Rahamarkkinarahastot turpoavat yli 286 miljardilla dollarilla sijoittajien nostaessa talletuksia pankeista

Goldman Sachs, JPMorgan Chase ja Fidelity ovat suurimmat voittajat sijoittajista, jotka ovat kaataneet käteistä Yhdysvaltain rahamarkkinarahastoihin viimeisen kahden viikon aikana, kun kahden yhdysvaltalaisen alueellisen pankin romahtaminen ja Credit Suissen pelastussopimus herättivät huolta pankkitalletusten turvallisuudesta.

Yli 286 miljardia dollaria on tulvinut rahamarkkinarahastoihin tähän mennessä maaliskuussa, mikä tekee siitä suurimman tulokuukauden sitten Covid-19-kriisin syvyyden, tiedonantaja EPFR:n mukaan.

Goldmanin yhdysvaltalaiset raharahastot ovat saaneet lähes 52 miljardia dollaria eli 13 prosenttia enemmän kuin maaliskuun 9. päivänä, päivää ennen kuin Yhdysvaltain viranomaiset ottivat Silicon Valley Bankin haltuunsa. JPMorganin rahastot saivat lähes 46 miljardia dollaria ja Fidelity kirjasi lähes 37 miljardia dollaria iMoneyNet-tietojen mukaan perjantaiaamuna.

Rahamarkkinarahastoilla on tyypillisesti erittäin alhaisen riskin omaisuuseriä, joita on helppo ostaa ja myydä, mukaan lukien lyhytaikaiset Yhdysvaltain valtionvelat. Näiden ajoneuvojen tuotot ovat nyt parhaat vuosiin, kun ne nousevat korkojen myötä, jotka Yhdysvaltain keskuspankki on nostanut 15 vuoden huipulle pyrkiessään hillitsemään inflaatiota. Tammi-helmikuussa nettotuonti oli pienempi, mikä loi pohjan Yhdysvaltain raharahastojen vahvimmalle vuosineljännekselle sitten koronaviruspandemian kolme vuotta sitten.

Sisäänvirtausten tahti on kiihtynyt viimeisen kahden viikon aikana, etenkin turvasatamaa etsivien suurten tallettajien taholta. Vaikka Yhdysvaltain viranomaiset suostuivat estämään kaikki talletukset SVB:ssä ja Signature Bankissa, jotka epäonnistuivat samana viikonloppuna, he eivät ole takaaneet yli 250,000 XNUMX dollarin talletuksia muissa laitoksissa.

"Kaikki sijoittajat ovat siirtymässä rahamarkkinarahastoihin", sanoo Goldman Sachs Asset Managementin julkisten sijoitusten sijoitusjohtaja Ashish Shah. "Kun otetaan huomioon markkinoilla vallitseva epävakaus, jokaisen sijoittajan on kysyttävä itseltään: vastaako käteisriskiprofiili [yleistä riskiprofiiliani] ja olenko tarpeeksi hajautunut valintojen kesken?"

Bank of American tutkimuksen mukaan tämän kuun nousu auttoi raharahastojen kokonaisvarallisuutta nostamaan keskiviikkona ennätystasolle 5.1 miljardia dollaria.

Investment Company Instituten tiedot osoittavat, että rahat virtaavat erityisesti rahastoihin, joilla on Yhdysvaltain valtion velkaa, joita pidetään turvallisimpina kohteina. Niin kutsutut prime-rahastot, jotka pitävät pankkien velkaa ja yritystodistuksia, ovat olleet vähäisiä. Suurimmat tulot ovat menneet Wall Streetin blue-chip-pankkeihin ja suurimpiin sijoitustaloihin liittyviin rahastoihin.

Perjantaina julkaistut Federal Reserven tiedot osoittivat, että pankkitalletukset vähenivät maaliskuun 15. päivään päättyneellä viikolla 17.6 miljardista dollarista 17.5 miljardiin dollariin, ja pienpankkien talletukset laskivat 5.6 miljardista dollarista 5.4 miljardiin dollariin.

Minneapolisin keskuspankin pääjohtaja Neel Kashkari sanoi sunnuntaina, että pankkisektorin stressi toi USA:n lähemmäs taantumaa.

"Se tuo meidät ehdottomasti lähemmäksi", Kashkari sanoi CBS:n Face the Nation -ohjelmassa. "Meille on epäselvää, kuinka suuri osa näistä pankkistressistä johtaa laajaan luottolamaan."

Sara Devereux, Vanguardin korkoryhmän maailmanlaajuinen johtaja, sanoi: ”Rahamarkkinarahastot ovat nähneet viime viikkoina huomattavia virtoja, ja suurimmat rahavirrat ovat valtion rahamarkkinarahastoihin. Tämä johtuu osittain siitä, että pankkien sulkemisen aiheuttama pelottelu on johtanut laatuun, mutta se johtuu myös siitä, että rahamarkkinoiden tuotot ovat tällä hetkellä erittäin houkuttelevia.

Hänen ryhmänsä tuloja oli lähes 12 miljardia dollaria, mikä sijoittui kuudenneksi kolmen parhaan sekä Charles Schwabin ja Federated Hermesin jälkeen.

ICI:n tiedot osoittavat, että suurin osa virroista tulee institutionaalisilta sijoittajilta, mutta myös yksityisasiakkaat ovat siirtymässä raharahastoihin.

Andrzej Skiba, RBC Global Asset Managementin BlueBay USA:n korkotuottoyksikön johtaja, sanoi: "Kun markkinoilla on suuria epävarmuustekijöitä talouden suurista osista ja kaikkialla maailmassa, ei vain Yhdysvalloissa, ensimmäinen impulssi on mennä kohti turvallisuutta."

Skiba lisäsi: "Kun otetaan huomioon tarjottavat tuotot, rahamarkkinarahastot tarjoavat hyvän tuoton lisäksi myös paljon turvaa sijoittajille."

Hän sanoi, että suuri osa tuloista sijoitetaan Federal Home Loan Bankin ennätysemissioihin – se vastaa jäsenpankkiensa valtavaan likviditeetin kysyntään, jotka yrittävät vakuuttaa tallettajia vakaudestaan.

"Näemme yleensä vahvaa rahamarkkinoiden kysyntää, mikä johtuu osittain vahvoista tuotoista, kun taas osittain heijastaa huomattavaa määrää likviditeettiä, jonka rahastot tarjoavat sekä institutionaalisille että yksityissijoittajille, jopa epävakailla markkinoilla (tai erityisesti keskellä), Skiba sanoi.

Kansainvälisten rahamarkkinarahastojen, jotka ovat aluksi pienempiä, suuntaus on heikompi. Mutta BlackRockin kansainväliset rahastot ovat saaneet 16 miljardia dollaria kansainvälisiä tuloja 9. maaliskuuta lähtien ja GSAM 6 miljardia dollaria iMoneyNetin mukaan.

Felicia Schwartzin lisäraportointi Washingtonissa

Tätä artikkelia on muutettu julkaisemisen jälkeen päivittämään maaliskuussa tähän mennessä saapuneiden rahamarkkinarahastojen kokonaismäärä