Mobileye-tiedostot listautumiseen (taas!) – Miten muut autonomiset yritykset reagoivat?

Mobileye aloitti tietokonenäkövallankumouksen vuonna 1999, kun Amnon Shashua, johtava heprealaisen yliopiston tekoälytutkija, perusti yrityksen keskittymään kamerapohjaiseen havaintoon ADAS-järjestelmässä (Advanced Driver Assistance Systems) ja autonomisissa ajoneuvoissa (AV). Yritys haki listautumisannin vuonna 2014, ja Intel osti senINTC
vuonna 2017 15 miljardilla dollarilla. Nykyään se on johtava toimija tietokonenäön ja autonomisten ajoneuvojen (AV) alalla ja ilmoitti äskettäin aikeestaan tehdä listautumisannin ja tulla itsenäiseksi yksiköksi.

Mobileyen liikevaihto oli 1.4 miljardia dollaria vuodessa ja tappiot 75 miljoonaa dollaria vuonna 2021. Nämä ovat ADAS-pohjaisia ​​tietokonenäköominaisuuksia, joita 50 autojen OEM-valmistajaa käyttää 800 automallissa. Jatkossa he aikovat johtaa L4-ajoneuvojen autonomiaa (tietyissä sääolosuhteissa ja maantieteellisillä alueilla ei vaadita kuljettajaa) käyttämällä tietokonenäköä ja 3D-kuvantamisen LiDAR-ominaisuuksia, jotka perustuvat Intelin piifotoniikka-alustaan. Mobileyen arvon ennustetaan olevan 30-50 miljardia dollaria, kun ne lopulta tulevat julkisiksi. On helppo ennakoida, että näiden tulojen, autoteollisuuden penetraatiomenestyksen ja Intelin puolijohdekyvyn ansiosta Mobileye hallitsee autonomisten ajoneuvojen maisemaa tulevina vuosina.

Kuinka muut teknologiayritykset, joiden tulot ovat vähäiset tai eivät lainkaan, kilpailevat AV-alalla tulevaisuudessa? Cruise (General Motorsin osastoGM
), Aurora, Waymo (emoyhtiön Alphabetin "erityinen veto") ja Argo (Fordin ja Volkswagenin investoinneilla) ilmoittivat äskettäin AV-ominaisuuksistaan ​​- joko Mobileyen lehdistötiedotteen yhteydessä tai vastauksena siihen. Zoox (Amazon osti vuonna 2020 1 miljardilla dollarilla, todennäköisesti selviytymismyynti) ilmoitti äskettäin merkittävästä edistymisestä L5-autonomiassa (täydellinen autonomia missä tahansa), hämmentävää, koska he ovat osoittaneet toimintaansa vain San Franciscossa. Näillä yrityksillä on suunnitelmia laajentaa ponnistelujaan, mutta Mobileye-kilpailu on todennäköisesti kovaa. AV-käyttöönotto on viivästynyt merkittävästi tekniikan, sääntelyn ja asiakkaiden hyväksyntäongelmien vuoksi, ja turvallisten, kannattavien ja autonomisten L4-autojen ja -palvelujen tarjoaminen on kallista. Pörssi ei valitettavasti ole enää ystävä. AV-osakkeet ovat kärsineet jopa 90 %:n alenemisesta markkina-arvossaan vuodesta 2019 lähtien.

Cruise on ollut aktiivisesti käynnistämässä robottaksia San Franciscossa ja aikoo tunkeutua Austiniin ja Phoenixiin vuoden 2022 loppuun mennessä. San Franciscon kokemus on ollut haastava, mutta edistyvä. General Motorsin tuella ja Microsoftin investoinneillaMSFT
, Cruise haluaa käynnistää yhteensä 5000 autonomista ajoneuvojen San Franciscossa ja muilla Yhdysvaltain markkinoilla saavuttaakseen 1 miljardin dollarin vuositulot vuoteen 2025 mennessä. Tämä on järkevää – 1 miljardin dollarin tulot vuodessa L4-ajoneuvopalveluilla (kilpaillakseen Mobileyen nykyisten ADAS-tulojen kanssa) tarkoittaa 2.8 miljoonan dollarin tuloja /päivä. Olettaen, että 25 dollaria/matka tarkoittaa 110 20 ajoa/päivä. Keskimäärin 5 ajoa/päivä/auto vaatii ~50K autoa. Nämä ovat tarkoitukseen rakennettuja sähköajoneuvoja (Origin), jotka on suunniteltu jaettavaksi ja jotka on valmistanut General Motors ja joiden arvioidut kustannukset ovat 250 1 dollaria ajoneuvoa kohti, mikä tarkoittaa XNUMX miljoonan dollarin investointia autoihin. Tukevan infrastruktuurin ansiosta tämä voi helposti muuttua XNUMX miljardin dollarin sijoitukseksi (komentokeskukset, pilvilaskenta, insinöörit, tukihenkilöstö jne.). General Motorsin suhde on myös mielenkiintoinen, koska Cruise AV -tekniikka voisi ulottua Origin robotaxi -palveluiden ulkopuolelle ja ottaa käyttöön miljoonissa kulutusautoissa.

Aurora on AV-yritys, jonka perusti AV-innovaatiotilan rojalti (entinen GoogleGOOG
, TeslaTSLA
ja Uber-johtajat). Ennen julkistamista SPAC (Special Acquisition Corporation) -fuusion kautta vuonna 2021, yhtiöllä oli merkittäviä sijoituksia Toyotalta ja Amazonilta.AMZN
, Uber ja Denso (merkittävä autoteollisuuden Tier 1 -toimittaja Japanissa). Autojen lisäksi Aurora keskittyy pitkän matkan maantiekuljetusten autonomiaan. Sukutaulustaan, sijoittajistaan ​​ja saavutuksistaan ​​​​huolimatta Chris Urmson, heidän toimitusjohtajansa (joka oli Waymon tärkein voima nykyään), ilmoitti äskettäin, että yritys on harkitsee vaihtoehtona suuren teknologiayrityksen (Apple tai Microsoft) yritysostoa. Ilmoituksessa mainittuihin tekijöihin kuuluvat viivästykset L4-autonomian käyttöönotossa, niiden rajoitettu taloudellinen kiitorata (heillä on noin 1.8 miljardia dollaria käteistä) ja rankaisevat osakemarkkinaolosuhteet (Auroran nykyinen arvo on 2.5 miljardia dollaria verrattuna 13 miljardiin dollariin SPAC-fuusion jälkeen vuonna 2021 ).

Waymo (Alphabet-erikoisvedonlyöntiyksikkö) on edelläkävijä autonomia-alueella arvo oli 175 miljardia dollaria vuonna 2018, mikä laski merkittävästi 30 miljardiin dollariin vuoteen 2020 mennessä kun uudet 2.5 miljardin dollarin sijoitukset ei-Alphabet-sijoittajilta toteutuivat. Se oli ensimmäinen, joka tarjosi itsenäisiä, tuloja tuottavia L4-taksipalveluja useissa Arizonan kaupungeissa, ja se on laajentunut muille maantieteellisille alueille, kuten San Franciscoon. Ne väittävät, että heidän tietokoneensa ovat turvallisempia ajureita kuin ihmiset. Heidän tulonsa eivät ole julkisia, mutta todennäköisesti merkityksettömiä. Alphabet rohkaisi ulkopuoliseen rahoitukseen, oletettavasti saadakseen ulkopuolisen vahvistuksen Waymon liiketoimintanäkymistä ja riskeistä, jotka liittyvät yleisten L4-matkanjakopalvelujen aikataulujen viivästymiseen. Alphabetin intressit Waymossa voivat koskea muutakin kuin tavaroiden ja ihmisten liikkumista. Mainos- ja hakuasiat; silmämunien vangitseminen ja mainostulojen hankkiminen vangituneelta yleisöltä AV:ssa ovat luultavasti mielenkiintoisempia. Tämän vuoksi Waymolla voi olla enemmän kiitorataa kuin muilla AV-yrityksillä, jotka luottavat yksinomaan kuljetustuloihin.

Argo.ai:n perustivat entiset Google- ja Uber-alunat. He ilmoittivat äskettäin AV-taksien käyttöönotosta useissa paikoissa (Miami, Austin). Nämä ovat yhdessä Lyftin kanssaLYFT
(mikä tarkoittaa, että osa tuloista on jaettava, mikä vaikuttaa kannattavuuteen). Argon käyttöönotoissa on edelleen ihmisturvallisuusohjaimia, ja pelkkien robotaksitoimintojen, kuten Waymon ja Cruisen, saavuttaminen vie todennäköisesti enemmän aikaa. Argo ilmoitti tperillinen aikomus listaa pörssiin vuonna 2021 7 miljardin dollarin arvolla. Yhtiö on kerännyt yhteensä 3.5 miljardia dollaria Fordilta, Volkswagenilta ja Lyftiltä; 2X arvostus on hieman kevyt verrattuna Mobileye, Waymo ja Cruise. Mutta se, että suuret OEM-valmistajat, kuten Ford ja Volkswagen, ovat merkittäviä sijoittajia, on selkeä etu ajoneuvojen integrointituen kannalta ja mahdollistaa laajentamisen L4-autonomista taksipalveluista ADAS- ja L4-autonomiikalla varustettuihin kulutusautoihin (samanlainen kuin Cruise-General Motorsin suhde).

Zoox keskittyi AV-matkanjakoon, kunnes Amazon osti sen vuonna 2020. Se oli kerännyt ~ 1 miljardia dollaria perustamisestaan ​​vuonna 2016. On epäselvää, onko tämä mahdollisuus kiinnostava Amazonille – tekniikkaa hyödynnetään luultavasti paremmin kuorma-autoissa ja viime mailissa. toimitusmahdollisuudet. Zoox investoi tarkoitukseen rakennettuihin kyytitaksiin merkittävillä innovaatioilla – kuten sivupysäköintiautoilla ja kodinomaista ympäristöä edistävillä ohjaamoilla.

Mutta autojen suunnittelu ja valmistus sekä L4-ajopalveluiden tarjoaminen vaatii paljon investointeja. Ei ole yllättävää, että Zoox myi itsensä Amazonille noin 1 miljardiin hintaan, mikä vastaa aikaisempia investointeja ja oli lähellä myyntiä. On epäselvää, kuinka ne kaupallistavat ja tulevat kannattaviksi tulevaisuudessa. Mutta Amazon on taikuri.

Mobileye on laskenut haasteen. Ne tuottavat nyt merkittäviä tuloja ADAS:n avulla ja ovat lähes kannattavia. He edistyvät L4-autonomiassa (ajo- ja kuluttajaautoissa) autokokemuksensa ja Intelin piifotoniikkaan perustuvien LiDAR- ja laskentaominaisuuksiensa ansiosta. Cruise on luultavasti parhaat mahdollisuudet kilpailla, kun otetaan huomioon sen emoyhtiön General Motorsin tuki ja sen edistyminen L4-taksipalvelujen rintamalla. Waymolla on luultavasti varaa tähän lisäinvestoinneilla ja käyttämällä L4-taksipalvelua tuottoisten mainostulojen kanavana. Argo, kuten Cruise, voi luottaa Fordiin ja Volkswageniin laajentamaan tarjontaansa L4-taksipalveluiden lisäksi kuluttajaautoihin. Auroran on luultavasti harkittava hankkimistaan, kuten he näyttävät myöntäneen. Zoox saattaa joutua kääntymään tukeakseen Amazonin ydinliiketoimintaa eli tavaroiden siirtämistä varastoista ja toimittajilta kotiovellesi.

Ennustin vuosi sitten että LiDAR-tilan olisi vahvistettava, kun otetaan huomioon pelaajien määrä, investoinnit, tulonsiirrot ja rajalliset tulomahdollisuudet. Se on osoittautunut oikeaksi. Samanlainen ilmiö tulee esiin autonomiatilassa. Tulot, käteisvarat, sijoittajien kiinnostus ja asiakkaat eivät riitä kilpailemaan kannattavasti L4-ajelualueella. Teknologian laajentaminen kuorma-autoihin, ADAS- ja L4-kuluttajaautoihin on kriittistä. Alphabet on yhä enemmän huolissaan tylsistä asioista, kuten kannattavuudesta ja kassavirrasta, ja on happama koko "muiden vetojen" suhteen. Aurora on realistinen ja ilmoitti, että he haluavat tulla hankituksi. Argon tukijoilla (Ford ja Volkswagen) on muita merkittäviä prioriteetteja, kuten sähköajoneuvojen tilan hyödyntäminen ja puolijohteiden toimitusketjujen tukeminen. On epäselvää, onko heillä kestävyyttä jatkaa sijoittamista. Tämän vuoksi Argon aikomus tulla julkiseksi on järkevä. General Motors halusi pitää Cruise osana yhtiötä viime vuonna kun he korvasivat Cruisen toimitusjohtajan Dan Ammanin, luultavasti siksi, että he ymmärsivät, että Cruise-teknologian käyttäminen muissa General Motorsin tuotteissa oli parempi strateginen suunta. Waymo toi juuri ammattimaisen talousjohtajan mukaan huolehtia tuloista, kuluista ja investoinneista – mikä saattaa olla pörssitulon edeltäjä.

Emme tietenkään voi sulkea pois yritysostoja!