Makrovastatuulet painavat mikrokatalysaattoreita, Pinduoduo- ja Meituan Beat -odotuksia

Keskeiset uutiset

Aasian osakkeilla oli viikko vaikea alku, kun sijoittajat reagoivat Fed Chair Powellin Jackson Holen haukkaisiin kommentteihin perjantaina.

ADXY, Bloomberg JP Morgan Asia Dollar -indeksi, laski tänään -0.41 % Yhdysvaltain dollarin vahvuudesta Aasian valuuttoja vastaan. Kiinan renminbi laski -0.64 % 6.91:een, Korean won -1.4 %, Thaimaan bahti -1.2 % ja Japanin jeni -0.67 %.

Riskitön makrotaloudellinen kuva ylitti useita positiivisia mikrokehityksiä. Perjantaina kuulimme ilmoituksen Yhdysvaltojen ja Kiinan sääntelyelinten välisestä alustavasta tilintarkastussopimuksesta, joka saattaa estää kiinalaisten osakkeiden poistamisen Yhdysvaltain pörssistä ja selkeyttää lähes 2 biljoonaa dollaria Yhdysvaltain ja maailmanlaajuisten säästäjien rahoja, jotka olivat vaarantuneet epävarmuus listalta poistamisesta Holding Foreign Companies Accountable Act -lain hyväksymisen seurauksena. South China Morning Post raportoi, että Goldman Sachs uskoo, että listalta poistumisen riski on pudonnut maaliskuun puolivälin 95 prosentista vain 50 prosenttiin ilmoituksen jälkeen. En ottaisi riskiä nollaan, mutta olen positiivisempi. US Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) tulee olemaan vuorovaikutuksessa "Big Four" -yhdysvaltalaisten tilitoimistojen Kiinan-liiketoimintojen kanssa. Vaikka politiikkavirheet ovat mahdollisia ja yksittäiset yritykset voivat törmätä ongelmiin, tilintarkastajilla on todennäköisesti hyvä käsitys siitä, mitä yhdysvaltalaisilta kollegoiltaan odotetaan.

Hongkong avasi alempana, mutta lievensi tappioita, sillä tämän päivän eniten vaihdettu osake oli Meituan, joka nousi +2.64 % raportoituaan odotettua paremman tuloksen Hongkongin perjantain sulkemisen jälkeen.

Tänä aamuna ennen US Openia Pinduoduo raportoi huomattavasti odotettua paremmista tuloksista. Liikevaihto kasvoi +36 % 31.439 miljardiin RMB (4.7 miljardia dollaria) 23.046 miljardista RMB:stä (yoY) verrattuna odotuksiin 23.624 miljardiin RMB, oikaistu nettotulos kasvoi +161 % 10.776 miljardiin RMB (1.608 miljardia dollaria) 4.125 MB:stä (4.195 miljardia dollaria). B verrattuna odotuksiin 7.54 RMB ja oikaistu EPS oli 1.13 RMB (2.85 dollaria) 2.75 RMB:stä verrattuna odotuksiin XNUMX RMB. Johto teki hyvää työtä pitäen kulujen kasvun alhaisena samalla, kun se ajoi vahvaa ylälinjan kasvua.

Hongkongin volyymi oli alhaisempi, mikä oli vain 56 % yhden vuoden keskiarvosta, vaikka lyhyeksi myyjien määrä oli 1 % vuoden keskiarvosta. Shortsit jatkavat vetonsa painamista hitaalla kesänauhalla, vaikka Hongkongin internet-shortsien määrä laski yleisesti. JD.comin Hongkongin listauksen lyhyt liikevaihto kasvoi kuitenkin 83 prosenttiin koko kaupankäynnistä perjantain 1 prosenttiin verrattuna. Odotettaisiin, että omaisuudenhoitajat saavat enemmän luottamusta Yhdysvalloissa noteerattuihin Kiinan osakkeisiin tilintarkastussopimuksen seurauksena, vaikka monet ovat todennäköisesti edelleen lomalla.

Manner-Kiina oli alueen valopilkku, joka nousi tänään paikallisessa valuutassa laskettuna, vaikka Yhdysvaltain dollareissa mitattuna Shanghai laski -0.47%, Shenzhen -0.54% ja STAR Board nousi +0.18%. Energia oli ainoa positiivinen sektori Yhdysvaltain dollareina mitattuna sekä Hongkongissa että Kiinassa, kun hallitus myönsi lisätukea sähkölaitoksille laitepäivityksiin. Oli mielenkiintoinen päivä mantereella, sillä useat indeksin raskaat sarjat olivat tänään poissa, mukaan lukien sähköautojen akkujen valmistaja CATL, joka laski -0.94%, viinaosake Kweichow Moutai, joka laski -1.01%, Wuliangye Yibin, joka laski -2.79%, ja ICBC , joka laski -5.31 %. Ulkomaiset sijoittajat olivat Manner-osakkeiden netto-ostajia Northbound Stock Connectin kautta. Näimme tänään jälleen voimakkaan nousun Kiinan valtion joukkovelkakirjalainojen hinnoissa.

Huomenna Baidu raportoi toisen vuosineljänneksen tuloksensa. Perjantaina Baidu lisätään arvostettuun Hang Seng -indeksiin.

Hang Seng ja Hang Seng Tech -indeksit laskivat -0.73% ja -1.23%, volyymilla, joka laski -10.69% perjantaista, mikä on vain 56% yhden vuoden keskiarvosta. 1 osaketta nousi ja 124 laski. Hongkongin lyhyen myynnin liikevaihto kasvoi perjantaista +350 %, mikä on 8.11 % vuoden keskiarvosta, sillä shortsien kaupankäynnin osuus Hongkongin liikevaihdosta oli 83 %. Kasvutekijät ylittivät arvotekijät, kun taas pienet yhtiöt ylittivät suuret yhtiöt. Energia oli ainoa positiivinen sektori, joka nousi +1 %, kun taas teknologia laski -20 %, materiaalit -0.44 % ja terveydenhuolto -2.6 %. Parhaiten menestyneet alasektorit olivat koulutus, hiili ja älyverkkoteknologia, kun taas tupakka/e-savukkeet, lääkkeet ja laitteistot olivat huonoimpia. Southbound Stock Connectin volyymit olivat vähäisiä, kun Manner-sijoittajat ostivat netto-2.38 miljoonan dollarin arvosta Hongkongin osakkeita, vaikka Meituan myytiin maltillisesti ja Tencent ostettiin.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board nousivat +0.14%, +0.07% ja +0.79% volyymista, joka laski -9.1% perjantaista, mikä on 88% vuoden keskiarvosta. 1 2,784 osaketta nousi ja 1,696 0.82 osaketta laski. Kasvutekijät ylittivät arvotekijät, kun pienet yhtiöt ylittivät suuret yhtiöt. Energia oli ainoa vihreä sektori, nousi +1.84 %. Samaan aikaan kulutushyödykkeet laskivat -1.81%, terveydenhuolto -1.6% ja talous -310%. Parhaiten menestyneet alasektorit olivat kaikki energiaan liittyviä, mukaan lukien sähköntuotanto, laitteet, hiili ja kaasu. Samaan aikaan alkoholi-, pankki- ja lentoasemavarastot olivat huonoimpia. Northbound Stock Connectin volyymit olivat maltillisia, kun ulkomaiset sijoittajat ostivat Manner-osakkeita 0.64 miljoonan dollarin arvosta Northbound Stock Connectin kautta. Valtion joukkovelkakirjalainat nousivat, renminbi laski -0.06 % dollaria vastaan ​​ja kupari nousi +XNUMX %.

Viime yön valuuttakurssit, hinnat ja tuotot

• CNY / USD 6.91 vs. 6.87 perjantai
• CNY / 6.92 euroa perjantai 6.87
• Yhden päivän valtion obligaation tuotto oli 1% verrattuna 1.15% perjantaihin
• 10-vuotisen joukkovelkakirjalainan tuotto 2.62% vs. 2.64% perjantai
• 10-vuotisen Kiinan kehityspankkilainan tuotto 2.80% verrattuna 2.84% perjantaihin
• Kuparin hinta + 0.06% yön yli