Markkinoiden pohjaa olisi voinut leimata 18. toukokuuta kirje, jonka hedge-rahasto Melvin Capital lähetti sijoittajilleen rahaston sulkemisesta, hän sanoi.
"Sen välissä, kun Gabe Plotkinin 7.8 miljardin dollarin Melvin Capital -rahasto ja Tiger Global menettävät 17 miljardia dollaria teknologiaosuuksistaan, suuri osa tuskasta voi nyt olla taustapeilissä", Hayes sanoi. "Jos ihmettelet, miksi Amazon, Expedia ja Uber myivät myyntiä kuin lopettaisivat toimintansa – nyt tiedät sen."
Äskettäin Bank of American globaali rahastonhoitajien tutkimus osoitti, että sijoitushoitajilla on korkeimmat käteisvarat sitten syyskuun 11. päivän 2001.
S&P 5:n viiden vuoden keskimääräinen kerrannainen on 500-kertainen, ja markkinoilla käydään tällä hetkellä 18.6-kertaista vuoden 17 osakekohtaista tulosta ja 2022-kertaista vuoden 15.5 konsensus-EPS:tä.
Vaikka kerrannaisuudet voisivat laskea, korkojen "täytyisi nousta paljon korkeammalle, jotta se oikeuttaisi moninkertaisen supistumisen", hän sanoi. "10 vuoden Treasuryn tuotto oli 6.82 prosenttia vuonna 2000, mikä on suuri ero verrattuna viime viikon lyhyeen 3.2 prosentin tuottoon. Se on yhdenmukainen lokakuun 2018 3.25 prosentin ja tammikuun 2014 3.03 prosentin huippujen kanssa ennen kuin se vetäytyy aggressiivisesti.
Markkinat voivat olla lähellä pohjaa, mutta eivät ole vielä saavuttaneet sitä, Art Hogan, johtava markkinastrategi B Riley Financial kertoi TheStreetille. Keskimääräinen osake NASDAQ-yhdistelmäindeksissä on laskenut 40 %.
"Olemme nähneet paljon useita supistuksia, ja yhdessä huippupessimismin kanssa ehdotamme, että olemme tulossa lähelle, ellei pohjaa", hän sanoi.
S&P 500:n pitkän aikavälin keskikerroin viimeisten 25 vuoden ajalta heijastelee sitä, mitä sillä tällä hetkellä käydään – noin 16.6-kertainen termiinituloihin verrattuna, kun se vuoden alussa oli 21.5-kertainen, Hogan sanoi.
"Jos palasit vain 10 vuotta taaksepäin, se on 18.5-kertainen keskimääräinen kerrannainen, joten olemme kaksi kierrosta nykyistä keskiarvoa alhaisemmat", hän sanoi. "S&P 500:n kaupankäynti on alle 20 prosenttia sen 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella. Tämä luku on 15 prosenttia Nasdaqille.
Sijoittajien mieliala on laskenut nopeasti – American Association of Individual Investors (AAII) on alhaalla, jota ei ole nähty sitten vuosien 2008 ja 2009 suuren finanssikriisin.
"Institutionaalisilla sijoittajilla on korkein käteistaso salkuissaan myös vuosille 08 ja 09", Hogan sanoi.
Toinen takaisinveto voi tapahtua Yhden päivän voitto markkinoilla ei ole todiste siitä, että markkinoilla voisi tapahtua lisää laskua, New Yorkissa toimivan taloustietoyhtiön Bankraten johtava talousanalyytikko Greg McBride sanoi TheStreetille. Taantuman todennäköisyys ei ole poissuljettu, koska inflaatio on edelleen korkea.
"Kun ei ole kiistatonta näyttöä siitä, että inflaatio on kääntymässä takaisin alaspäin ja että taantuma ei ole luvassa, on ennenaikaista kutsua markkinoiden pohjaa", hän sanoi. "Vaikka markkinat palaisivat tammikuun 3. päivän tasolle, kaikki menee ulos ikkunasta, jos taantuma toteutuu vuonna 2023."
Markkinoiden myllerrys todennäköisesti jatkuu, ja sijoittajien pitäisi kohdata uusi vetäytymismahdollisuus, McBride sanoi.
"Sijoittajien tulee valmistautua jatkuvaan epävakauteen ja epävarmuuteen markkinoilla koko vuoden 2022 ja vuoteen 2023 asti", hän sanoi. "Tämä vastaa kurssia, kun inflaatio on neljän vuosikymmenen korkeimmillaan ja Federal Reserve kiristää politiikkaa nopeammin kuin olemme nähneet vuosikymmeniin. Vuosi 2021 oli poikkeama – vuosi, jolloin markkinat nousevat, käytännössä keskeytyksettä ja ilman edes 5 prosentin vetäytymistä missään vaiheessa.
Markkinat eivät ole saavuttaneet pohjaansa, koska makrotaloudellisia olosuhteita, kuten Federal Reserven mukautuvuutta, ei ole olemassa, Steve Sosnick, Interactive Brokersin päästrategi, kertoi TheStreetille.
"Kaikki kysyvät, olemmeko saavuttaneet pohjan", hän sanoi. ”Jos kaikki ihmettelevät, onko turvallista ostaa, niin emme ole osuneet pohjaan. Edellytykset eivät ole vielä olemassa. Kaikki etsivät tekijöitä, jotka osoittavat pohjan. Antautuminen ei ehkä ole tapahtunut."
Sijoittajat ovat olleet peloissaan, koska markkinoiden luonnollinen tila on sen nouseminen, Sosnick sanoi.
"Ihmiset odottavat markkinoiden elpyvän", hän sanoi. "Jotkut heistä ovat nähneet markkinat, joita Fedin elvytys ei tukenut."
Sijoittajien tulisi seurata Buffetin strategiaa Hayes sanoi, että sijoittajien tulisi laittaa käteisensä töihin Berkshire Hathawayn toimitusjohtajan Warren Buffettin tapaan.
Miljardööri on käyttänyt noin kolmanneksen käteisvarastostaan eli noin 50 miljardia dollaria työhön vuoden alusta lähtien.
"Kun muut oksentelivat, Warren teki ostoksia", hän sanoi.
Markkinoiden laskusuhdanteen aikana Buffett's y (BRK.A ) - Hanki Berkshire Hathaway Inc:n luokan A raportti (BRK.B ) - Hanki Berkshire Hathaway Inc:n luokan B raportti osti osakkeita laskussa ja lisäsi öljy-yhtiöihin, kuten Occidental Petroleumiin (OXY ) - Hanki Occidental Petroleum Corporationin raportti joka on yksi Berkshiren 10 suurimmasta osakkeesta.
Konglomeraatti osti myös lisää Chevronin osakkeita, mikä oli toinen lisä sen alkuperäiseen asemaan, mikä vauhditti sijoituksen ryhmittymän neljään parhaaseen kantaosakeomistukseen.
Vuoden 2021 loppuun mennessä Berkshire Hathaway käytti 11.6 miljardia dollaria vakuutusyhtiö Alleghanyyn (Y ) - Hanki Alleghany Corporation -raportti . Yhtiön vuosittaisessa huhtikuussa pidetyssä yhtiökokouksessa Buffett paljasti, että Berkshire omistaa 9.5 % peliyhtiö Activision Blizzardin alkuperäisestä 2 %:n osuudesta, jonka Microsoft on tarkoitus ostaa (MSFT ) - Hanki Microsoft Corporation -raportti .