Markkinat siirtyvät "toivo"-vaiheeseen ensi vuonna, ja sijoittajien olisi viisasta olla huomaamatta sitä, Goldman Sachs sanoo.

Meillä on enemmän varovaisuutta päivän kutsu, jossa Goldman Sachsin vuoden 2023 näkymät ennustavat "epävakaa" matkaa näiden karhumarkkinoiden pohjalle, ennen kuin optimistisempi vaihe valloittaa vuonna 2023. Ja sijoittajien on ajoitettava jälkimmäinen juuri oikeaan aikaan.

"Odotamme markkinoiden siirtyvän "Toivo"-vaiheeseen seuraavilla härkämarkkinoilla jossain vaiheessa vuonna 2023, mutta alemmalta tasolta", Goldmanin globaalin päästrategin Peter Oppenheimerin johtama tiimi sanoi huomautuksessa asiakkaille. "Alkuperäinen elpyminen pohjasta on todennäköisesti vahva, kuten useimpien syklien alussa ennen siirtymistä "postmoderniin sykliin", jonka tuotto on pienempi."

Mutta ennen kuin sijoittajat pääsevät toivovaan vaiheeseen, heidän on hiottava läpi loput näistä karhumarkkinoista, joilla Oppenheimerin ja tiimin mukaan on joitain keinoja edetä.

He ovat huolissaan viimeaikaisesta tuoreesta optimismista mahdollisuudesta hidastaa koron nousua, mikä on johtanut noin 5 prosentin nousuun osakkeissa kesäkuusta lähtien, vaikka Yhdysvaltain reaalikorot ovat nousseet 85 peruspistettä ja 10 vuoden tuotot.
TMUBMUSD10Y,
3.794%
yli 50 peruspistettä korkeampi sen jälkeen.

”Osakkeiden viimeaikainen elpyminen ei ole ensimmäinen, jonka näemme näillä karhumarkkinoilla. Näkemyksemme mukaan korkojen nousun nopeus (eikä niiden absoluuttinen taso) voi aiheuttaa enemmän vahinkoa, koska sijoittajat todennäköisesti keskittyvät yhä enemmän kasvuun ja tulosheikkouteen”, Oppenheimer ja tiimi sanoi.

Tästä syystä he odottavat kokonaistuoton olevan suhteellisen alhainen tästä hetkestä vuoden 2023 loppuun, jolloin he näkevät S&P 500:n.
SPX,
-0.48%
päättyy noin 4,000. Tällä hetkellä olemme jumissa "syklisissä" karhumarkkinoilla, jotka tyypillisesti näkevät noin 30 prosentin pudotuksen ja kestävät 26 kuukautta, ja toipumiseen tarvitaan 50 kuukautta, pankki sanoi.

Vuoden 2023 saldon kautta he näkevät edellytykset elpymiselle. Ja tämä viittaa siihen, että alemmalta tasolta mahdollisuudet siirtyä seuraavan syklin "toivo"-vaiheeseen ovat vahvat. Kiinnitä huomiota tähän, Oppenheimer ja yhteistyökumppanit sanoo: "Nämä elpyminen alkavat tyypillisesti taantuman aikana, ja niitä ohjaa pääasiassa arvonnousu, ja niiden väliin jääminen voi olla kallista."

"Toivo"-vaiheen saavuttaminen oikein on todella hankalaa. Heidän yllä oleva kaavio osoittaa, kuinka keskimääräiset tuotot ovat kaiken kaikkiaan seuraavien 12 kuukauden aikana paljon korkeammat, jos sijoittaja odottaa kuukauden aallonpohjan jälkeen sen sijaan, että sijoittaisi kuukautta aiemmin.

Myös tuossa vaiheessa alkuperäistä elpymistrendiä johtavat yleensä omaisuuserät, jotka ovat tuottaneet eniten karhumarkkinavaiheessa. "Juuri tämä tekee näistä siirtymistä niin vaikeasti ohjattavissa - elpyminen on yleensä nopeaa ja sitä johtavat yritysten tyypit, joita sijoittajat pyrkivät välttämään karhumarkkinoiden kautta."

"Tämä on kuitenkin "kauppaa kaupan jälkeen", ja mielestämme on ennenaikaista sijoittua tähän nyt", sanoi Goldman ja kehotti sijoittajia pitämään hevosistaan ​​kiinni.

Mitä tällä hetkellä tulee, strategit noudattavat "tankolähestymistapaa", mikä tarkoittaa sijoittamista koko riskispektriin tavoitteena saada tasaisempi salkku. Niiden valikoima koostuu laadukkaista, vahvasta taseesta ja vakaan katetason yrityksistä, joilla on korkea arvo, energia ja resurssit, joissa arvostusriskit ovat rajalliset.

"Pidämme yrityksistä, jotka pystyvät yhdistämään tuottoja ja tuottoa yhdistämällä uudelleensijoituksia ja osinkoja ajan myötä", hän sanoi ja lisäsi, että toisin kuin viime syklissä, he haluavat enemmän hajautustyylien ja alueiden välillä ja painottaa enemmän arvostusta, minkä pitäisi " parantaa tuottoa vuoteen 2023 mennessä."

Markkinat

Osakkeet
DJIA,
-0.22%

SPX,
-0.48%

COMP,
-0.82%
ovat avautuneet enimmäkseen alempana, kun Dow on vain tönäisemässä vihreää Disneyn voittojen ja joukkovelkakirjatuottojen ansiosta
TY00,
+ 0.19%

TU00,
-0.03%
alhaisempi ja öljyn hinta
CL.1,
-6.17%
jyrkästi Kiinan huolista, kun taas dollari
DXY,
+ 0.80%
on vahva istunto toistaiseksi. Aasian osakkeet vaihtelivat Hongkongin Hang Sengin kanssa
HSI,
-1.87%
laskua 2%.

Buzz

Yllätysliikkeessä, Walt Disney
DIS,
+ 7.22%
is palauttaa entisen toimitusjohtajansa Bob Igerin korvaamaan Bob Chapekin sarjan tappioiden jälkeen. Osakkeet ovat nousussa.

Imago Biosciences osakkeita
IMGO,
+ 104.74%
ovat matkalla kohti kahdeksan kuukauden huippua Merck-uutisissa
MRK,
+ 0.79%
ostaa biofarman 1.35 miljardin dollarin kaupalla, mikä on yli 100 %:n korkeampi kuin perjantain hinta.

JM Smucker osakkeita
SJM,
+ 0.38%
ovat lähellä kuuden kuukauden huippua tulos ja myynti ylittävät odotukset ja hillontekijä nostaa näkemyksiään.

Kiina tiukentaa COVID-19-rajoituksia sen jälkeen, kun Peking kirjasi viikonloppuna kolme COVID-19-kuolemaa, ensimmäinen kuuden kuukauden aikana. Kiinan kuluttaja- ja viihdeosakkeet otti suurimman tappion.

PC-valmistaja Dell
DELL,
-4.21%
ja HP
HPQ,
-1.80%,
 videoneuvottelualusta Zoom
ZM,
-0.81%
ja elektroniikkaketju Best Buy
BBY,
-2.83%
raportoi tällä viikolla ja voi tarjota kurkistaa miten PC:n kaatuminen etenee. Dollarin puu
DLTR,
-0.58%
ja Deere
DE,
-1.64%
raportoi myös.

San Franciscon keskuspankin presidentti Mary Daly puhuu inflaatiosta myöhemmin maanantaina. Keskiviikkona saamme kestokulutustavaroiden tilauksia, viikoittaisia ​​työttömyyskorvauksia, nopeat PMI-tuotanto- ja palvelutiedot, Michiganin yliopiston kuluttajan mielipideindeksi, mukaan lukien viiden vuoden inflaatio-odotukset, uusien asuntojen myynnit, keskuspankin puheenjohtajan Jerome Powellin huomautukset ja pöytäkirjat viimeisimmässä Fedin kokouksessa.

Netin paras

Testit linkittävät jälleenmyyjä Sheinin puuvillaan pakkotyöstä syytetylle alueelle

Ukraina suunnittelee kahden kaupungin evakuointia kun lämpötilat laskevat

Iran pidätti nyt näyttelijöitä jotka poistavat huivit protestina

Tapaa siirtotyöläisiä joka mahdollisti maailmanmestaruuden

Kaavio

Lisää Kiinasta ja sen COVID-19-taistelusta:

Tikkurit

Nämä olivat MarketWatchin haetuimmat tickerit kello 6:n jälkeen:

Satunnainen lukee

- Ilmastotieteen sirkus haluaa piristää kaikkia.

Ei olutta peleissä, mutta tämä englantilainen fani Qatarissa päätyi palatsiin:

Budweiser on puolestaan ​​löytänyt uuden tarkoituksen kaikelle juomattomalle MM-oluelle:

Tarve tietää alkaa aikaisin ja päivitetään avaamiskelloon asti, mutta Liity tästä jotta se toimitetaan kerran sähköpostiosoitteeseesi. Sähköpostissa lähetetty versio lähetetään noin klo 7 itään.

Kuuntele Parhaat uudet ideat rahassa -podcast MarketWatchin toimittajan Charles Passyn ja ekonomisti Stephanie Keltonin kanssa