Goldman Sachsia iski liikekiinteistölainojen maksuhäiriöiden nousu ensimmäisellä neljänneksellä, mikä johtui osittain siitä, että Elon Musk kieltäytyi maksamasta Twitterin vuokraa.
Lainojen arvo liikekiinteistölainaajille (CRE), joiden lyhennykset ovat myöhässä, nousi ensimmäisellä neljänneksellä 612 prosenttia 840 miljoonaan dollariin, kertoo Goldmanin lisensoitu pankkiyksikkö Yhdysvaltain Federal Deposit Insurance Commissionille.
Se oli paljon korkeampi kuin koko Yhdysvaltain pankkisektorin ilmoittamien maksuhäiriöisten CRE-lainojen kasvu, jotka kasvoivat 30 prosenttia samana ajanjaksona hieman yli 12 miljardiin dollariin FDIC:n raportteja yhdistävän Bankingregdata.comin mukaan.
Laiminlyöntien nousu Goldmanin talletusliiketoiminnassa tapahtuu aikana, jolloin kilpailevat pankit varoittavat liikekiinteistölainojen kasvavista tappioista, joista suurin osa on sidottu toimistorakennuksiin ja jotka on tehty ennen kuin pandemia johti kotona työskentelyyn. kulttuuri.
Goldmanilla on paljon vähemmän alttiutta liikekiinteistölainalle kuin sen suuremmilla kilpailijoilla. Ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa sillä oli FDIC:n raportin mukaan 8.4 miljardin dollarin lainoja, jotka oli katettu kaupallisilla kiinteistöillä. Wells Fargolla oli 91 miljardia dollaria ja Bank of Americalla 60 miljardia dollaria.
Kasvavat laiminlyönnit ovat kuitenkin toinen merkki turhautumisesta, jota pankki on kohdannut sen pyrkiessä monipuolistamaan liiketoimintaansa pois perinteisestä keskittymisestä kauppoihin ja kaupankäyntiin.
Goldman kuului pankkiryhmään, mukaan lukien Citigroup ja Deutsche Bank, jotka lainasivat 1.7 miljardia dollaria kiinteistösijoitusyhtiö Columbia Propertylle seitsemää toimistorakennusta vastaan San Franciscossa ja New Yorkissa, joista kahdessa on suuria toimistoja Twitterille.
Twitter lopetti vuokransa maksamisen marraskuussa, ja sosiaalisen median verkoston miljardööriomistaja Elon Musk on kertonut työntekijöilleen, ettei hän aio käynnistää maksuja uudelleen tai kattaa erääntyneitä maksuja oikeudenkäyntien mukaan. Columbia Property, joka haastaa Twitterin oikeuteen maksamatta jääneistä maksuista, jätti lainan maksamatta helmikuussa. Columbia Property kieltäytyi kommentoimasta. Twitteriä, joka on noudattanut politiikkaa olla vastaamatta lehdistölle, ei tavoitettu kommentoimaan.
Ottaen huomioon Goldmanin suhteellisen pienen altistuksen alalle, huonoilla lainoilla ei ole olennaista vaikutusta sen tulokseen. "Lainauksella ei ole niin väliä Goldmanille", sanoo Christopher Kotowski, Oppenheimerin pankkianalyytikko. Toimitilalainauksen osuus pankin kokonaislainakannasta Goldmanin omien laskelmien mukaan on alle 20 prosenttia.
Silti yli 10 prosenttia sen pankkitytäryhtiön CRE-lainoista, joka muodostaa 90 prosenttia sen kokonaislainoista, on Bankingregdata.comin mukaan jossain muodossa maksuhäiriöitä, kun taas sen vertailukelpoisten yritysten keskimääräinen maksuhäiriö on pienempi. kuin 1 prosentti.
SEC-hakemuksissa ja sijoittajien kanssa käydyissä keskusteluissa Goldman määrittelee CRE-lainanantonsa laajemmin ja sisältää lainat sijoituspalveluyrityksille, jotka ostavat ja myyvät kiinteistövelkoja, sekä lainat, joita käytetään CRE-lainojen yhdistämiseen sijoitusarvopapereiksi.
Tällä mittapuulla laiminlyönnit ovat pienempiä, mutta silti korkeampia kuin vastaavissa. "Jos tarkastellaan liikekiinteistölainatoimintaamme kokonaisuudessaan, maksuhäiriöprosenttimme on alle 2 prosenttia", Goldman sanoi.
FDIC kuitenkin sijoittaa nämä lainat, joilla on yleensä paljon alhaisemmat maksuhäiriöt, eri luokkaan.
Goldman, josta tuli säännelty pankki finanssikriisin seurauksena, on käyttänyt viimeisen vuosikymmenen sijoittaakseen enemmän resursseja luotonantoon. Yrityksellä on nyt lähes 180 miljardia dollaria pankkilainoja, mikä on enemmän kuin 3 miljardia dollaria kymmenen vuotta sitten.
Vuonna 2020 Goldman sanoi, että yrityslaina oli yksi yrityksen prioriteeteista. "Omaksumme pankkimallin", sanoi silloinen talousjohtaja Stephen Scherr sijoittajille pitämässään esittelyssä. "Uskomme, että tämä on tärkeä tulevaisuuden lähde yritykselle."
Pankki on hyötynyt korkeammista koroista, ja sen lainanantajayhtiön voitot nousivat 3.7 miljardiin dollariin ensimmäisellä neljänneksellä, mikä on kaikkien aikojen ennätys ja 20 prosentin hyppy viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.
Suurempi lainakanta on kuitenkin myös mahdollisten tappioiden lähde, koska Goldman on halukas lainaamaan kilpailijoihinsa riskialttiimpia yrityslainaajia. Hieman yli 65 prosenttia sen kaupallisista lainoista on "roskalainaajille", joilla ei ole investointiluokkaa, kun taas JPMorgan Chasen osuus on 28 prosenttia ja Citin 17 prosenttia.
FDIC:n tietojen mukaan Goldmanin maksamattomien lainojen kokonaismäärä nousi 3.2 miljardiin dollariin ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa eli noin 2 prosenttiin sen lainoista, kun vuosi sitten oli 2.4 miljardia dollaria.
Suurin osa niistä on sidottu luottokortteihin ja muihin kulutuslainoihin, jotka muodostavat noin 65 prosenttia sen luottotappiovarauksista, kertoo Bankregdata.com.
Goldman ilmoitti aiemmin tänä vuonna aikovansa vetäytyä kuluttajille suunnatusta lainasta myymällä 1 miljardin dollarin lainoja, jotka on sidottu sen Marcus-kuluttajapankkiin.
David Fanger, joka seuraa Goldmania joukkovelkakirjalainojen luokitusyhtiö Moody's Investors Servicessä, sanoi: "Vaikka heidän riskinottohalunsa saattaa olla suurempi kuin muilla yrityksillä, ne ovat yleensä ennakoivampia riskienhallinnassa."
Source: https://www.ft.com/cms/s/6bf11c8e-c3f3-40cb-9489-157db427602a,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo