MUSA-osake: kiinteän kaasun myynti, rasvapolttoaineen marginaalit Stoke Murphy USA ja sen kumppanit

Murphy Yhdysvallat (MOSES), Caseyn pääkaupat (CASY) Ja Amerikan matkakeskukset (TA) nauttivat kaasumyynnin marginaalien läpimurtovuodesta.

X

Yritykset pitävät polttoainepumppuasemia sekä päivittäistavarakauppoja. Kaasun myynti on yleensä matalakatteista liiketoimintaa. Historiallisesti asemien lähikauppojen myynti auttaa vahvistamaan ketjujen voittomarginaaleja.

Vuosi 2022 on kuitenkin ollut erilainen. USA:n öljyn hinta oli alle 77 dollaria tynnyriltä sen jälkeen, kun Saudi-Arabia aloitti öljyn hintasodan vuonna 2014, ja nousi jyrkästi vuoden 2021 lopulla, kun Venäjä näytti käyvän sotaa Ukrainaa vastaan. Hyökkäyksen todellinen alkaminen helmikuussa nosti öljyn korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2008.

Öljyn hinta on vetäytynyt noista huipuista, mutta West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta oli edelleen keskimäärin 95 dollaria tynnyriltä vuonna 2022 Energy Information Administrationin lokakuun arvioiden mukaan. Jalostamot ja kaasumyyjät siirtävät nämä korotukset tyypillisesti kuluttajille ja sitten osa niistä kuluttajille.

Lisäksi polttoaineen kysyntä kasvoi, kun yhä useammat amerikkalaiset tulivat tielle ja Vuonna 2022 ajetut mailit ylittävät pandemiaa edeltävälle tasolle. Tämän seurauksena polttoaineen myynti, polttoaineen tuotto ja polttoainemarginaalit ovat kaikki nousussa ja nousussa.

"MUSA näyttää olevan valmis uudelle vahvalle vuosineljännekselle, koska Q3 näyttää olevan lähes täydellisessä asemassa polttoainemarginaalien lippujaksoa vastaan", Wells Fargon analyytikko Anthony Bonadio kirjoitti 20. lokakuuta asiakkaille osoittamassaan huomautuksessa.

Kolmannen vuosineljänneksen näkymät optimistisia

Murphy USA, an IBD 50 varastossa, on määrä raportoida neljännesvuosittaisesta tuloksesta keskiviikkona. TravelCenters of America raportoi 1. marraskuuta.

FactSetin kyselyyn vastanneet analyytikot odottavat Murphyn tulosten lähes kaksinkertaistuvan kolmannella vuosineljänneksellä edelliseen vuoteen verrattuna ja nousevan 3 % koko vuodelle vuoteen 74 verrattuna. Polttoainetulot kasvavat 2021 % vuonna 45 verrattuna tupakan, ruoan ja 2022 %:n nousuun. juomien myynti. He ennustivat TravelCentersin 4 prosentin tulon räjähdysmäisen kasvun tänä tilivuonna ja 133 prosentin voittoa Caseylle, mikä johti myös bensiinin myynnin kasvuun.

"Näemme aihetta potentiaaliseen nousuun sekä polttoainemarginaalissa että volyymitrendeissä, koska MUSA hyötyi rakentavasta marginaalidynamiikasta ja arvoa etsivästä kuluttajasta", Bonadio lisäsi 20. lokakuuta antamassaan muistiossa. Halpalentojohtajana itseään esittävä Murphy sanoo pitäneensä vanhoja asiakkaita ja houkutelleensa uusia halvalla kaasulla hintojen noustessa.

Tutkija CoPilotin heinäkuussa tekemä tutkimus useista kaupungeista havaitsi Murphyn bensiinin hinnat to olla alhaisimpien joukossa tutkituissa kaupungeissa.

Samaan aikaan, Walmart (WMT), Kroger (KR), Costco (COST) Ja Albertsons (ACI), maan neljä markkinaosuudeltaan suurinta päivittäistavarakauppaa, kamppailevat alhaisten tai laskevien käyntien kanssa, kävijäliikenteen analytiikkayrityksen Placer.ai:n uusimmat tiedot osoittavat.

14. lokakuuta Kroger suostui ostamaan pienemmän kilpailijan Albertsonin 24.6 miljardilla dollarilla kaupassa, joka voisi antaa Krogerille kipeästi kaivattua vauhtia myymälöiden laskevaan liikenteeseen, Placer.ai sanoi.

Elintarvikekauppiaat kohtaavat suuren elintarvikkeiden hintojen korkean inflaation, korkeammat kustannukset ja ruoan toimitussovellusten lisääntymisen.

Samalla kun elintarvikekauppiaat kilpailevat perässä, Murphy USA:n kaltaiset yritykset kasvattavat liiketoimintansa molempia puolia: huoltoasemia ja lähikauppoja.

"Walmart Of Gas Stations"

Murphy USA, jonka kotipaikka on El Doradossa, Arkissa, kuvailee itseään harjoittavan edullisia ja suuria määriä kaasun vähittäismyyntiä.

El Dorado on vain puolen päivän ajomatkan päässä Walmartin pääkonttorista Bentonvillessä, Arkissa. Ja itse asiassa Murphy mainostaa itseään "huoltoasemien Walmartina". Murphy erosi öljyntuottajasta Murphy öljy (MUR) vuonna 2013. Vuoden 2012 sopimuksen mukaisesti yksikkö rakensi ja käytti huoltoasemia yhteistyössä Walmartin kanssa.

Kun Walmart päätti järjestelyn vuonna 2016, 1,100 1,300 Murphyn silloisista XNUMX XNUMX asemasta sijaitsi Walmartin superkeskuksissa. Yritykset ovat jatkaneet yhteistyötä näissä vakiintuneissa paikoissa.

Myöhemmin Walmart-superliikkeiden lähellä olevat toimipaikat auttavat ohjaamaan tasaisen virran arvoa etsiviä asiakkaita yritysten kaasu- ja päivittäistavarakauppoihin Murphy- ja QuickCheck-tuotemerkeillä. Molemmat yhtiöt tekevät yhteistyötä polttoaineen alennusohjelmissa.

Federal Reserve Pivot on tulossa joulukuussa; Tässä todiste

Kansallisesti pumpun kaasun hinnat olivat keskimäärin 3.83 dollaria gallonaa kohti torstaina AAA Gas Prices -sivuston mukaan. Se on 16 senttiä enemmän kuin kuukausi sitten ja 48 senttiä korkeampi kuin vuosi sitten. Sivustolla hinnat olivat jopa 6.96 dollaria joissakin Kalifornian paikoissa.

Dieselin hinnat ovat nousseet entisestään. Pian sen jälkeen, kun Venäjä hyökkäsi Ukrainaan helmikuussa, Yhdysvallat lopetti raakaöljyn ostamisen Venäjältä. Suuri osa tästä öljystä oli toimittanut dieselpolttoainetta tuottaville jalostamille, joka on osa Yhdysvaltain jalostuskompleksia, joka on jo kärsinyt Iranista ja Venezuelasta peräisin olevan öljyn rajoittamisen vuoksi.

Tulos, jota pahensi Yhdysvaltojen rekkaliikenteen kysynnän elpyminen vuonna 2021, johti dieselin vajeeseen. Tämän seurauksena dieselin hinnat - tyypillisesti halvemmat kuin bensiinin - olivat keskimäärin 6.56 dollaria gallonalta kansallisesti torstaina. Se oli 1.95 dollaria enemmän kuin vuosi sitten: lisäystä 42 %.

Casey's, TravelCenters Stock

Ankenyssa, Iowassa sijaitseva Casey's keskittyy pieniin Keskilännen kaupunkeihin, ja sillä on suuri valmisruokien yritys. Se on luultavasti tunnetuin huoltoasemapizzastaan. TravelCenters of America on pohjimmiltaan rekka-autojen ketju, joka on suunnattu ammattimaisille kuorma-autonkuljettajille ja maantieautoilijoille. Kilpailija, Pilot Flying J, omistaa Warren Buffett's Berkshire Hathaway (BRKB).

Polttoaine on koko ryhmälle tärkeintä. Se muodostaa yli kolme neljäsosaa Murphy USA:n, 73 % TravelCentersin ja 65 % Casey'sin kokonaistuloista.

Koska kaasun ja dieselin myynti nosti tämän vuoden tulosta, MUSA-osakkeet ovat nousseet 39 % tähän mennessä. Osakkeet ovat tällä hetkellä tasaisella pohjalla 303.19:n ostopisteellä. Base-on-base-kuvio on osakkeen toinen kolmannen vaiheen pohja.

Osakkeen eteneminen vaikeuksissa olevien markkinoiden taustaa vasten lähetti tämän suhteellisen vahvuuden IBD 50 varastossa viikoittaisessa MarketSmith-kaaviossa uusiin huippuihin. Nouseva RS-viiva osoittaa, että osake on parempi kuin S&P 500.

CASY-osake päihittää myös markkinat, mutta on toistaiseksi noussut vaatimattomammin 5.3 % tänä vuonna. Osakkeet ovat 224:n ostopisteen alapuolella tasaisella pohjalla, ja sen RS-linja tekee myös uuden huipun, mikä näkyy sinisenä pisteen lopussa viikoittaisessa kaaviossa. TA-osake toimii myös hyvin, yli 10% noussut vuoden aikana ja pysyy 50 päivän linjan yläpuolella ja RS-sarjan kanssa myös huippuja.

Super-/minimarkettien vähittäiskaupparyhmä on tällä hetkellä vakaalla sijalla 31 IBD seuraa 197 toimialaryhmää. Tämän ryhmän 13 osakkeesta Murphy USA on ykkönen Komposiittiluokitus ja EPS-luokitus, ja nro 2 varten RS-luokitus, TravelCenters of America:n takana.

Samaan aikaan, öljytankkereiden varastot ovat myös huipussaan nykyisillä markkinoilla.

Murphy USA: Johtaja edullisen kaasun myynnissä

Vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla öljyn ja polttoaineen tukkuhintojen nousu johti nopeasti pumpun hintojen nousuun. Tässä ympäristössä Murphyn hinnoittelustrategia auttoi sitä säilyttämään vakiintuneet asiakkaat ja houkuttelemaan uusia asiakkaita.

Huolimatta jyrkistä kaasun hinnoista ja 40 vuoden korkeasta inflaatiosta tänä aikana, yhtiö väittää kasvattaneensa markkinaosuuttaan.

"Huolimatta tunnetuista paineista, jotka vaikuttavat kotiinpalkkaamiseen, näemme selvästi alhaisen hintatarjouksemme resonoivan () yhä useamman arvoa etsivän asiakkaan kanssa", Murphyn USA:n toimitusjohtaja Andrew Clyde sanoi 28. heinäkuuta annetussa tulospuhelussa.

Yhtiö sanoo ostavansa polttoainetta erittäin kilpailukykyiseen alan vertailuhintaan ja myyvänsä sitä halvemmalla kuin kilpailijat. Se analysoi päivänsisäiset toimitukset ja ohjaa polttoainesäiliöautot edullisimpiin terminaaleihin.

Murphy sanoo, että sen edullinen liiketoimintamalli johtaa kilpailijoita alhaisempaan polttoaineen kannattavuusrajaan.

Kaasunmyynti, marginaalit painopisteessä

Kesäkuun neljänneksellä Murphyn polttoaineiden saman myymälän myynti (myynti vähintään vuoden toiminnassa olevissa myymälöissä) kasvoi 4.8 %. Tämä verrattuna tupakan vertailukelpoisen myynnin 1.5 prosentin nousuun ja muiden tavaroiden myyntien 1.4 prosentin nousuun.

Kun yhä useammat asiakkaat kerääntyivät sen myymälöihin kaasua hakemaan, Murphyn vähittäiskaupan polttoainemäärät kasvoivat 8 % verrattuna vuosi sitten ja vähittäiskaupan polttoaineiden osuus nousi 31 %. Vähittäiskaupan polttoainemarginaali nousi 22 % raaka-aineiden hintojen noususta huolimatta.

Sekä polttoainemarginaali että polttoaineosuus ovat keskeisiä voittomittareita.

Vertailun vuoksi, Murphyn Q2:n ruoka- ja juomarahoitusdollarit kasvoivat 9 %, kun taas ruoka- ja juomamarginaalit nousivat 5 %. Polttoaineen myynti saman liikkeen gallonoissa mitattuna laski 2.3 %.

Sen kilpailijat näkivät jonkin verran samanlaisia ​​marginaalitrendejä. Kesäkuun neljänneksellä TravelCentersin polttoainemarginaalit kasvoivat 56 % ja muut polttoainemarginaalit 10 %. Heinäkuun vuosineljänneksellä Caseyn polttoainemarginaalit nousivat 27 prosenttia 44 senttiin gallonalta, kun taas muut kuin polttoainemarginaalit laskivat 70 peruspistettä.

"Polttoainemarginaaliympäristö oli erityisen suotuisa vuosineljänneksen toisella puoliskolla, kun tukkuhinnat laskivat ennätyskorkeudelta", Caseyn toimitusjohtaja Darren Rebelez sanoi 7. syyskuuta antamassaan tulostiedotteessa.

Walmart ja Costco, kaksi Amerikan suurinta jälleenmyyjää, myyvät myös halvinta bensiiniä. Walmart tarjoaa jäsenille edullisia polttoainehintoja ja Costco tarjoaa jäsenilleen myymäläkuponkeja, kun he täyttyvät, ja molemmat käyttävät myös bensiinin myyntiä houkutellakseen asiakkaita sisään.

Polttoainemäärä, polttoainemarginaalitrendit

Kun Murphy raportoi kolmannen neljänneksen tuloksensa keskiviikkona, sijoittajat saavat paremman kuvan siitä, miten polttoainemäärän ja polttoainemarginaalitrendit kehittyvät.

Toimialan tiedot viittaavat heikompiin polttoainemääriin kolmannella vuosineljänneksellä, mikä on 3–6 % vähemmän kuin vuosi sitten kohonneiden polttoaineiden hintojen vuoksi. Mutta Kaakkois-polttoainemarginaalit, joita Murphy USA seuraa tarkasti, hyppäsivät 7 % kolmannella vuosineljänneksellä OPIS:n (Oil Price Information Service) mukaan, mikä hyötyi huomattavasta tukkuhintojen laskusta vuosineljänneksen aikana.

Viimeisimmät AAA-tiedot osoittavat, että kaasun vähittäismyyntihinnat ovat laskeneet viikon takaisesta, vaikka ne ovat edelleen korkeammat kuin kuukausi sitten ja vuosi sitten. Keskuspankkien aggressiivisten koronnostojen aiheuttamat pelot globaalista talouden taantumasta ovat johtaneet raakaöljyn hintojen suureen laskuun, mikä on kesyttänyt hintoja.

Samaan aikaan vähemmän kuljettajia tankkaa, AAA:n mukaan. Jos laajalti pelätty taantuma toteutuu, sekä raakaöljyn hinnat että bensiinin kysyntä laskevat edelleen.

Raymond Jamesin analyytikko Bobby Griffin varoitti asiakkaille 14. lokakuuta lähettämässään huomautuksessa, että alan polttoainegallonat ovat paineen alaisia ​​ja kohonneet polttoainemarginaalit eivät ole kestäviä.

Silti hän pitää MUSA-osakkeesta sen edullisen strategian ja Walmart-altistuksen vuoksi, arvioiden sen ylittäväksi 315 dollarin hintatavoitteella.

Wells Fargon analyytikko Bonadio näkee aihetta rakenteellisesti korkeampiin Covid-polttoainemarginaaleihin. Mutta hän uskoo, että MUSA-osakkeet kohtaavat "pitkän aikavälin vastatuulen, koska altistuminen polttoaineelle ja tupakalle on suhteellisen heikkoa", mikä pitää hänet sivussa.

SAATAT PITÄÄ MYÖS:

Nämä ovat 5 parasta ostettavaa ja katsottavaa varastoa

Katseltavat varastot: Suosituimmat listautumisantit, suuret korkot ja kasvuosakkeet

Löydä uusimmat varastot, jotka osuvat ostovyöhykkeisiin MarketSmithin avulla

Miksi tämä IBD-työkalu yksinkertaistaa huippuosakkeiden hakua

Etsitkö seuraavia suuria osakemarkkinoiden voittajia? Aloita näistä kolmesta vaiheesta