"Oli ehdottomasti aikoja, jolloin maalasin ruusuisemman kuvan kuin asiat todella olivat", Frankin perustaja ja entinen toimitusjohtaja sanoi kuukausia ennen kuin JP Morgan osti hänen startupnsa 175 miljoonalla dollarilla.
IVuonna 2021 Charlie Javice, Frankin nuori perustaja ja entinen toimitusjohtaja, teki mestarihalvauksen: myi fintech-startup-yrityksensä JP Morgan Chaselle 175 miljoonalla dollarilla. "Ei ole joka päivä, että yrittäjä saa sadunomaisen uuden alun (ei lopun!), hän kirjoitti LinkedIn tällä hetkellä.
Hieman yli vuotta myöhemmin JP Morganin toimitusjohtaja Jamie Dimon on tulen alla due diligence -prosessista, josta näyttää jääneen huomiotta se, mitä pankki nyt väittää olleen tärkeä punainen lippu Javicen liiketoiminnasta: legioinia väärennettyjä asiakkaita. JP Morgan haastaa Javicen oikeuteen väitetään huijaavan sen ostamaan Frankin-joka lupaa yksinkertaistaa opintotuen hakuprosessia - luomalla luettelon yli 4 miljoonasta yliopisto-ikäisestä käyttäjästä, joita ei ole olemassa.
Viime vuoden lopulla Yhdysvaltain Delawaren käräjäoikeuteen nostetussa kanteessa rahoitusjätti väittää, että Javice pyysi datatieteen professorin apua luodakseen valtavan joukon vääriä Frankin käyttäjiä tehdäkseen vaikutuksen JP Morganiin – vaikka todellisuudessa alle 300,000 XNUMX opiskelijaa. olivat ilmoittautuneet. Javice, josta tuli JP Morganin toimitusjohtaja osana yrityskauppaa, on sittemmin erotettu ja haastaa myös JP Morganin oikeuteen. Hänen valituksensa väittää, että yritys "valmisti syyllisen irtisanomisen vilpittömässä mielessä" ja "työskenteli pakottaakseen rouva Javicen ulos" kieltääkseen häneltä miljoonia korvauksia, jotka hän oli velkaa.
Samaan aikaan pankit ja sijoittajat pyrkivät ottamaan etäisyyttä 30-vuotiaasta perustajasta. Kun JP Morgan sulki Frankin verkkosivuston viime viikolla, muut seurasivat esimerkkiä: LionTree, investointipankki, joka ohjasi kaupan, poistettu sen podcastin mukana Javice. Ground Up Ventures, joka mainosti Javicen yritystä sekä ensimmäisenä sijoituksena että ensimmäisenä irtautumisensa, vei Frankin verkkosivuiltaan ja katosi Medium-viestin, joka selitti miksi se tuki häntä. Entinen Thiel Foundation -messinki hylätty julkisesti että hän oli palkittu ja hylännyt himon Thiel Fellowshipin.
Hallituksen asiakirjojen ja julkisten asiakirjojen tutkiminen; nauhoitettujen ja painettujen haastattelujen tuntiarviot; ja haastattelut yli tusinan ihmisen kanssa, jotka ovat olleet vuorovaikutuksessa Javicen kanssa ammatillisesti tai henkilökohtaisesti, paljastavat hänen olevan yrittäjä, jolla on suurenmoinen menestysnäkemys ja tee-se-to-to-to-to-to-to-to-to-to-to-to-to-the-cost -asenne. Harvat vaikuttavat hämmästyneiltä, että hän päätyi tähän sotkuun.
"Tämä on juuri sitä, mitä hän oli tehnyt, mitä hän on tehnyt koko ajan, ja nyt [hän] on jäänyt siitä kiinni", yksi Javicen tuttu henkilö kertoi. Forbes.
"Me kaikki ymmärrämme myynnin taiteen, mutta jotkut asiat, jotka sanottiin, olivat vain anteeksiantamattoman epätarkkoja."
Henkilö, joka pyysi nimettömyyttä ammatillisten seurausten pelossa, muisteli olleensa varhaisissa sijoittajatapaamisissa Javicen kanssa ennen kuin mitään tuotetta oli rakennettu ja kuulleensa hänen kertovan mahdollisille kumppaneille, että palveluun oli jo ilmoittautunut tuhansia opiskelijoita. Myös toinen Javicen tuttu henkilö muisteli hänen tuolloin liioittelua. ”Alamme kaikki katsoa toisiamme näin: Tämä on hulluutta. Et voi sanoa näitä asioita", yksi ihmisistä kertoi Forbes. "Me kaikki ymmärrämme myynnin taiteen, mutta jotkut asiat, jotka sanottiin, olivat vain anteeksiantamattoman epätarkkoja."
Tämä henkilö kertoi Forbes että kun hänelle työskentelevät kohtasivat Javicen huolenaiheistaan, hän hylkäsi ne. "Hänen vastauksensa oli aina: 'Kuule, nämä vanhat ihmiset eivät ymmärrä, näin se toimii, teeskentelet sitä "kunnes selviät.""
Yhden aikana 2021 podcast, Javice kuvaili lähestymistapaansa: "Perustajana olen selvästikin taipuvainen olemaan liian optimistinen - ja joskus se toimii sinun eduksesi, joskus ei", hän kertoi Planet Economicsin isäntälle. "Ja oli varmasti aikoja, jolloin maalasin ruusuisemman kuvan kuin asiat todellisuudessa olivat."
Javice ei vastannut asianajajansa Alex Spiron välityksellä toistuviin kommenttipyyntöihin ja yksityiskohtaiseen luetteloon kysymyksistä Forbes. JP Morganin tiedottaja Pablo Rodriguez sanoi lausunnossaan, että sen perustajaa vastaan esitetyt vaatimukset "on esitetty valituksessamme ja tärkeimmät tosiasiat" ja "kaikki riidat ratkaistaan oikeusprosessin kautta". LionTree ja Ground Up eivät vastanneet kommenttipyyntöihin.
"Hän pudottaa nimiä"
Javice varttui varakkaassa Westchesterin piirikunnassa New Yorkissa, missä hän ratsasti hevosilla ja osallistui ranskalais-amerikkalaiseen kouluun New Yorkissa. Hänen isänsä työskenteli hedge-rahastossa; hänen äitinsä on elämänvalmentaja ja entinen opettaja. Hänen veljensä on Popeyesin digitaalijohtaja. Javice pääsi varhain Whartoniin Pennsylvanian yliopistoon – josta hän valmistui vain kolmessa vuodessa – ja opiskeli rahoitusta ja lakia.
Eräs entinen luokkatoveri, joka tunsi Javicen sosiaalisesti Whartonissa, sanoi, että "hän oli itse asiassa todella mukava", mutta jokin tuntui pahalta, aivan kuin hän olisi usein "huijannut nimeä ja yrittänyt esittää paljon suurempaa kuvaa kuin se oli".
Vuonna 2011 yliopiston fuksi, Javice perusti PoverUpin. Hän toivoi rakentavansa ruohonjuuritason opiskelijaliikkeen ja verkossa joka käyttäisi mikrorahoitusta yhteiskunnalliseen hyvään ja valtapyrkimyksiin "köyhyyden lopettamiseksi hiiren napsautuksella" hänen LinkedIn. (PoverUpin verkkosivusto on ollut verkossa ainakin vuodesta 2009, jolloin Javice olisi ollut vielä lukiossa.)
PoverUp etsi lahjoituksia ja mahdollisia kumppanuuksia sijoittajien, sosiaalisten hautomoiden ja arvostettujen koulujen, kuten Harvardin ja Chicago Boothin, kanssa. "Charlie on huorannut itseään tehokkaasti viime aikoina ja meillä on edessämme mahdollisesti uusia ja jännittäviä mahdollisuuksia", PoverUpin silloinen operatiivinen johtaja kirjoitti PoverUp-listapalvelimelle, kun asiat nousivat vuonna 2012. Kymmenien sisäisten PoverUpin sähköpostien mukaan Forbes, Javicen ja PoverUpin johtajat väittivät, että hän meni illalliselle New Yorkiin vaikuttavan sijoittajan Bobby Turnerin kanssa; tapasi Philadelphiassa First Round Capitalin perustajan Josh Kopelmanin; ja vieraili Harvard Leadership Institutessa. (Kukaan sähköposteissa mainittu ei vastannut kommenttipyyntöihin.) Hän esiintyi myös räikeissä kirjoituksissa myyntipisteissä, kuten Fast Company, joka nimesi Javicen Luovimmat ihmiset -luettelo.
PoverUpin ympärillä oleva villitys sai Javicen myös haastatteluun vuonna 2012 himoitua Thiel Fellowship -ohjelmaa varten, joka on kaksivuotinen ohjelma, joka myöntää opiskelijoille 100,000 XNUMX dollarin stipendin yrityksen perustamiseen tai tutkimusprojektiin. Javice joutui vastakkain Figman tulevan perustajan kaltaisten kanssa Dylan-kenttä mutta "poistui kilpailusta voittaakseen, koska hän halusi pysyä koulussa", sanoo a Tumblr postaus hänen PoverUp-tiiminsä jakama. Aleph-kumppani Michael Eisenberg, Frankin avainsijoittaja, sanoi myös vuonna 2022 Keskimääräinen viesti juhlii JP Morganin hankintaa, jonka mukaan "hänet valittiin Thiel Fellowiksi, mutta hän kieltäytyi."
Michael Gibson, pääomarahaston 1517 perustaja, joka valvoi aiemmin Thiel-säätiön apurahoja, muisti Javicesta eri tavalla. "Hänelle ei koskaan tarjottu apurahaa, ja minua häiritsee, että hän kiertää sanomalla sitä", hän kertoi Forbes. "Hänen persoonallisuutensa vuoksi emme luottaneet siihen, että hän pystyisi aloittamaan aidosti."
"Hän pudottaa nimiä. Hän teeskentelee tietävänsä enemmän baseballin sisällä teknologiateollisuudesta.
"Hän pudottaa nimiä", hän lisäsi. "Hän teeskentelee tietävänsä enemmän baseballin sisällä teknologiateollisuudesta." Thiel-säätiö ei vastannut kommenttipyyntöön.
Ainakin yksi sosiaalinen vaikuttajaorganisaatio, joka oli ollut mainostetaan PoverUp-kumppanina kertoi Forbes he eivät olleet työskennelleet yhdessä. "Grameen America ei ole saanut rahoitusta PoverUpilta tai Charlie Javicelta ja päinvastoin", ryhmä sanoi sähköpostissa. "Lisäksi CRM-järjestelmässämme ei ole tietoa tästä kumppanuudesta."
Viime kädessä organisaation perustamiseen auttanut New Yorkin lakimiehen mukaan PoverUp oli ylevä idea, jota hän ei voinut toteuttaa.
Javice oli "erittäin kunnianhimoinen, erittäin loistava, erittäin vaikutusvaltainen", asianajaja Howard Finkelstein kertoi. Forbes. Mutta PoverUp "oli erittäin suurenmoinen idea, eikä se todellakaan päässyt niin kauas maasta."
"Henkilökohtaisen rahoituksen tulevaisuus!"
AValmistuttuaan Whartonista vuonna 2013 Javice aloitti työskentelyn edtech-liiketoiminnan parissa, josta lopulta tuli Frank. Alkuperäinen idea vuonna 2015 oli rakentaa työnhakutuote, silloin nimeltään Tapd; joka kehittyi vaihtoehdon luomiseksi FICO-luottopisteille, joka auttaa lainanantajia päättämään, lainaavatko lainaa mahdollisille lainanottajille ja kuinka paljon rahaa. Hän törmäsi nopeasti suureen nopeustörmäykseen.
"Tuotteemme vaatimustenmukaisuuden hyväksymisen varmistaminen kussakin osavaltiossa vaatisi paljon enemmän kuin tuolloin etsimäni 10 miljoonaa dollaria siemenrahaa", Javice selitti Medium's Authority Magazinen haastattelussa, jonka kirjoittaja on sittemmin poistanut verkon käytöstä. . "Irrotin kaikki työntekijäni – se oli pahin asia, jonka olen koskaan joutunut tekemään. Monet työntekijöistäni olivat läheisiä ystäviä, eivätkä he vieläkään puhu kanssani.” Sisään toinen haastattelu, hän kuvaili, että kesäkuussa 2016 joutui luopumaan lähes kymmenestä ihmisestä, mukaan lukien perustajajäsen, aloittaakseen alusta ja muuttaakseen liiketoiminnan pankkiasiakkaiden palvelemisesta opiskelijoiden auttamiseksi. Toisessa, "Pysyvyys 360" podcast, hän viittasi "navigointiin, että se on 500,000 XNUMX dollaria miinuksella ja tarvitsee hallita kuinka maksaa ihmisille."
"Seuraat ihmisten elämää."
Ihmiset, jotka tiesivät Frankin alun, väittivät, että aikaisemmasta yrityksestä loppuivat rahat ja Javice lakkasi maksamasta työntekijöilleen. "Siitä tuli iso juttu", sanoi yksi heistä, joka väittää istuttaneensa hänet alas ja kertoneensa hänelle: "Sinä vittuilet ihmisten elämään." Toinen kertoi Forbes oli hyvin vaikeaa saada häneltä taloudellista tietoa.
Osana Javicen siirtymistä liiketoiminnan seuraavaan vaiheeseen hän otti vuonna 2016 mukaan uuden israelilaisen perustajan ja teknologiajohtajan Adi Omesyn. Mutta seuraavana vuonna Omesy haastoi Javicen ja Frankin oikeuteen palkkojen maksamatta jättämisestä ja väitetyn lupauksen lunastamisesta myöntää hänelle 10 % Frankin osakepääomasta hänen liittymisensä jälkeen. Tel Avivin tuomioistuin määräsi Javicen ja Frankin maksamaan hänelle 35,000 120,000 dollaria (2021 XNUMX Israelin shekeliä) kesäkuussa XNUMX, vaikka molemmat kiistivät syyllistyneensä väärinkäytöksiin. Omesy kieltäytyi kommentoimasta. Javice ei vastannut asianajajansa välityksellä Forbes tapaukseen liittyviä kysymyksiä.
Vuonna 2017 Javice lanseerasi Frankin, jonka tavoitteena on parantaa opintolainan hakuprosessia ja tehdä korkeakoulusta edullisempi.
"Frank", kuten Javice myöhemmin selitti, oli tarkoitettu loihtimaan luottavainen setä tai serkku, jolta voit kääntyä neuvoja varten.
”Avaruudessa ei ole paljon hyviä näyttelijöitä, ja halusimme vain puolustaa jotain, joka oli rehellistä, läpinäkyvää ja jossa ihmiset voivat todella tuntea olevansa joku, joka on saanut selkänsä. Frank esitti sitä tavallaan nimenä, koska se tarkoitti vain "rehellistä".
"Avaruudessa ei ole paljon hyviä näyttelijöitä, ja halusimme vain puolustaa jotain, joka oli rehellistä, läpinäkyvää ja jossa ihmiset voivat todella tuntea olevansa joku, joka on saanut selkänsä", hän sanoi. 2017 YouTube-haastattelu markkinoija Bill Carmodyn kanssa. "Frank tavallaan edusti sitä nimenä, koska se tarkoitti vain "rehellistä".
Hänen tavoitteensa rakentaa startup "Amazon korkeakoulutukseen"Tai"TurboTax mutta taloudellista tukea” sai tukensa miljardööri Apollon toimitusjohtajalta Marc Rowanilta, johtavalta Frankin sijoittajalta, yhdysvaltalais-israelilaisrahastolta Alephilta ja muilta pääomasijoittajilta. (Rowan, Apollon ja Aleph's Eisenberg, eivät vastanneet kommenttipyyntöihin.) Yritys houkutteli lopulta jopa JP Morganin – joka osti Frankin 175 miljoonalla dollarilla vuoden 2021 lopulla.
Aleph's Eisenberg oli ollut Javicen "puhaltanut" siitä päivästä lähtien, kun hän tapasi hänet, kun hän oli vain 19-vuotias, kahvin ääressä Grand Central Station -asemalla. Kun kauppa meni läpi, hän kehui tapa, jolla hän "rakensi luotettavan rahoitusbrändin, loi aaltoja Yhdysvaltain opetusministeriön kanssa, mikä johti keskeisiin politiikan muutoksiin amerikkalaisille perheille, ja skaalannut yritystä pelottomasti kaikkia vastaan".
Vuonna 2017 opetusministeriö syytti Frankia siitä, että hän oli mahdollisesti johtanut asiakkaita harhaan uskomaan, että Frank oli sidoksissa Yhdysvaltain hallitukseen, tutkijan tarkistamien asiakirjojen mukaan. Forbes. (Osa vuoden 2018 sovintoratkaisua Frank joutui vaihtamaan verkko-osoitettaan ja tekemään selväksi, että se ei ollut virallinen hallituksen kumppani.) Javice ei vastannut asianajajansa Spiron välityksellä pyyntöön kommentoida osaston valitusta. Mutta Spiro kertoi sisäpiiriin sovinto liittyi "tavaramerkkikiistaan kauppanimestä. Ei mitään muuta.”
Vuonna 2020 kongressin kahden puolueen jäsenten jälkeen soitti FTC:lle tutkiakseen Frankin "petollisia käytäntöjä" – huolissaan siitä, että "Frank luo opiskelijoille väärää toivoa ja hämmennystä… [ja] saattaa käyttää harhaan johdetuilta opiskelijoilta kerättyjä tietoja voiton saamiseksi" – virasto lähetti Frankille varoituskirjeen, jossa hän väitti, että yritys saattaa johtaa oppilaita harhaan koronaviruksen avustusrahastojen saamisen suhteen. Javice ei asianajajansa välityksellä vastannut FTC-kirjettä koskevaan kommenttipyyntöön.
Onko sinulla vinkkejä Frankista tai JP Morganista? Tai muita tarinoita, joista meidän pitäisi tietää? Ota yhteyttä Alexandra S. Levinen osoitteessa [sähköposti suojattu] tai (310) 526–1242 Signalissa/WhatsAppissa ja Iain Martin klo. [sähköposti suojattu].
Myös muut koulutusalan työntekijät näyttivät olevan huolissaan Frankista. A New York Times Javicen vuonna 2017 kirjoittamaa op-ed-julkaisua muutettiin myöhemmin 116-sanaisella korjauksella, koska Javice kuvaili liittovaltion opiskelijatuen ilmaisen hakemuksen prosessia, jonka Frank lupasi tehdä vähemmän hankalaksi. (Javicen täti on pitkäaikainen toimittaja at New York Times.)
"Heidän väitteensä, että voit suorittaa FAFSA:n neljässä tai viidessä minuutissa, eivät olleet aivan totta", sanoi korkeakoulun taloudellisen avun asiantuntija ja Forbes avustaja Mark Kantrowitz, joka ylläpitää myös ilmaista verkkosivustoa aiheesta opiskelijarahoitus. Frank väitti omassa markkinointissaan, että se voisi toimittaa FAFSA:n seitsemässä minuutissa. "Se oli hieman nopeampi, koska he hylkäsivät FAFSA:n kysymyksiä ja ongelma on, että ne ovat tärkeitä kysymyksiä joillekin yliopistoon sitoutuneille opiskelijoille."
Kantrowitz huomautti myös muita huolenaiheita. Frankin taloudellisen avun hakemus poisti avun määrittämisen kannalta ratkaisevan tärkeät kysymykset, ja sen maksullinen apupyyntöpalvelu sisälsi vain yleistä tietoa opiskelijoista. "Talousavun hallinnoijat jakoivat nämä kirjeet ja sanoivat, että tämä on naurettavaa, tämä ei ole todellinen vetoomus."
Silti Javice oli tarjonnut sijoittajia – ja sijoittajat kuuntelivat.
"Olemme nähneet korkeita ottoprosentteja. Ja sattumanvaraisesti emme ole vielä nähneet petoksia."
"Istun siellä pitämällä sitä, ja muut teknologiasijoittajat katsovat minua kuin minulla olisi kymmenen päätä... ja Mark [Rowan] sanoo: "Henkilökohtaisen rahoituksen tulevaisuus!", hän kertoi. Forbes aiemmin julkaisemattomassa haastattelussa vuoden 2018 lopulla. ”Se on ollut mahtavaa, ja olemme nähneet korkeita ottoprosentteja. Ja sattumanvaraisesti emme ole vielä nähneet petoksia."
Javice sanoi Forbes haastattelussa, että vuoden 2018 loppuun mennessä Frank oli auttanut 300,000 7 opiskelijaa saamaan 2021 miljardia dollaria taloudellista tukea, ja kutsui sitä "mahtavaksi uudeksi rahoitustuotteeksi, joka alkaa skaalautua". Alkuvuodesta 350,000 yritys muutti verkkosivustoaan väittäen, että sen 4.25 XNUMX opiskelijasta oli tullut XNUMX miljoonaa. Ja siihen mennessä, kun JP Morgan osti sen myöhemmin samana vuonna, Javice sanoi LinkedIn Frankista oli tullut "johtava ja nopeimmin kasvava korkeakoulujen taloussuunnittelualusta" ja hän auttoi "yli 5 miljoonaa opiskelijaa yli 6,000 XNUMX korkeakoulussa".
Nämä huimat luvut olisivat keskeisiä syytöksissä JP Morganin oikeusjutussa Javicea ja Frankin entistä kasvujohtajaa Olivier Amaria vastaan, joka myös liittyi pankkiin osana yrityskauppaa. Oikeudenkäynnissä kerrotaan Javicen ja Amarin väitetystä ryypistämisestä opiskelijoiden tietojen toimittamisesta JP Morganin due diligence -tiimin kysymyksiin. Vain kaksi päivää sen jälkeen, kun hän sai pyynnön saada lisätietoja Frankin oletetuista 4.25 miljoonasta asiakkaasta, Javice väitti pyytäneen datatieteen professoria luomaan synteettistä dataa käyttäen väärennetyn opiskelijaluettelon, joka luovutettiin sitten 5. elokuuta 2021 kanteen mukaan. .
Oikeusjuttu sisältää myös sisäiset Frank-sähköpostit, jotka hänen investointipankkinsa LionTree väitti lähettäneen Javicelle ja jotka pakottivat hänet selvittämään "väärin merkityt tiedot", jotka hän oli jakanut keskusteluissa Frankista kilpailevan tarjoajan kanssa. Saatuaan oikeat tiedot Frankin käyttäjäliikenteestä, puku sanoi, että yritys kieltäytyi siirtymästä eteenpäin.
Sekä Javice että Amar on sittemmin erotettu JP Morganista. Javice asuu nyt Miamissa, missä hän osti 1.4 miljoonan dollarin asunnon – ennen 30-vuotiaana – sinä vuonna, jolloin JP Morgan osti yrityksensä. (Ostaakseen sen hän otti miljoonan dollarin asuntolainan JP Morganilta.) Amarin LinkedIn sanoo, että hän yksinkertaisesti "nautti siitä, mitä seuraavaksi tapahtuu".
"[Startup-perustajat] yrittävät aina esittää tarinasta version, joka antaa parhaan mahdollisen kuvan siitä, mitä teemme milloin tahansa - ja tämä tarkoittaa, että voit valita ajankohtasi, voit valita haluamasi datan. katsot, ja voit valita, miten kehystät sen", entinen Wharton-luokkatoveri, joka on myös startup-perustaja, kertoi. Forbes. "Mutta et voi muuttaa tietojasi. Et voi muodostaa dataa. Et voi valehdella."
Sue Radlauer ja Jeff Kauflin osallistuivat raportointiin.
LISÄTIETOJA
Lähde: https://www.forbes.com/sites/alexandralevine/2023/01/19/charlie-javice-jp-morgan-frank-lawsuit/