Markkinat ovat tyytyväisiä ennen Fedin kokousta

Tämä viikko on osakemarkkinoilla kriittinen. Markkinat ovat nousseet voimakkaasti uuden vuoden alusta lähtien erityisesti Euroopan ja Aasian markkinoilla, kun inflaatio ja taloudellinen paine ovat laantuneet Euroopassa ja Kiinan avautuessa uudelleen COVID:lta. Tämä on auttanut lisäämään riskinottohalua kansainvälisillä markkinoilla siinä määrin, että useilla mittareilla riskinottohalu on nyt saavuttamassa korkeimman tasonsa viimeisten 10–15 vuoden huippuunsa, mikä viittaa siihen, että sijoittajat ovat tulossa itsetyytyväisiksi.

Tämä omahyväisyys näkyy myös muualla markkinoiden alhaisessa volatiliteetissa ja myös "meemi"-osakkeiden kehityksessä. Tämä on kriittinen viikko, koska meillä ei ole vain tuloja joistakin maailman suurimmista yrityksistä, kuten Apple ja Amazon.AMZN
mutta keskiviikkoiltana kuulemme keskuspankilta.

Inflaatio kääntyy

Kun inflaatio on hidastunut ja näyttää siltä, ​​että se on jo saavuttanut huippunsa, Federal Reserve -pankin odotetaan nostavan korkoja 25 peruspisteellä, mikä saattaa nousta uudelleen seuraavan kuukauden aikana. Markkinatunnelman kannalta paljon riippuu Fedin puheenjohtajan Jerome Powellin lehdistötilaisuudesta. Oma odotukseni on, että Federal Reserve haluaa tehokkaasti tappaa inflaation ja kuulostaa valmiilta pitämään korot korkeammalla pidempään. Tässä yhteydessä odotan Powellin osuvan haukkamaiseen sävyyn keskiviikkoiltana.

Itse asiassa on epätodennäköistä, että hän voi tehdä päinvastoin. On yksinkertaisesti epätodennäköistä, että hän voisi antaa markkinoiden rallin enemmän, mikä lisäisi polttoainetta rahoitusmarkkinoiden olosuhteiden paranemiseen mahdollisesti hyödykkeiden hintoihin, ja tämä puolestaan ​​voisi kiihdyttää inflaatiota korkeammalle myöhemmin tänä vuonna.

Se on Fedille vaikea ympäristö. Vaikka inflaatio on hidastunut ja monet johtavat talousindikaattorit, kuten ISM:n valmistusindeksin uusien tilausten komponentti ja monet muut Fedin tutkimuksista saadut lukemat, viittaavat kasvun jyrkäseen hidastumiseen. On suuria osia taloudesta, jotka vaikuttavat vahvalta. Työmarkkinat ovat erittäin vahvat, monilla kotitalouksilla ja yrityksillä ei vain Yhdysvalloissa vaan myös Euroopassa on terveet ja vahvat taseet ja tämä on kyennyt pitämään inflaation korkealla tasolla lähitulevaisuudessa.

Sado-monetarismi

Tätä tarkoitusta varten Federal Reserven riskinä on, että inflaatio muuttuu tahmeaksi tai että saamme trendiksi juurtuneen 4–5 prosentin inflaation. Fed ei halua tätä ja heidän tehtävänsä voi sado-monetaristisessa mielessä tarkoittaa sitä, että heidän täytyy murtaa talouden vahvuuspylväät, kunnes inflaatio on laskenut ratkaisevasti kahteen potentiaalisesti alle 2 prosenttiin.

Joten odotan, että keskiviikkona näemme volatiliteetin nousevan korkeammalle. Markkinat ovat haavoittuvia riskien välttämisen aallolle.

On myös epätodennäköistä, ottaen huomioon sen toimitusketjusta saadut uutiset, että Apple raportoiisi erittäin vahvoista tuloksista seuraavien kolmen kuukauden aikana. Tarkastelun skenaario on, että S&P 500 -indeksi käy alaspäin kohti 3600:n tasoa ja ehkä sen alle. kunnes alamme nähdä ostajien keräävän omistuksia ja valmistautuvan sitten kestävämpään ratkaisevaan ralliin Q1:n loppupuolella.