Siirry Targetin ja Walmartin yli, Costco saa kultaisen tähden

Toukokuun 8. päivänä päättyneeltä kolmen kuukauden jaksolta Costco julkaisi oikaistun osakekohtaisen tuloksen 3.17 dollaria (GAAP EPS: 3.04 dollaria), mikä oli mukava voitto, kun liikevaihto oli 52.596 miljardia dollaria. Sen lisäksi, että myyntiluku päihitti Wall Streetin yli miljardilla dollarilla, se oli myös tarpeeksi hyvä 1 prosentin vuosikasvuun. Osakekohtainen 16.2 dollarin oikaisu liittyi kertaluonteiseen 0.13 miljoonan dollarin veroja edeltävään maksuun lisäetuista, jotka myönnettiin yrityksen 77. maaliskuuta voimaan tulleen uuden työntekijäsopimuksen perusteella.

Vertailukelpoinen bensiinin hinnan ja valuuttakurssien vaihteluilla oikaistu liikevaihto kasvoi 10.7 % Yhdysvalloissa, 12.8 % Kanadassa, 9.1 % muussa kansainvälisessä liikevaihdossa ja 10.8 % koko yhtiössä. Verkkokaupan myynti kasvoi 7.9 %.

Jotain Nitty Grittyä

Jäsenmaksutulot kasvoivat 9.2 % 984 miljoonaan dollariin. Yhtiöllä oli vuosineljänneksen lopussa yhteensä 116.6 miljoonaa kortinhaltijaa ja 27.9 miljoonaa palkattua johtokunnan jäsentä. Kasvua on 1.6 prosenttia ja 2.9 prosenttia. Uusimisasteet olivat vahvat 92.3 % koko Pohjois-Amerikassa, mikä on parannus viime vuoden 92.0 %:iin.

Koska aiot kysyä…

Johto ei maininnut minkäänlaisesta erityisosingosta. Tiedän, että Costcon osakkeenomistajat etsivät sitä. Toinen mielenkiinnon kohteena on ollut ajatus, että yritys voisi yrittää kasvattaa katetta jäsenmaksun korotuksella. Costco on historiallisesti nostanut tätä maksua noin 5.5 vuoden välein. Viimeksi niin? Aivan oikein, 2017. Joten, se on melkein erääntynyt. Yritys käsitteli tätä viimeksi puhelun aikana. Johto ei usko, että aika on oikea, koska yhdysvaltalainen kuluttaja on paineen alla, mikä on erittäin kunnollista johtamista. Ei niin hienoa osakkeenomistajille, elleivät he ole myös asiakkaita, mutta todella kunnollisia.

Tase

Costcon nettokassatilanne oli 11.831 miljardia dollaria ja tavaravarastot 17.623 miljardia dollaria. Tämä nostaa vaihtoomaisuuden 33.008 miljardiin dollariin. Lyhytaikaiset velat ovat 31.845 miljardia dollaria. Tämä tekee Costcon nykyisestä suhteesta 1.04, joka läpäisi testini, ei maililla, mutta se läpäisi. Ymmärrän, miksi varastot ovat raskaampia, ei vain täällä, vaan koko vähittäiskaupan alueella, ja vaikka se ei ole merkki välittömästä huolestuttamisesta riippuen vain siitä, mitä varastossa on, tämä on varmasti riski, minkä vuoksi yritys saattaa olla vaiti kaikenlaisista asioista. erityistä osinkoa.

Taseen loppusumma oli 63.852 miljardia dollaria. Costcon mielestä taseessa ei ole aineettomia hyödykkeitä. Velat vähennettynä omalla pääomalla ovat yhteensä 43.339 miljardia dollaria, joista 6.507 miljardia dollaria pitkäaikaista velkaa ja 2.452 miljardia dollaria pitkäaikaisia ​​vuokravelkoja. Yritys voi tarvittaessa maksaa nämä velat omasta pussistaan.

Wall Street

Löydän seitsemän myyntipuolen analyytikkoa, joille TipRanks on arvioinut joko neljä tai viisi tähteä ja jotka ovat myös olleet Costcossa näiden tulosten julkistamisen jälkeen. Luokituksia on viisi "Osta" tai vastaava ja kaksi "Pidä" tai vastaavaa arvosanaa. Yksi "ostoista" ei asettanut tavoitehintaa, joten minulla on vain kuusi niistä työskennellä. Kuuden keskimääräinen tavoitehinta on 546.33 dollaria, ylin 590 dollaria (Telsey Advisoryn Joe Feldman) ja alin 510 dollaria (Citigroupin Paul Lejuez). Neljän "Oston" keskiarvo on 554.50 dollaria, kun taas kahden "pidätyksen" keskiarvo on 530 dollaria.

Ajatukseni

Olen vaikuttunut siitä, kuinka hyvin Costco suoritti kuluneen vuosineljänneksen. Se todella saa sekä Walmartin että Targetin näyttämään kamalilta.

Lukijat huomaavat, että huhtikuusta Walmart/Targetin romahdukseen asti osake palautti (jäljesti) karkeasti 61.8 % koko maaliskuun 2021 ja huhtikuun 2022 välisen rallin rallista. Nyt zoomataan hieman…