Markkinat valmistautuvat uuteen kolmen neljäsosan pisteen nousuun Fed:ltä tässä kuussa

Sijoittajat näkevät nyt lähes varmuuden siitä, että Federal Reserve ottaa käyttöön kolmannen peräkkäisen 0.75 prosenttiyksikön koronkorotustaan, kun se kokoontuu myöhemmin tässä kuussa.

Kolmen neljäsosan pisteen nousun todennäköisyys siirtyi keskiviikkoaamuna 82 prosenttiin CME Groupin FedWatch-seurantalaite syötettyjen rahastojen futuurivedoista.

Siitä seuraa sarja positiivisia taloustietoja ja Fedin virkamiesten lausunnot, jotka osoittavat, että tiukka politiikka jatkuu todennäköisesti pitkälle tulevaisuuteen. Keskeisessä puheessa 26. elokuuta, Fedin puheenjohtaja Jerome Powell varoitti se varoitti siitä korotukset jatkuvat ja korkeammat hinnat pysyvät todennäköisesti ennallaan

Vaikka kauppiaat lisäsivät panoksiaan Fedin kiristämiseen, osakkeet olivat korkeampi pian markkinoiden avaamisen jälkeen. A Wall Street Journal -raportti 0.75 prosenttiyksikön nousun todennäköisyys osui samaan aikaan kauppiaiden hinnoittelun aggressiivisemmassa liikkeessä, ja osakefutuurit putosivat hetkellisesti.

”Kesäkuussa Federal Reserven 75 [peruspisteen] koronnostoa pidettiin yllättävänä kiihdytyksenä kahdessa edellisessä kokouksessa annetuista 50 ja 25 bp:stä. Alle kolme kuukautta myöhemmin 75 bp:stä on tullut globaali normi, ja sekä [Euroopan keskuspankki] että Kanadan keskuspankki aikovat nostaa korkoa 75 bp, Citigroupin ekonomisti Andrew Hollenhorst sanoi keskiviikkona antamassaan asiakasmuistiossa.

"Nämä "nopeat" koronnosoitukset perustuvat samanlaiseen logiikkaan – talouksissa, joissa inflaatio on selvästi tavoitteen yläpuolella, ei ole juurikaan perusteita sitä vastaan, että ohjauskorot ja rahoitusolosuhteet palautetaan "neutraaliin" asetukseen, jos ei siirrytä rajoittavalle alueelle." hän lisäsi.

Todellakin, Powell sanoi puheessaan Fedin vuotuisen vetäytymisen aikana Jackson Holessa, Wyomingissa, Fedin on ylitettävä neutraali korko, jota ei pidetä kasvua tukevana eikä rajoittavana. Hän sanoi, että rajoittava politiikka on välttämätöntä inflaation hillitsemiseksi, joka on ollut lähellä kuuminta vauhtiaan yli 40 vuoteen.

– Siirrämme politiikkaamme määrätietoisesti tasolle, joka on riittävän rajoittava palauttaaksemme inflaation 2 prosenttiin, hän sanoi. Powell lisäsi tulevaisuuteen, että hintavakauden palauttaminen edellyttää todennäköisesti rajoittavan politiikan säilyttämistä jonkin aikaa. Historiallinen ennätys varoittaa voimakkaasti ennenaikaisesta löystymisestä."

Fed on nostanut korkoja neljä kertaa tänä vuonna, yhteensä 2.25 prosenttiyksikköä. Näihin korotuksiin sisältyi kaksi 0.75 prosenttiyksikön muutosta kesä- ja heinäkuussa, mikä on aggressiivisin sen jälkeen, kun Fed alkoi käyttää vertailurahastokorkoaan pääpolitiikan työkalunaan 1990-luvun alussa.

Markkinoille asetettiin keskiviikkona vahva annos Fedin puheita, joiden kohokohta on Fedin kuvernöörin Lael Brainardin huomautukset klo 12 ET. Myös aluejohtajat Thomas Barkin Richmondista ja Loretta Mester Clevelandista puhuvat, samoin kuin Fedin kuvernööri Michael Barr, joka antaa ensimmäiset julkiset kommentit sen jälkeen, kun hänet vahvistettiin valvonnan varapuheenjohtajaksi, Fedin voimakkaaksi pankkivalvojaksi.

Powell puhuu torstaina Q&A-istunnossa Cato-instituutin kanssa.

Fedin virkamiehet seuraavat tarkasti jäljellä olevia suuria datapisteitä ennen 20.-21. syyskuuta pidettävää FOMC-kokousta. Näistä tärkein on kuluttajahintaindeksin lukema ensi viikolla yhdessä tuottajahintaindeksin kanssa.

Hollenhorst kuitenkin uskoo, että näillä raporteilla on suurempi vaikutus syyskuun jälkeisiin liikkeisiin, sillä kolmen neljäsosan pisteen nousu on erittäin todennäköistä tässä kuussa.

”Syyskuun nousun sijaan markkinat saattavat alkaa keskittyä enemmän seuraavaan lisäykseen marraskuussa. Perustapauksemme on hidastuminen 50 bp:iin, mutta tämä riippuu kahden seuraavan kuluttajahintaindeksin inflaatioraportin yksityiskohdista sekä syyskuun työpaikkaraportista (julkaistu lokakuun alussa), hän kirjoitti.