70-luku on tulossa takaisin suurella tavalla, ja vaikka se ei olekaan niin huonoa muodissa tai musiikissa, on turvallista sanoa, että kukaan ei todellakaan halua sitä 70-luvun taloutta takaisin. Se oli vuosikymmen, joka toi stagflaation, ilkeän sekoituksen korkeaa inflaatiota, kasvavaa työttömyyttä ja pysähtyneen työpaikkojen kasvua. Taloustieteilijät olivat pitkään pitäneet tätä yhdistelmää mahdottomana, mutta Carterin hallinnon taloudellinen huono hallinto osoitti heidän olevan väärässä.
Ainakin yksi huippuekonomisti, Mohamed El-Erian Allianzista, näkee stagflaatiokauden olevan tulossa maailmanlaajuisen taloudellisen romahduksen muodossa, josta harvat valtiot selviävät vahingoittumattomina. El-Erianin näkemyksen mukaan inflaatio on liian korkea, ja Fedin koronnostot sen hillitsemiseksi ovat riittämättömiä; nousut tukahduttavat todennäköisemmin kasvun ja pakottavat työvoiman supistumisen. Seurauksena on lähiajan hintojen nousu, työttömyyden kasvu ja hidas tai olematon BKT:n kasvu tai sanalla sanoen stagflaatio.
”Yhdysvaltojen hitaampi kasvu ja myöhäinen #Fed, joka on pakotettu nostamaan 75 peruspistettä ennätyksellisen kolmannen kerran peräkkäin, ovat sopusoinnussa maailmanlaajuisten stagflaatiotrendien kanssa. En yllättäisi näkeväni uusia kasvutarkistuksia”, El-Erian kirjoitti.
Se on tilanne, joka vaatii sijoittajilta puolustavia liikkeitä painottaen sellaisen tulovirran varmistamista, joka tarjoaa jonkin verran suojaa inflaatiota vastaan. Osakemaailmassa tämä on resepti osinkoosakkeille.
Olemme käyttäneet TipRanks-alusta löytääksesi osingonmaksajat, joilla on Strong Buy -luokitukset Streetiltä, ja luotettavia osinkoja, joiden maksut ovat olleet tasaisia. Ja mikä vielä parempi defensiivisten sijoittajien kannalta, molemmat osakkeet ovat menestyneet yleisiä markkinoita paremmin tänä vuonna, ja ne ovat nousseet positiivisesti siellä, missä laajemmat markkinat ovat laskeneet.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Aloitamme Merckistä, tunnetusta lääkeyhtiöstä. Tämä yritys on yksi Big Pharman maailman jättiläisistä, ja sen markkina-arvo on 218 miljardia dollaria ja yli 50 miljardin dollarin vuotuinen liikevaihto, josta noin 22 miljardia dollaria tuli Yhdysvaltain markkinoilta ja 13 miljardia dollaria Euroopan markkinoilta. Merckin tavoitteena on tehdä itsestään maailman johtava tutkimukseen suuntautunut biolääkealan yritys, ja sillä on laaja kliininen tutkimusohjelma, jossa 83 ohjelmaa on vaiheen II tutkimuksissa ja 30 vaiheessa III.
Merckin tunnetuimpia tuotteita markkinoilla ovat nykyään Gardasil ja HPV-rokote, jota käytetään suojaamaan naisia kohdunkaulan syöviltä, sekä Remicade, biologiseen vasta-ainepohjainen tulehduskipulääke, jota käytetään autoimmuunisairauksien, kuten Crohnin taudin ja nivelreuman, hoidossa. Historiallisesti Merck oli MMR-rokotteen (tuhkarokko, sikotauti, vihurirokko) luoja, josta on tullut standardi vastasyntyneille.
Big Pharma -yrityksillä voi olla kiistanalainen maine, mutta kuten Merckin historia osoittaa, lääketieteellinen järjestelmämme todella tarvitsee niitä. Ja Merck on ratsastanut tämän tarpeen saavuttaa vakaat taloudelliset tulokset. Yhtiön tuoreessa 2Q22-raportissa ylin rivi oli 14.6 miljardia dollaria, mikä on 28 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Tämä luku sisälsi Gardasilin myynnin 36 prosentin vuosikasvun 1.7 miljardiin dollariin ja syöpälääkkeen Keytrudan myynnin 26 prosentin kasvun vuositasolla 5.3 miljardiin dollariin. Tuloksen suhteen ei-GAAP-osakekohtainen tulos nousi 42 % vuoden takaisesta neljänneksestä ja oli 1.87 dollaria osakkeelta.
Tämä viimeinen on tärkeä mittari, sillä osakekohtainen tulos auttaa varmistamaan osingon kohtuuhintaisuuden. Merck maksaa 69 senttiä kantaosakkeelta – joten EPS kattaa maksun kokonaan – joka vuositasolla on 2.76 dollaria. Tällä kurssilla osinko antaa 3.2 prosentin tuoton. Merckillä on 12 vuoden historia sekä luotettavien maksujen ylläpidosta että osingon kasvun hidastamisesta.
Tätä silmällä pitäen ei ole ihme, että yhtiön osakkeet ovat nousseet tänä vuonna 16 %, mikä ylittää selvästi kokonaismarkkinat.
Kaikki tämä teki vaikutuksen Berenbergin analyytikkoihin Luisa Hector, joka äskettäin paransi kantaansa MRK:n osakkeisiin ja kirjoitti yrityksestä: "Uskomme, että sijoittajille, jotka etsivät alhaisen riskin vaihtoehtoa lääkesektorilla, Merck & Co tarjoaa monia houkutuksia: keskipitkän aikavälin kasvua alan keskiarvoa nopeammin, rajoitettu patenttien voimassaolon päättymistaakka, alhainen altistuminen Yhdysvaltain hintauudistukselle, marginaalin kasvu ja ei riita-asioita. Myynnin kasvu riippuu suuresti Keytrudasta ja Gardasilista, mutta uskomme, että kilpailuuhkia on rajoitetusti…. Kannattaisimme Keytrudan kassavirtojen palauttamista osinkojen ja takaisinostojen muodossa. Merck & Co on ensisijainen arvonimemme suurissa lääkkeissä."
Hector nosti tämän osakkeen arvosanan neutraalista ostoon, ja hänen 100 dollarin hintatavoite osoittaa, että hän uskoo 15 prosentin yhden vuoden nousupotentiaaliin. (Jos haluat katsoa Hectorin ennätystä, Klikkaa tästä)
Konsensusluokituksen, vahvan oston, joka perustuu 10 ostoon ja 3 pitoon, perusteella on selvää, että Wall Street on yleensä samaa mieltä tämän suuren nimen biofarma-yrityksen nousevien näkemysten kanssa. Osakkeiden hinta on 86.64 dollaria ja niiden 100.75 dollarin keskihintatavoite viittaa noin 16 prosentin nousuun. (Katso MRK:n osakeennuste TipRanksista)
American Electric Power Company (AEP)
Otetaan muutos toiseen osakkeeseen ja siirrytään biofarmasta yleishyödyllisiin palveluihin. American Electric Power on yksi suurimmista sähköntuottajista Yhdysvalloissa, yli 40,000 26,000 mailia siirtolinjoja, jotka syötetään yli 7,100 5.5 megawatin tuotantokapasiteetilla – luku sisältää noin 11 XNUMX megawatin kapasiteettia uusiutuvista lähteistä ja XNUMX miljoonaa asiakasta XNUMX:ssä. valtioita. AEP, jolla on suuri jalanjälki ehdottoman välttämättömässä taloudellisessa markkinarakossa, on erinomainen esimerkki puolustavasta osakkeesta, ja itse asiassa sähköyhtiöillä on pitkään ollut maine "tamankestävänä".
Katsaus AEP:n taloudellisiin tuloksiin osoittaa, että yhtiö on pärjännyt tänä vuonna toistaiseksi hyvin, vaikka ensimmäinen ja toinen vuosineljännes kirjasivat molemmat BKT:n laskun. AEP:n liikevaihto oli 4.6 miljardia dollaria ja ei-GAAP-toimintatulot 617.7 miljoonaa dollaria. Vaikka ylin rivi oli suhteellisen tasainen kuin vuotta aiemmin, tulos kasvoi yli 28 %. Ei-GAAP EPS oli 1.20 dollaria, vain varsin korkeampi kuin vuoden takainen tulos 1.18 dollaria.
Hyvien tulosten lisäksi AEP toisti ohjeensa koko vuodelle 2022, ja ei-GAAP-tulojen odotetaan olevan 4.87–5.07 dollaria osakkeelta. Yhtiö odottaa 6–7 prosentin pitkän aikavälin kasvuvauhtia jatkossa.
Yhdessä tärkeässä suorituskyvyssä AEP:n osakkeet ovat nousseet noin 16 % tänä vuonna, mikä ylittää dramaattisesti kokonaismarkkinat.
Jälleen kerran tarkastelemme yhtiötä, jonka tulos kattaa täysin kantaosakkeen osingon. Edellisessä ilmoituksessa maksu oli 78 senttiä osakkeelta, ja se maksettiin 9. syyskuuta. Nykyinen osinko on 3.12 dollaria ja tuotto 3.1 %. Todellinen avain tähän osinkoon on kuitenkin sen äärimmäinen luotettavuus. AEP ylpeilee maksaneensa käteisosinkoa joka tilikauden vuosineljänneksellä vuodesta 1910 lähtien, joten tämä viimeisin maksu on yhtiön 449. peräkkäinen neljännesvuosittainen maksu. Hyvin harvat julkiset yhtiöt pystyvät vastaamaan tähän pitkän aikavälin osingonvarmuuden tasoon.
Härkien joukossa on Morgan Stanleyn analyytikko David Arcaro, joka näkee AEP:n hyödyllisenä osakkeena.
”Yhteisyritykset ovat ylittäneet S&P:n tänä vuonna 20 %. Uskomme, että tila säilyttää arvonsa suhteellisella pohjalla ja saattaa olla hieman parempi, jos taloustilanne heikkenee tai täydellinen taantuma, koska yleishyödylliset konsernit pyrkivät menestymään paremmin tuloshuipun jälkeen ja taantuman alkaessa. Arvostukset ovat laajentuneet, mutta emme näe selkeää tapausta, että ryhmä olisi vielä ylihinnoiteltu – arvostukset suhteessa S&P 500:aan, historialliset tasot ja joukkovelkakirjat ovat kaikki alle viimeisten 10 vuoden aiempien huippujen, joten uskomme, että taloudellinen nousu puuttuu. Tilaa arvostetaan edelleen kohtuullisesti sen puolustusominaisuuksien vuoksi. Taantuman sattuessa odotamme alhaisen riskin nimien menestyvän paremmin ja suosivan AEP:tä”, Arcaro selitti.
Tätä varten Arcaro luokittelee AEP:n osakkeiden ylipainotuksen (eli Buy) sekä 118 dollarin hintatavoitteen, mikä viittaa 18 prosentin yhden vuoden nousuun. (Jos haluat katsoa Arcaron ennätystä, Klikkaa tästä)
Kaiken kaikkiaan AEP on kerännyt 8 analyytikkoarvostelua viime viikkoina, ja niihin kuuluu 6 Buys over 2 Holds, Street Strong Buy -konsensusluokituksen vuoksi. (Katso AEP:n osakeennuste TipRanksista)
Löydä hyviä ideoita osakekaupasta houkuttelevilla arvoilla käymällä TipRanks ' Parhaat varastot ostaa, äskettäin lanseerattu työkalu, joka yhdistää kaikki TipRanksin pääomaosaamiset.
Vastuun kieltäminen: Tässä artikkelissa esitetyt mielipiteet ovat vain esillä olevien analyytikoiden mielipiteet. Sisältö on tarkoitettu käytettäväksi vain tiedotustarkoituksiin. On erittäin tärkeää tehdä oma analyysi ennen sijoittamista.
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html