Morgan Stanley näkee lähiajan USA:n pörssirallin

(Bloomberg) - Morgan Stanleyn Michael Wilson, joka tunnetaan yhdeksi Wall Streetin laskevimmista strategeista, sanoi odottavansa osakkeiden nousevan lyhyellä aikavälillä.

Useimmat luetut Bloombergilta

Wilson viittasi S&P 500:n kestävyyteen 200 päivän liukuvalla keskiarvolla viime viikolla, mikä on laajasti seurattu tekninen indikaattori indeksin vauhdista sen nykyiseen hintaan nähden. Pomppu linjasta viittaa siihen, että se voi nyt toimia vertailuindeksin tukena. Wilson sanoi, että indeksi liikkuu todennäköisesti korkeammalle, jos valtiovarainministeriön tuotot ja dollari jatkavat laskuaan.

"Osakemarkkinat selvisivät viime viikolla ratkaisevasta tukitestistä, joka viittaa siihen, että tämä karhumarkkinoiden ralli ei ole vielä valmis päättymään", strategi kirjoitti muistiinpanossa maanantaina.

Indeksi katkaisi kolmen viikon tappioputken perjantaina, kun sijoittajat lyövät vetoa siitä, että Federal Reserve ei nosta korkoja yli jo hinnoiteltujen huipputasojen. Wilson – joka ennusti oikein osakkeiden myynnin viime vuonna ja nousun lokakuussa – näkee seuraavan indeksin vastus 4,150 2.5 pisteessä – noin XNUMX % korkeampi kuin perjantain sulkeminen.

Strategi ei odota rallin kestävän pitkään. Hän sanoi, että markkinoiden on laskettava edelleen keskipitkällä aikavälillä, kun perustekijät heikkenevät edelleen, erityisesti tulosrintamalla.

Rallista huolimatta "uskomme, että se ei kumoa monien osakkeiden tällä hetkellä tarjoamaa erittäin huonoa riskipalkkiota, kun otetaan huomioon arvostukset ja tulosennusteet, jotka ovat mielestämme liian korkeita", Wilson sanoi odottaen marginaalien pettyvän nykyiseen konsensukseen. suuri määrä."

Wilson huomautti, että raportoitujen tulosten ja kassavirran välinen ero on suurin 25 vuoteen, mikä johtuu ylimääräisestä varastosta ja aktivoiduista kuluista, joita ei ole vielä otettu huomioon.

Tarina jatkuu

Morgan Stanleyn Wilson sanoo, että maaliskuu tuo mukanaan karhumarkkinariskejä

Huolimatta Federal Reserven virkamiesten hauskoista kommenteista ja jatkuvista kuumista inflaatio- ja työllisyystiedoista, S&P 500 on noussut tänä vuonna 5.4 prosenttia, kun taas teknologian vertailuindeksi Nasdaq 100 yli 12 prosenttia. Wilson on äskettäin varoittanut, että hän odottaa perustekijöiden heikkenevän.

Tällainen varovaisuus heijastuu JPMorgan Chase & Co:ssa, jossa Mislav Matejkan johtamat strategit suosittelevat sijoittajia käyttämään viimeaikaisia ​​voittoja mahdollisuutena leikata näkyvyyttä.

Matejka suhtautuu myös erityisen negatiivisesti yhdysvaltalaisiin osakkeisiin ja huomauttaa, että suhteelliset arvostukset ja tuotot ovat lähellä historiallisia ennätyksiä, vaikka ne voivat "jatkaa osan viimeisten 10 vuoden aikana tuottamasta vahvasta noususta", maanantain muistion mukaan.

Varmasti toiset ovat päinvastaisia. Wells Fargon strategi Christopher Harvey on vakuuttunut siitä, että osakemarkkinoiden nousussa on enemmän tilaa. "Älä käy kauppaa ikään kuin olisimme karhumarkkinoilla, koska emme ole", hän kirjoitti muistiinpanossa maanantaina.

– James Conen ja Sagarika Jaisinghanin avustuksella.

(Lisää viimeiseen kappaleeseen Wells Fargo -näkymän)

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2023 Bloomberg LP