Monet sijoittajat lyövät vetoa inflaation huipusta. Tästä syystä entinen hedge-rahaston johtaja sanoo olevansa väärässä.

Ennen kuin Kiina tarttui valokeilassa, tällä viikolla julkaistava lomaviikonloppumyynti, työpaikat ja inflaatiotiedot sekä keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin huomautukset olivat suuria huomioita.

Muut kysymykset pyörivät nyt. Toteuttaako Kiinaan liittyvä öljyn hinnan lasku huippuinflaatioteoriaa? Entä Kiinan COVID-talouden uudestisyntyminen?

Meidän päälle päivän kutsu, joka sanoo sen olevan aika lyhyille pitkille joukkovelkakirjoille tahmean ruokainflaation takia – Kiinan ansiosta. Se tulee Russell Clarkilta, entiseltä hedge-rahaston johtajalta, joka on keskittynyt viimeiset 20 vuotta kyseisiin markkinoihin, makroihin ja lyhyeksi myyntiin. 

Hän huomauttaa, että sijoittajat ovat saaneet iShares 20 years+ Treasury Bond ETF -rahaston.
TLT,
+ 0.67%,
Likvidi pörssilistattu rahasto, joka ostaa pitkäaikaisia ​​joukkovelkakirjoja, vaikka Yhdysvaltain inflaatio leijuu 1970-luvun huipulla.

”Syy siihen, miksi ihmiset saavat nousevia joukkovelkakirjoja, on mielestäni tuottokäyrän kääntyminen. Ja joka kerta kun näin on tapahtunut, sinulla on taantuma ja haluat päästä pois osakkeista joukkovelkakirjoihin”, Clark sanoo. Tuottokäyrän inversio tapahtuu, kun pitkät korot laskevat alle lyhyiden korkojen. 2- ja 10-vuotiskorkojen inversio on jyrkimmillään sitten 1980-luvun.

Vihjeitä saattaa löytyä Japanin huonosti menestyvistä joukkovelkakirjamarkkinoista. "Sen lisäksi, että se on johtanut Yhdysvaltain joukkovelkakirjalainojen tuottoja alemmas vuodesta 1999 lähtien, JGB-markkinat olivat myös ennakoivia vuonna 2020 merkkinä tulevasta Yhdysvaltain valtionlainojen myynnistä", hän sanoo.

Ja se, mitä Japani todennäköisesti näkee, että yhdysvaltalaiset sijoittajat eivät ole juuri nyt, on Kiinan vetämä elintarvikeinflaatio. Se on jotain, jota Fedin on vaikea jättää huomiotta, hän sanoi.

1980-luvulta lähtien elintarvikehyödykkeiden hinnat ovat seuranneet raakahyödykkeiden hintoja korkeammalla. Jos Fed haluaa saada sen alas, se nostaa korkoja. Esimerkiksi maakaasun hintojen lasku
NG00,
-2.48%
auttaisi vähentämään viljelijöiden lannoitekustannuksia.

Clark huomauttaa, että Kiina on maailman suurin elintarvikkeiden tuoja, jonka hinnat ovat paljon korkeammat kuin Yhdysvalloissa

"Sianliha, joka on Kiinan eniten kulutettu liha, on nyt 3 kertaa kalliimpaa kuin Yhdysvaltojen markkinat, ja sen hinta on viime aikoina kaksinkertaistunut. Koska Japani on myös suuri sianlihan maahantuoja, ehkä tämä oli syy, miksi JGB-markkinat myytiin ennen Yhdysvaltoja”, hän sanoi.

Naudanliha on myös merkittävä tuontituote Kiinalle, ja kyllä, hinnat ovat paljon korkeammat kuin Yhdysvalloissa

”Pohjimmiltaan sanon, että Kiina vie elintarvikeinflaatiota muualle maailmaan, enkä näe sen päättyvän tällä hetkellä. JGB:t näyttävät olevan samaa mieltä – ja kun katson US Food CPI:n indeksin arvoa log-pohjaisesti, ajattelen jatkuvasti, että korot ovat nousemassa eikä laskemassa", Clark sanoi.

Hän näkee elintarvikkeiden inflaation maallistuneen pikemminkin kuin sykliseltä, mikä johtuu yhä kaupungistuvan Kiinan vaatimuksista. ”Maallinen ruokainflaatio merkitsee POLIITTISTA painetta nostaa korkoja. Yhdysvaltain valtionkassat näyttävät minusta lyhyiltä, ​​aivan kuten kaikki ovat saaneet pitkiä", hän sanoi.

Markkinat

Osakefutuurit
ES00,
-0.64%

YM00,
-0.49%

NQ00,
-0.32%
ovat laskussa ja valtiovarainministeriön tuotto
TMUBMUSD10Y,
3.674%

TMUBMUSD02Y,
4.438%
ja öljy
CL.1,
-1.36%
myös putoavat. Japanin jeni
USDJPY,
-0.38%
näkee turvasatamatarjouksia. Hongkongin Hang Seng -indeksi
HSI,
-1.57%
suljettu 1.5%.

Tilaamalla saat lisää markkinapäivityksiä sekä toimivia kaupankäyntiideoita osakkeille, optioille ja kryptovalvontaan MarketDiem, Investor's Business Daily.

Buzz

Kiina lievensi hieman joitakin COVID-19-rajoituksia sen jälkeen mielenosoitukset levisivät suuriin kaupunkeihin kuolettavan kerrostalopalon seurauksena suljetussa kaupungissa. BBC:n toimittaja pidätettiin ja hakattiin. Samaan aikaan sulkemiset tarkoittavat sitä, että Kiinan maanviljelijät ovat tuhota satoja, joita he eivät voi myydä.

Ja vastaavat levottomuudet Kiinan Zhengzhou Foxconnissa
2317,
-0.50%
tehtaalta odotetaan aiheuttaa 6 miljoonan euron vajeen omena
AAPL,
-1.80%
iPhone Prot tänä vuonna. Applen osakkeet ovat alhaalla.

Pinduoduo osakkeita
PDD,
+ 15.16%
ovat huipussaan Kiinassa sijaitsevien mobiilimarkkinoiden jälkeen raportoitu voitto ja liikevaihto ylittävät.

MGM Resorts 
MGM,
-1.43%,
Las Vegas Sands 
MINÄ VASTAAN,
+ 1.20%
ja Wynn Resorts 
WYNN,
+ 4.66%
ovat korkeampia ennakkomarkkinoilla Macaon jälkeen uudistivat alustavasti kasinolisenssinsä.

Black Friday -verkkomyynti ylitti ennätysmäärän 9 miljardia dollaria, vaikka vähittäiskauppiaat eivät juurikaan toimi. Se on kuin ihme, jos Cyber ​​Monday on edelleen asia.

St. Louisin keskuspankin presidentti James Bullard tulee istu MarketWatchin haastatteluun maanantaina kello 12 itäinen. New Yorkin keskuspankin presidentti John Williams puhuu New Yorkin talousklubille samaan aikaan. Fedin Powell puhuu keskiviikkona yhdessä useiden muiden Fedin virkamiesten kanssa tällä viikolla.

Kiireinen dataviikko alkaa tiistaina asuntojen hintaindekseillä ja kuluttajien luottamustiedoilla. BKT, lokakuun PCE-hintaindeksi – Federal Reserven suosima mittari ja marraskuun työllisyystiedot ovat myös tällä viikolla käytössä.

Netin paras

"Uskon, että talous on maailmanhistorian suurin kupla" varoittaa 'Rikas isä, köyhän isän Robert Kiyosaki.

Iran vaati Yhdysvaltoja olemaan erotettiin Qatarin MM-kisoista.

Laboratoriotutkimus osoittaa seuraavan COVID-kannan tulee olemaan tappavampaa.

Tikkurit

Nämä olivat MarketWatchin eniten haetut tickerit kello 6:n jälkeen itäistä:

Satunnainen lukee

Kiinalainen nainen matkalla kaikkien muiden luona yksinäisiä vanhuksia sukulaisia.

"Gaslighting" on Merriam Websterin vuoden sana. Oikeasti.

Tarve tietää alkaa aikaisin ja päivitetään avaamiskelloon asti, mutta Liity tästä jotta se toimitetaan kerran sähköpostiosoitteeseesi. Sähköpostissa lähetetty versio lähetetään noin klo 7 itään.

Kuuntele Parhaat uudet ideat rahassa -podcast MarketWatchin toimittajan Charles Passyn ja ekonomisti Stephanie Keltonin kanssa