Morgan Stanley paljastaa perhetoimistoyksikön, joka haluaa palvella rikkaimpia

Tehtyään valtaa hallita rahaa vain varakkaille, Morgan Stanley CNBC on oppinut kohdistamaan huomionsa rikkaimpiin – perhetoimistoihin, joiden omaisuus on kymmeniä miljardeja dollareita.

Pankki on käyttänyt viimeiset neljä vuotta kehittäessään tuoteperheen toimistoille, pankin perustamille yhä tehokkaammille sijoituskokonaisuuksille suunnatun tuotesarjan. maailman rikkain yksilöt ja perheet varainhoidon operatiivinen johtajan mukaan Jed Finn.

Muutto on viimeisin merkki perhetoimiston saapuminen avainpelaajana hämärtäen Wall Streetin vanhat erot. Yritysten määrä on kasvanut räjähdysmäisesti viimeisen vuosikymmenen aikana, ja heidän maailmanlaajuisesti tuottohakunsa vuoksi perhetoimistot ovat muuttuneet minne tahansa toimiviksi ajoneuvoiksi. panokset hedge-rahastojen tavoin sijoittavat startup-yrityksiin pitää pääomasijoitusyhtiöitä ja jopa ostoyrityksiä suoranainen.

Mutta niiden koko ja monimutkaisuus ovat johtaneet siihen, että perhetoimistot on jäänyt viime aikoihin asti enimmäkseen huomiotta, koska ne ovat liian suuria pankkien perinteisille varallisuudenhoitokanaville ja liian pieniä instituutioiden kattamiseen, Finn sanoi haastattelussa.

"Ne ovat pudonneet sen halkeamien väliin, mikä oli olemassa ennen", hän sanoi. "Se on yli 5.5 biljoonan dollarin segmentti, jossa kenelläkään ei ole merkittävää osuutta, koska ei ole olemassa yhtä tarjousta, joka todella sopisi eri perheiden erilaisiin tarpeisiin."

Työntö tulee Morgan Stanleyna, jota johtaa toimitusjohtaja James Gorman vuodesta 2010 lähtien, tavoitteena on saavuttaa 10 biljoonaa dollaria asiakasomaisuutta, mikä on yli 50 % nykyistä tasoa korkeampi. Gorman on auttanut muotoilemaan Morgan Stanleystä varainhoitojättiläiseksi, osittain sen kautta yritysostot joka auttoi pankkia kohdistamaan laajan asiakaskunnan. Strategia on saanut suosiota sijoittajilta, jotka pitävät vakaampia tulonlähteitä suhteellisen epävakaasta kaupankäynnistä ja investointipankkitoiminnasta.

Pankin menestys hallinnoitavien varojen kasvattamisessa on saanut johtajat etsimään muita mahdollisuuksia. Vuonna 2018 Finn alkoi kysellä perhetoimistoasiakkailta, mitkä ovat heidän suurimmat tarpeensa. Hän sanoi, että johtajat turvautuvat edelleen Excel-laskentataulukoihin pitääkseen kirjaa omistuksista ja päivittämällä manuaalisesti lukuja tietolähteistä, jotka vanhenevat nopeasti.

"Se mitä he todella tarvitsivat, oli se totuuden lähde", Finn sanoi. ”Kuinka perheelle rakennetaan pääkirja, jossa he voivat missä tahansa vaiheessa ymmärtää, mikä heidän kokonaisaltistuksensa on, ja antaa eri ihmisille, eri oikeuksille mahdollisuuden nähdä se? Se oli haaste.”

Niinpä pankki otti hedge-rahastojen rahastopalvelualustan, joka säilyttää ja seuraa arvoja eri omaisuusluokkien ja maantieteellisten alueiden välillä, ja mukautti sen perhetoimistoon luoden puhtaan käyttöliittymän, joka näyttää omistukset ja suorituskyvyn.

Morgan Stanley Family Office -yksikkö aloitti yritysten liittämisen uuteen alustaan ​​viime vuonna ja on lisännyt tähän mennessä yli 25 miljardia dollaria omaisuutta, pankki sanoi. Vahvan osakevuoden aikana Morgan Stanley teki ennätyksen $ 438 miljardia uudet nettovarat vuonna 2021.

"Se on ollut näiden perheiden pelin muuttaja, koska nyt he näkevät reaaliajassa missä heidän omistuksensa ovat ja voivat tehdä päätöksiä sen mukaan, mikä oli heidän suurin haasteensa", hän sanoi.

Tammikuussa, kun Gorman kysyi 10 biljoonan dollarin tavoitteestaan, hän mainitsi syntymässä olevan perhetoimistoyrityksen yhtenä syynä pankin kasvattamiseen aiempia vuosia nopeammin. "Todellisuus on, että varakkaat ihmiset rikastuvat nopeammin kuin ihmiset, jotka ovat vähemmän varakkaita", Gorman sanoi.

Ultrarikkaiden omaisuuden kasvaessa vähintään 250 miljoonan dollarin sijoitettavat ihmiset ovat siirtyneet perhetoimistomalliin, joka antaa heille suoran hallinnan talouteensa kevyesti säädellyssä ajoneuvossa.

Koska toimistojen ei tarvitse rekisteröityä Securities and Exchange Commissioniin neuvonantajiksi, arviot vaihtelevat niiden lukumäärän ja hallinnoitavien varojen mukaan. Niitä on ainakin 10,000 perhetoimistoja maailmanlaajuisesti, joista suurin osa on luotu viimeisten 15 vuoden aikana, tilitoimisto EY:n mukaan.

Morgan Stanley on menestynyt paremmin uusien rikkaiden kirjaamisessa alustaansa verrattuna vanhan rahan perheisiin, joita jo johdetaan. Viime vuosikymmenen aikana on ollut ennennäkemätön vaurauden aalto, kun start-up-perustajat keräävät rahaa yksityisillä kierroksilla, myyvät yrityksiään tai vievät ne julkisesti.

”Jos katsot jokaisesta listautumisannista viimeisen 12-24 kuukauden aikana näet päämiehen, jolla on nyt enemmän rahaa kuin koskaan, eikä yleensä ole olemassa tiimiä hoitamaan sitä”, Finn sanoi. "Kun se saavuttaa [varallisuuden] kuudennen sukupolven, asia on jo hoidettu."

Pankki jatkaa perhetoimistojensa hallintapaneelin ominaisuuksien lisäämistä, mukaan lukien mahdollisuuden säilyttää yksityisten yritysten osakkeita. Morgan Stanley työskentelee myös matchmaking-alustan parissa, jossa aloittavat yritykset voivat kerätä varoja suoraan pankista ja hyödyntää pääomaa perhetoimistoista ja muista erittäin varakkaista asiakkaista.

"Tästä on tullut valtava kysynnän lähde näiltä perheiltä. He haluavat näyttää enemmän ja erilaisia ​​korreloimattomia sijoituksia, Finn sanoi.

Vaikka yhdysvaltalaiset ja eurooppalaiset pankkikilpailijat, mukaan lukien JPMorgan Chase ja UBS, ovat olleet jockeying Toimitusjohtajan mukaan Morgan Stanley uskoo, että perhetoimistojen palvelemiseksi viime vuosina on merkittävä etumatka konsernille fintech-pohjaisen ratkaisun luomisessa. Andy Saperstein.

"Useimpien kilpailijoiden olisi erittäin vaikeaa yrittää luoda jotain tällaista", Saperstein sanoi. "Tarjoamme perheille tehokkaasti institutionaalisia palveluita."