Marketin vuoden 2022 dia on jo muuttanut sijoittajien käyttäytymistä

Torstain laskun mittakaava ja viimeaikainen volatiliteetin nousu herättivät kysymyksiä markkinoiden suuremmista ongelmista, kuten vipuvaikutteisten kauppojen purkamisesta tai rahastojen mahdollisesta likvidaatiosta suurten väärän tien vetojen seurauksena. Mutta monet sijoittajat ja analyytikot sanovat, että toiminta on ollut suurelta osin johdonmukaista tämän vuoden laajan markkinoiden vetäytymisen kanssa, mikä johtuu odotuksista korkojen nousemisesta. Salkunhoitajat sanovat, että korot hyödyttävät osinkoa maksavat osakkeetesimerkiksi lisättäessä spekulatiivisiin kauppoihin kohdistuvaa painetta jotka olivat suosittuja ja kannattavia, kun raha oli ilmaista.

Osakkeille tämä trendi on merkinnyt tuskaa pandemiavuosien aikana noussut ja suuria arvostuksia tehneiden yritysten osakkeille.

Netflix Inc.,

NFLX -3.90%

yksi viime vuosien kuumimmista teknologiaosakkeista, on tänä vuonna pudonnut 70 %.

Amazon.com Inc.

AMZN -1.40%

on 31 % laskussa ja on jäljessä jopa laskevista tärkeimmistä osakeindekseistä. Alla tarkastelemme muutamia merkkejä markkinoiden levottomuudesta, kun dipin ostaminen ei enää maksa välittömiä, ennakoitavissa olevia etuja.

Halkeamia markkinoilla

Markkinoiden myynnin laajuus on ollut silmiinpistävää. Harvat osakkeet on säästetty.

FactSetin mukaan vain 35 % S&P 500:n osakkeista kävi torstaina 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella. Se laski tammikuun 74 prosentista. Nasdaq Compositessa vain 20 % osakkeista kävi yli 200 päivän liukuvan keskiarvon sinä päivänä, kun se tammikuussa oli 38 %.

"Pinnan alla tapahtuu paljon heikkoutta", sanoi

Willie Delwiche,

sijoitusstrategi All Star Chartsissa.

Rout on vetänyt osakemarkkinoiden arvostuksia alas.

Viimeaikaisten laskujen jälkeen S&P 500 näyttää kuitenkin edelleen kalliilta verrattuna sen viime vuosikymmenen arvostukseen. S&P 500 kävi viime viikolla FactSetin mukaan 17.7-kertaisesti ennustettuun tulokseen verrattuna seuraavien 12 kuukauden aikana, mikä on yli 10 vuoden keskiarvon, joka on 17.1-kertainen tulos. Kun Fed on valmis jatkamaan rahapolitiikan tiukentamista, monet sijoittajat sanovat, että osakkeet eivät edelleenkään näytä halvoilta.

Vaihtoehtojen surina vaimenee

Kun osakkeet ovat romahtaneet, sijoittajat ovat lieventäneet innostustaan ​​riskialttiisiin vetoihin optiomarkkinoilla.

Suurimman osan kahden viime vuoden ajan yksittäiset sijoittajat olivat ryntäneet optiomarkkinoille asettaakseen osakkeisiin erittäin nousevia panoksia. Optio-vedoista tuli synonyymi meemiosakkeiden ympärillä vallitsevalle kiihkolle, koska osakkeet yhtiöt, kuten

GameStop Corp.

GME -3.72%

ja

AMC Entertainment Holdings Inc.

AMC -6.33%

kohosi.

Nyt suuri osa tuosta spekulaatiosta näyttää raukeavan. Deutsche Bankin mukaan yksittäisten osakkeiden osto-optioiden nettomäärät saavuttivat äskettäin alimman tason sitten huhtikuun 2020.

Credit Suissen mukaan osakkeiden nousuoptioiden hinta on myös alkanut laskea laskuun verrattuna. Tämä on käänteinen useimpien viime vuosien tapaan, jolloin sijoittajat, jotka haluavat panostaa tiettyihin osakkeisiin, kasvattivat nousevien optioiden kysyntää.

Kryptovaluutat liukuvat

Muut riskimarkkinat ovat iskeneet. Bitcoinin hinnat nousivat huippuunsa tänä vuonna maaliskuussa ja ovat yleensä pudonneet sen jälkeen noin 36,000 XNUMX dollariin.

Kryptovaluutan laskeutuminen on todennäköisesti vaikuttanut mustelmiin paitsi yksittäisiin sijoittajiin myös kasvavaan joukkoon institutionaalisia sijoittajia. Vaikka kryptovaluuttoja alkuaikoina ostivat ja myivät ensisijaisesti vähittäiskauppiaat, hedge-rahastot ja rekisteröidyt sijoitusneuvojat ovat kasvaneet markkinoilla viime vuosina.

Pessimismi kasvaa

Koska räjähdys on jättänyt rahanhoitajille vähän piilopaikkoja, tutkimukset ovat osoittaneet, että yksittäiset sijoittajat ovat muuttumassa yhä pessimistisemmiksi osakemarkkinoiden suhteen.

Niiden sijoittajien osuus, jotka uskovat osakemarkkinoiden laskevan seuraavan kuuden kuukauden aikana, päättyi huhtikuussa korkeimmalle tasolle sitten 5. maaliskuuta 2009, American Association of Individual Investors -järjestön mukaan.

Laajalle levinnyt pessimismi ei välttämättä ole huono uutinen. Jotkut analyytikot pitävät AAII-tutkimusta päinvastaisena indikaattorina, ja lyövät vetoa siitä, että kun ilmapiiri näyttää olevan haurastunut äärimmäiselle tasolle, markkinat ovat valmiita elpymään. (Vuonna 2009 S&P 500 osui finanssikriisinsä pohjalle vain neljä päivää AAII-lukeman jälkeen.)

"Mielitietotiedot voivat tehdä hyvää työtä sanoessaan, että jos emme ole tarkalleen markkinoiden pohjalla, olemme luultavasti pallokentällä", sanoi.

Ross Mayfield,

sijoitusstrategia-analyytikko Bairdissa. "Joten jos olet erittäin taktinen, nyt on hyvä hetki laittaa rahaa työhön."

Yksi syy, miksi jotkut sijoittajat katsovat markkinoita epäröivästi näinä päivinä: inflaatio. Hintojen nousun huomioimisen jälkeen S&P 500:n tuotto on laskenut dramaattisesti. Tämän vuoksi sijoittajien on vaikeampi perustella palkkion maksamista omista osakkeista muihin sijoituksiin verrattuna, Morgan Stanley Wealth Management sanoi.

Jotkut sijoittajat, jotka varautuvat myllerrykseen, ovat kääntymässä käänteisrahastoihin, jotka tarjoavat ostajille mahdollisuuden lyödä vetoa osakkeiden tai indeksien laskusta. Yhdellä mittarilla tällaisten rahastojen aktiviteetti saavutti äskettäin viimeisen vuosikymmenen korkeimman tason

Jason Goepfert,

Sundial Capital Researchin perustaja.

"Vähittäissijoittajat lyövät vetoa osakkeita vastaan", Mr. Goepfert sanoi. "He suojaavat salkkujaan."

Kirjoittaa Akane Otani klo [sähköposti suojattu], Karen Langley osoitteessa [sähköposti suojattu] ja Gunjan Banerji klo [sähköposti suojattu]