi suurin yksityinen autovakuuttaja.

• Buffett on pitkään sanonut yhden avaimet menestykseen sijoittamisessa on toimimista, kun muut ihmiset juoksevat peloissaan. Tämän vuoden markkinoiden taantuman keskellä Berkshire osti vakuutusyhtiön

  
  
  Alleghany Corp.
  ,
  kasvatti omistusosuuttaan

  
  
  Hihamerkki
  ,
  ja osti osakkeita

  
  
  HP Inc.
  
  ja muut, Bloomberg huomautti.

• Berkshire osti lisää energiayhtiön osakkeita

  
  
  Occidental Petroleum
  
  toisella neljänneksellä ja nyt noin 12 miljardia dollaria energiayhtiön viranomaisilmoitusten mukaan.

Mitä seuraavaksi: Berkshire raportoi todennäköisesti toisen vuosineljänneksen tappion osakemarkkinoiden laskun vuoksi, mutta sijoittajat seuraavat, mitä muuta Buffett osti ensimmäisen neljänneksen 41 miljardin dollarin ostohuippujen jälkeen. Lisätietoa vuosineljänneksen osakeostoista tulee myöhemmin elokuussa erillisessä viranomaisilmoituksessa.

-Janet H. Cho

***

Muistatko tämän viikon uutiset? Vastaa alla olevaan tietokilpailuun tämän viikon uutisista. Kerro meille, miten onnistuit sähköpostitse [sähköposti suojattu].

1. Robinhood Markets, joka kohtaa heikon kaupankäyntiympäristön ja tämän vuoden laskun kryptovaluuttakaupassa, ilmoitti toisesta irtisanomiskierroksesta tänä vuonna. Kuinka paljon se leikkaa työvoimastaan?

a. 23%

b. 20%

noin 17%

d. 14%

2. David Einhornin Greenlight Capital, joka tunnetaan parhaiten arvosijoitustyylistään, kertoi sijoittajille tällä viikolla, että minkä osakkeen kanssa se oli hyppäämässä sulautumisarbitraasitilanteeseen?

a. Activision Blizzard

b. Spirit Airlines

c. Viserrys

d. Seagen Inc.

3. Aktivistinen sijoitusrahasto Elliott Management ottaa usein osuuksia yrityksissä tehdäkseen muutoksia, mikä ilahduttaa sijoittajia. Tällä viikolla kaksi osaketta sai suuren pomppimisen, kun Elliott vahvisti niissä suuret panokset. Mitkä kaksi he ovat?

a. Meta Platforms and Beyond Meat

b. Pinterest ja PayPal

c. Tesla ja Rivian Automotive

d. AMC Entertainment ja GameStop

4. Öljynviejämaiden järjestö ja sen liittolaiset sopivat lisäävänsä öljyn tuotantoa syyskuusta alkaen kuinka monella tynnyrillä päivässä?

klo. 100,000

s. 120,000

C. 140,000

k. 160,000

5. Englannin keskuspankki nosti korkoa korkeimmallaan neljännesvuosisadan torstaina ja ennusti Yhdistyneen kuningaskunnan joutuvan taantumaan tänä vuonna. Kuinka paljon se nosti korkoja?

a. 1.0%

b. 0.75%

noin 0.50%

d. 0.25%

Vastaukset: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Barronin henkilökunta

***

-Uutiskirjeen ovat toimittaneet Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner, Joe Woelfel