Kärkilinja
Federal Reserve:n puheenjohtajan Jerome Powellin viime perjantaina antaman haukan kommentin jälkeen – joka sanoi, että inflaation alentaminen meneillään olevilla koronnostoilla vie "jonkin aikaa" - asiantuntijat varoittavat, että rahapolitiikan kääntymiseen on vielä pitkä matka. Tämä tarkoittaa osakemarkkinoiden epävakautta tulevina kuukausina.
Sijoittajat olivat liian "tyytyväisiä" Fedin politiikan suuntaan, analyytikot sanovat.
Drew Angerer / Getty Kuvat
Key Facts
Huolimatta vaikuttavasta rallista markkinoiden alimman pisteen jälkeen kesäkuun puolivälissä, osakkeet odottavat nyt välttää kolmatta negatiivista viikkoa peräkkäin, kun sijoittajat ovat huolissaan koronnostojen pitkittymisestä ja Federal Reserven tiukemmasta rahapolitiikasta.
"Momentum on selvästi hidastunut", kuten Powellin "vakuuttava muistutus" keskuspankki on edelleen paljon enemmän työtä Tämä oli todiste sijoittajien olevan liian "tyytyväisiä" Fedin politiikan suuntaan, sanoo Mark Hackett, Nationwiden sijoitustutkimuksen johtaja.
Powell teki selväksi, että "Fed-pivottia ei tapahdu lähiaikoina", myöntää Oandan vanhempi markkina-analyytikko Edward Moya, joka ennustaa "pääoman heikkenemistä edelleen" kasvavien "epäilysten vuoksi kaikille, jotka ostivat osakkeita aiemmin tässä kuussa".
Keskuspankki muuttaa nyt kantaansa nostaakseen korkoja "tarkoituksellisesti" "pidempään korkeammalle" aiemmin tänä vuonna tehtyjen "nopeiden" korotusten jälkeen, mikä lisää laman todennäköisyyttä myöhemmin tänä vuonna, Nomuran johtavan yhdysvaltalaisen ekonomisti Rob Dentin muistiinpanon mukaan. .
"Jatkuva inflaatio on saanut Fedin sitoutumaan polulle, joka jättää vain vähän tilaa pehmeälle laskulle", Martin Wurm, Moody's Analyticsin vanhempi ekonomisti, on samoin samaa mieltä.
RBC:n Yhdysvaltain strategiapäällikön Lori Calvasinan muistiinpanon mukaan asiantuntijat ennustavat myös laajalti, että sijoittajien pitäisi odottaa kohonnutta volatiliteettia ja kasvavaa riskiä, että osakkeet voisivat testata uudelleen kesäkuun puolivälin alhaisia arvojaan myöhemmin vuonna 2022 "heikkoisissa" markkinaolosuhteissa.
Mitä katsella:
Markkinoiden odotukset viittaavat nyt laajalti 75 peruspisteen koronnostoon Fedin seuraavassa poliittisessa kokouksessa syyskuussa. Noin 75 % kauppiaista hinnoittelee nyt kolmannen peräkkäisen 75 peruspisteen nousun pienemmän 50 peruspisteen korotuksen sijaan CME Groupin tietojen mukaan. Powellin puhe "ei ainoastaan siirtänyt konsensusvetoa syyskuun kokoukseen 0.75 prosenttiin, vaan se alkoi myös muuttaa käyrää vuonna 2023 ja omaksui "korkeamman pidempään" -muodon, Hackett huomauttaa.
Keskeinen tausta:
Nomura's Dentin mukaan keskuspankin viranomaiset kiinnittävät todennäköisesti tarkasti huomiota historiallisiin tietoihin, erityisesti korkean inflaation jaksoon 1970- ja 1980-luvuilla. Aiemmat rahapolitiikan kiristysjaksot viittaavat siihen, että keskuspankki ei "helpota rajoittavaa asennettaan ennenaikaisesti", ennen kuin inflaatio on laskenut merkittävästi takaisin normalisoituneelle tasolle, hän väittää. Koska futuurimarkkinat ennustavat nyt koronnostoa pitkälle 2023, sijoittajien tulisi myös olla tietoisia "tiukemmista luottoehdoista", kun kymmenen ja kahden vuoden Treasury-korkoerot ovat pysyneet käänteisinä heinäkuun alusta lähtien, Wurm huomauttaa. Tuottokäyrän inversiot ovat edeltäneet jokaista taantumaa vuodesta 1955 lähtien, hän huomauttaa.
Lue lisää:
Osakemarkkinoiden myynti jatkuu, kun sijoittajat ovat huolissaan korkeammista koroista (Forbes)
Lähde: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/29/market-experts-predict-further-volatility-as-fed-rate-hikes-leave-little-room-for-soft- lasku/