MSCI pyytää Kiinaa Share Feedback, Hong Kong Shorts Press Again, Week In Review

Viikko katsauksessa

• Hongkong palasi lomaltaan hyvillä mielin, kun Hang Seng -indeksi nousi keskiviikkona +5.9 % useiden katalyyttien ansiosta, mukaan lukien Hongkongin uudelleen avaaminen rajoittamattomalle matkustamiselle, Yhdysvaltain dollarin potentiaalisesti nousussa ja 20.^th Puolueen kansalliskokous, joka alkaa 16^th.
• Matkailu- ja kiinteistöosakkeet ovat nousseet tällä viikolla Hongkongissa, kun sijoittajat näyttävät odottavan elpymistä molemmilla aloilla.
• Manner-Kiinan osake- ja joukkovelkakirjamarkkinat on suljettu tällä viikolla Kultaisen viikon kansallisen vapaapäivän vuoksi ja avautuvat jälleen maanantaina.

Keskeiset uutiset

Aasian osakkeet laskivat yössä kevyellä volyymilla, kun Fedin kiristyspelot heräsivät uudelleen, vaikka alue nousi viikon aikana. Konsensus on, että Fed nostaa korkoja, kunnes jokin hajoaa, eli syntyy finanssi-/talouskriisi. Kuulostaa mahtavalta pelisuunnitelmalta…

Tänään oli Manner-Kiinan Golden Week -loman viimeinen päivä, kun taas Pakistan oli suljettu Mawlid-al-Nabin vuoksi, hengellisen päivän, jolloin muslimit juhlivat profeetta Muhammedin syntymää. Yhdysvaltain dollari oli tänä aamuna hieman heikompi, vaikka Aasian valuuttaindeksi ja Kiinan offshore-renminbi olivat alhaalla Yhdysvaltain dollaria vastaan.

Se oli erittäin kevyt päivä Hongkongissa, kun Kiina oli edelleen lomalla, mikä tarkoittaa, ettei Manner-sijoittajilta saatu tukea. Hongkongin volyymi oli vain 45 % yhden vuoden keskiarvosta, vaikka emolevyn lyhyeksi myynti nousi yössä 1 prosenttiin yhden vuoden keskiarvosta, koska 59 % emolevyjen volyymista oli lyhyttä. JD.com HK:lla oli 1 % shortista, Alibaballa 22 %, Meituanilla 45 % ja Tencentillä 20 %. Yllättäen Hongkongin pörssi ja/tai Hongkongin sääntelyviranomaiset eivät ole asettaneet lyhyeksi myyntirajoituksia, minkä Taiwan teki aiemmin tällä viikolla. Lyhyeksimyynnin taso on noloa! Internet-osakkeet laskivat, vaikka Li Auto HK laski -35%, Nio -9% ja Xpeng -14.75%. Puhelut vaihtelevat heikosta Golden Week -automyynnistä suuriin osakkeenomistajiin, jotka myyvät vipuvaikutteisia sijoittajia, jotka räjäyttävät.

Eilen Yhdysvaltain sulkemisen jälkeen MSCIMSCI laajennus
ilmoitti puhuvansa asiakkailleen Kiinan A-osakkeen sisällyttämisestä. Muista, että MSCI lisäsi 20 % MSCI:n Kiinan A-osakkeiden määritelmän mahdollisesta painoarvosta vuosina 2018 ja 2019. MSCI lopetti sisällyttämisen tiettyjen Manner-A-osakkeiden ominaisuuksien vuoksi, joihin sisältyy saman päivän selvitys (päivänä ostat osakkeen, toimittamaan käteistä), omnibus-kaupankäynti (kaupankäynti A-osakkeilla useille kaupankäyntitileille), Hongkongin ja Manner-Kiinan välisen markkinoiden lomien yhdenmukaistamisen puute ja MSCI China A -futuurien puute. Kolme ongelmaa on ratkaistu, kun MSCI China A50 -futuuri lanseerattiin viime vuonna Hongkongissa. Elokuussa Hongkongin pörssi ilmoitti muuttavansa loma-aikataulua 13 vapaapäivän poistamiseksi, ja omnibus-kauppa on ratkaistu. Kyllä, T+0-kauppa on iso ongelma, etenkin passiivisille sijoittajille. Syynä on se, että indeksin tasapainotuspäivänä sinun on toimitettava käteistä kiinalaisten A-osakkeiden kauppapäivänä, mutta et saa käteistä ei-kiinalaisten osakkeiden myynnistä kahden päivän aikana. Nämä ovat todellakin ainoat jäljellä olevat ongelmat, jotka estävät MSCI:tä jatkamasta sisällyttämistä, mutta poliittiset näkökohdat voivat myös viivästyttää lisää sisällyttämistä koskevia ilmoituksia. Seuraamme tätä kehitystä tarkasti.

Hang Seng ja Hang Seng Tech -indeksit laskivat -1.51 % ja -3.3 % volyymin suhteen, joka laski -8.79 % eilisestä, mikä on vain 45 % yhden vuoden keskiarvosta. 1 osaketta nousi ja 57 osaketta laski. Emolevyn lyhyt vaihtuvuus kasvoi eilisestä +446 %, mikä on 6.78 % vuoden keskiarvosta, koska volyymista 59 % oli lyhyttä. Arvotekijät "tehostivat" (laskivat vähemmän) kasvutekijät, kun suuret yhtiöt "tehostivat" pienet yhtiöt. Kaikki sektorit olivat negatiivisia, kun energia laski -1%, perustuotteet -22% ja talous -0.65%, kun taas kiinteistöt -0.82%, materiaalit -1.1% ja teknologia -3.3%. Parhaiten menestyneet alasektorit olivat puolijohteet ja Macaon kasinoosakkeet, kun taas autot, ohjelmistot ja terveydenhuollon laitteet olivat huonoimpia. Southbound Stock Connect oli suljettu tänään.

Shnaghai, Shenzhen ja STAR Board avautuvat uudelleen maanantaina.