Modernan osake romahtaa huolimatta "rokotepäivästä", joka esitteli 31 uutta laukausta ja 21 miljardin dollarin myyntiä – tässä syy

Kärkilinja

Vaikka Moderna isännöi torstaina sijoittajaseminaarin, jossa kerrottiin yrityksen kasvavasta rokoteputkesta ja myynnin kasvusta, Cambridgessa, Massachusettsissa sijaitsevan bioteknologiayrityksen osakkeet putosivat perjantaina, kun analyytikot kyseenalaistivat tiettyjen koetulosten vahvuuden ja huomauttivat, että sijoittajat ovat edelleen keskittyneet pitkälle. - yhtiön Covid-19-rokotteista saatujen tulojen elinkelpoisuus.

Key Facts

Modernan osakkeet putosivat perjantaina peräti 8 % noin 165 dollariin, mikä vähentää viimeaikaiset nousut, jotka auttoivat kompensoimaan Covid-rokotusten aiheuttaman lähes 60 prosentin pudotuksen. tasaantui viimeisen kuuden kuukauden aikana.

Viimeisin lasku tapahtuu päivää sen jälkeen, kun Moderna järjesti kolmannen vuosittaisen "Rokotepäivä", jotta sijoittajat voivat keskustella kasvavasta 31 rokotteen sarjasta – mukaan lukien jotkut tiettyjä Covid-variantteja, kausi-influenssaa, HIV:tä ja herpestä vastaan ​​– ja jakaa testituloksia muiden tietojen kanssa.

Vaikka uudet tilaukset Japanista ja Kolumbiasta auttoivat Modernaa kasvattamaan odotettua tuloaan Covid-rokotteista tänä vuonna 19 miljardista dollarista 21 miljardiin dollariin, yritys jakoi myös influenssarokoteehdokkaansa toisen vaiheen koetiedot, jotka osoittivat vain "samankaltaista" tehoa kuin tavalliset influenssarokotteet. Jefferiesin analyytikot sanoivat perjantaina, että on vaikea sanoa, onko ehdokas "välttämättä parempi".

Muut analyytikot suhtautuivat tietoihin ankarammin, kun SVB Leerinkin Mani Foroohar kutsui tuloksia "influenssamarkkinoiden ei-lähtöisiksi" sekä kaupallisesti että kliinisesti ja sanoi, että ehdokkaan jatkokehitys olisi Modernan resurssien "huonoa käyttöä".

Vaikka useat analyytikot ylistivät Modernan pyrkimyksiä kehittää rokotteita piileviä tai lepotilassa olevia viruksia vastaan ​​- mukaan lukien syöpä, multippeliskleroosi ja synnynnäinen kuurous -, muutamat tunnustetut sijoittajat ovat edelleen keskittyneet yrityksen Covid-tarjontaan.

Morgan Stanley, jolla on 170 dollarin hintatavoite Modernan osakkeille, huomautti, että on epätodennäköistä, että Yhdistyneiden Kansakuntien Covax käyttää optiotaan ostaa lisäannoksia 1. huhtikuuta mennessä, kun taas Yhdysvaltain lainsäätäjät kamppailla varmistaakseen Covid-lisärahoituksen.

Contra

Wall Streetin nousevimpien Moderna-analyytikoiden joukossa Piper Sandlerin Edward Tenthoff julkaisi osakkeille 348 dollarin hintatavoitteen yhtiön sijoittajan esittelyn jälkeen, mikä tarkoittaa yli 100 %:n nousua nykyisestä tasosta. Yrityksen Covid-rokote on ollut "taloudellinen yllätys", joka lupaa hyvää "dramaattisesti laajennetun" putkilinjan rinnalla, Tenthoff sanoi.

Kriittinen tarjous

"Ei voida kiistää merkittävää edistystä yhtiön rokotusmuodossa... Jotkut näistä [ehdokkaista] voivat osoittautua avaintekijöiksi tarinan kehityksessä keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä", JP Morganin analyytikko Cory Kasimov kirjoitti torstai-ilmoituksessa. "Mutta lähitulevaisuudessa epäilemme sijoittajien keskittyvän edelleen Covid-19:n kestävyyteen."

Avaintaustaa

Covid-19-rokotteet ovat osoittautuneet erittäin tehokkaiksi vakavien sairauksien ja sairaalahoidon ehkäisyssä, mutta asiantuntijat ovat yhä useammin varoittaneet, että liian korkea tuloodotukset viime vuonna asetettu ei ehkä ole kestävää pandemian hiipuessa. Jopa äskettäisen toipumisen jälkeen Modernan osakkeet ovat pudonneet 66 % kaikkien aikojen korkeimmasta 497 dollarista elokuussa. Jefferiesin analyytikko Michael Yee sanoi romahduksen aikana antamassaan muistiossa, että osakkeiden heikkeneminen on auttanut saattamaan Modernan arvon muiden biotekniikan kilpailijoiden kanssa, mutta hän huomautti, että analyytikot odottavat yhä useammin, että Covid-rokotteiden myynti – joka on tällä hetkellä Modernan ainoa tulonlähde kaupallistetusta tuotteesta – laskee. muutaman seuraavan vuoden aikana pandemian edetessä endeeminen ja kilpailu lämpenee hoito- ja ehkäisyvaihtoehtojen joukossa.

Mitä katsella

"Näemme vuoden 2022 aikana mahdollisen [tartuntojen] aallon, joka saattaa edistää osakkeiden elpymistä, mutta mielenkiintoisella tavalla uskomme, että sijoittajat todella haluaisivat, että osakkeet eivät olisi niin epävakaita Covidin ympärillä ja sen sijaan löytäisivät arvoa muualta putkilinjasta", Yee sanoi torstaina. .

Big Number

$ 18.5 miljardia. Sen verran tuloja Moderna raportoitu viime vuonna sen jälkeen, kun maailmanlaajuisesti toimitettiin noin 807 miljoonaa rokoteannosta, mikä nousi pilviin vuoden 803 2020 miljoonasta dollarista.

Kirjallisuutta

Modernan osakeromahdus: 140 miljardin dollarin tappiot, kun sisäpiiriläiset myyvät miljoonia dollareita osakkeina (Forbes)

Coronaviruksen täydellinen kattavuus ja päivitykset