Micronilla on "ennennäkemättömiä" toimitusongelmia, ja analyytikot ovat eri mieltä, jos pohja on osunut

Analyytikoilla oli kuitenkin erilaisia ​​​​näkemyksiä siitä, milloin muistimarkkinoiden ylimäärä voitaisiin poistaa järjestelmästä. Ylivoimaisuus kehittyi nopeasti COVID-19-pandemian aiheuttaman kahden vuoden maailmanlaajuisen sirupulan jälkeen, mikä sai asiakkaat kaksin- tai kolminkertaisesti ostamaan normaalit tilauksensa, mikä johti varastojen kasvuun.

Vaikka muistimarkkinoiden elpymisen suuruus on "todennäköisesti keskeinen keskustelu", Evercore ISI:n analyytikko CJ Muse sanoi, että "pohja on pohja on pohja, ja olemme selvästi tulossa lähelle". Musen tavoite on 70 dollaria, ja Micronin luokitus on parempi.

"Osakkeet ovat aallonpohjassa tai lähellä sitä, mutta voivat käydä kauppaa sivuttain, kunnes saamme enemmän selvyyttä kokonaissyklistä", Muse sanoi. "Mutta sijoittajille, joiden aikahorisontti on yli 12 kuukautta, pidämme osakkeita erittäin houkuttelevina."

Lausunto: Mikronien tulos viittaa siihen, että sirun laskusuhdanne voi olla pahempi kuin Wall Street odottaa

Morgan Stanleyn analyytikko Joseph Moore oli yksi synkimmistä näkemyksistä, sillä hän kutsui nykyistä sirun laskusuhdannetta huonommaksi kuin 2019. Hänellä on alipainoinen osakeluokitus ja hän laski hintatavoitteensa 49 dollariin 56 dollarista.

"Tämä on pahempi kuin 2019, koska reaktio ylitarjontaan - joka alkoi elokuussa 2021 - kesti niin kauan toimia", Moore sanoi. "Asiakkaat jatkoivat varaston rakentamista, tuottajat pitivät hintoja korkeina ja antoivat varaston kasvattaa, ja pääomakustannukset jatkoivat kasvuaan."

"Tietenkin varaston korjauksen suuruus on ankarampi, kun se on rakennettu ylimääräiseksi vuodeksi", Moore sanoi. "Olemme samaa mieltä yrityksen kanssa siitä, että volyymi elpyy toukokuun neljänneksellä, mutta todennäköisesti se palautuu tasolle, joka jää selvästi tuotannon alapuolelle."

"Oletamme, että volyymi elpyy tilikauden aikana, mutta odotamme hinnoittelun pysyvän pehmeänä ja myyntikustannusten nousevan varaston kasvaessa myöhemmin vuoden aikana", Moore huomautti.

UBS:n analyytikko Timothy Arcuri piti kuitenkin ostoluokituksensa ennallaan ja totesi, että ylimäärä ei ole mustavalkoinen tilanne, että markkinoiden taskuissa on ylitarjontaa, ja ne osat, joissa kysyntä pysyy korkeana, kompensoivat.

"Varasto on liian korkea, mutta bitit ovat tärkeitä, ja pysymme optimistisina pilven ympärillä tapahtuvan asennuksen suhteen", Arcuri sanoi.

Analyytikko selitti, että vaikka älypuhelinten ja tietokoneiden pehmeys vähensi muistisirun kysyntää, Intel Corp.:n uudet palvelinsirut.
INTC,
-2.31%
ja Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-1.22%
kehottaa pilvipalvelukeskuksia ostamaan lisää muistisiruja, varsinkin jos fabs leikkaa sirujen valmistuskapasiteettia.

Arcuri sanoi, että pilviasiakkaista "on tullut uskomattoman kehittyneitä" ja "todennäköisesti tulevat näkemään "kirjoituksen seinälle", kun valmistajat vähentävät kiekkojen laitteiden hankintaa ja ostavat lisää muistisiruja.

Micronin osakkeet nousivat perjantaina 0.2 % 50.10 dollariin, täsmälleen samaan paikkaan kuin ne päättivät viime perjantaina, sen jälkeen kun ne nousivat peräti 4 % normaalin istunnon aikana verrattuna 1.5 % laskuun sekä S&P 500 -indeksissä
SPX,
-1.51%
ja teknisesti raskas Nasdaq Composite Index
COMP,
-1.51%.

Koko tulovakuutus: Micron leikkaa pääomamenoja estääkseen "ennennäkemättömän" ylitarjontasyklin

Cowen-analyytikko Krish Sankar, jolla on parempi luokitus ja 70 dollarin hintatavoite, sanoi Micronin ohjeistuksen "merkitsevän bittitoimitusten merkittävää laskua". Neljännen vuosineljänneksen laskun myötä yhtiö, joka tekee nykyisestä taantumasta "yrityksen historian vakavimman".

"Tästä huolimatta on syytä muistuttaa, että muistivarastot pyrkivät laskemaan pohjaan ennen perustekijöitä ja alhaisempi tarjonta on yhtä tärkeää kuin parantunut kysyntä", Sankar sanoi. Tämä olettaa, että Samsung Electronics Co.
005930,
+ 0.95%
ja SK Hynix Inc.
000660,
+ 2.85%
Seuraa myös niiden kapasiteettia leikkaamalla, muuten muistien hinnat putoavat vain alemmas.

Mizuhon analyytikko Vijay Rakesh, jolla on neutraali luokitus ja alensi hintatavoitteensa 52 dollariin 56 dollarista, sanoi, että jopa toukokuun lopussa päättyneen vuosineljänneksen pohja ja elpyminen vuoden 2023 toiselle puoliskolle "voi olla vaikeaa".

Micronin 38:sta analyytikosta 29:llä on ostoluokitukset, seitsemällä pitoluokitus ja kahdella myyntiluokitukset. Näistä 20 alensi hintatavoitteitaan tulosraportin jälkeen, mikä johti FactSet-tietojen mukaan 67 dollariin keskimääräiseksi tavoitteeksi aiemmasta 75.13 dollarista.

Vuoden aikana Micronin osakkeet ovat laskeneet 46 prosenttia, kun taas PHLX Semiconductor -indeksi on laskenut 42 prosenttia, kun taas S&P 500 on pudonnut neljänneksellä ja Nasdaq on pudonnut lähes kolmanneksen.