Netflixin Q2:n tilaajatappiot voivat olla ennustettua pahempia, analyytikko varoittaa

Tekstin koko

Siitä on nyt kulunut melkein kolme kuukautta

Netflix

järkytti sijoittajia erittäin ruma ensimmäinen neljännes-tulosraportti. Ensisijainen ongelma oli tilaajamäärän kasvun yllättävä kääntyminen. Netflix menetti 200,000 2 nettitilaajaa maaliskuun vuosineljänneksellä ja ennusti menettävänsä XNUMX miljoonaa lisää kesäkuun neljänneksellä.

Netflix (ticker: NFLX) syytti kutistumista kilpailun lisääntymisestä, salasanojen jakamisesta ja Covid-aikakauden noususta, jonka yritys nyt myöntää, peittäneen joitain epäsuotuisia taustatrendejä.

Melkein yhtä järkyttävää oli yhtiön toimitusjohtaja Reed Hastingsin maaliskuun vuosineljänneksen tuloskyselyssä antama ilmoitus, jonka mukaan Netflix suunnittelee nyt halvemman mainoksilla tuetun tilaustason lisäämistä – tätä lähestymistapaa kilpailevat suoratoistopalvelut ovat käyttäneet, mutta jota Hastings on aiemmin käyttänyt. oli hylännyt suoraan. Hän sanoi myös, että yritys alkaa ryhtyä toimiin salasanojen jakamisen vähentämiseksi.

Netflixin osake on pudonnut 48 prosenttia raportin jälkeen.

---

Uutiskirje Sign-up

Barron's Daily

Aamutilaisuus siitä, mitä sinun on tiedettävä tulevana päivänä, mukaan lukien yksinomaiset kommentit Barronin ja MarketWatchin kirjoittajilta.

---

Yhtiön toisen vuosineljänneksen tulosraportti on määrä julkaista 19. heinäkuuta ja sijoittajat ovat ymmärrettävästi hermostuneita. Netflix on kuulemma ollut kiirehtimällä mainoksilla tuetun tilausvaihtoehdon markkinoille, valmistuksen aikana useita irtisanomisia pehmenevien tulosten käsittelemiseksi. Kuten tavallista, painopiste on kuitenkin yrityksen kommenteissa tilaajien kasvusta tai tappioista.

Barclaysin analyytikko Kannan Venkateshwar väittää keskiviikkona julkaisemassaan tutkimusmuistiossa, että huolimatta yhtiön viimeaikaisesta vahvuudestamukaan lukien uudet kaudet Stranger Things, ozarkja riutunut Blinders– Netflix voi jälleen julkaista tilaajien pettymyksen. Hän kirjoittaa, että Netflix näyttää olevan tavoite menettää 2.8 miljoonaa tilaajaa kesäkuun neljänneksellä, mikä on 800,000 XNUMX enemmän kuin yhtiö oli ennakoinut. Erityisesti hän uskoo, että yritys tulee todennäköisesti osoittamaan peräkkäistä laskua Yhdysvaltain ja Kanadan alueella – hän raportoi, että päivittäinen keskimääräinen käyttäjien kasvu alueella oli negatiivinen toukokuussa.

Venkateshwar sanoo, että vaikka julkaisun neljännen kauden Stranger Things käynnisti alun perin sovelluslatausten lisääntymisen, hän huomaa, että vaikutus ei näytä olleen merkittävä. Hän uskoo, että Netflixin on ehkä nostettava laatua, kun otetaan huomioon kasvava kilpailu

Walt Disney

(DIS),

omena

(AAPL),

Warner Bros. -hanke

(WBD) yksikkö HBO ja

Amazon.com

(AMZN).

Barclaysin analyytikko säilyttää Equal Weight -luokituksensa Netflixin osakkeissa, mutta leikkaa tavoitehintansa 170 dollariin 275 dollarista ja leikkaa vuoden 2023 voittoennusteensa 11.15 dollariin osakkeelta 11.98 dollarista; Se on alle hänen vuoden 2022 arvionsa 11.36 dollarin voitosta osakkeelta. Street consensus vaatii 10.90 dollaria osakkeelta tänä vuonna ja 11.95 dollaria ensi vuonna.

Venkateshwar huomauttaa myös, että jopa jyrkän laskunsa jälkeen Netflixin osakkeet käyvät kauppaa korkeammalla kuin molemmilla

Aakkoset

(GOOGL) ja

Meta-alustat

(META) käyttämällä Ebitdan kerrannaista eli tulosta ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. "Jos [tilaajien] kasvuarviot laskevat jatkuvasti, osake ei ehkä laske, ennen kuin tuloskertoimet ovat verrattavissa vanhoihin medianimiin", hän kirjoittaa.

Netflixin osake on torstaina 1.6 % alempi 183.01 dollariin.

Kirjoita Eric J.Savitzille osoitteessa [sähköposti suojattu]