(Bloomberg) - Sähköajoneuvojen valmistajat toivovat, että litiumin välitön aalto tuo helpotusta heidän laajentumissuunnitelmiinsa kahden vuoden puristuksen jälkeen, mutta akkumetallin sitkeät härät varoittavat lisää tuskaa, jos valmistajat eivät pysty toimittamaan. .
Useimmat luetut Bloombergilta
Litiumin rehottava kysyntä on yllättänyt monet ennustajat, sillä sähköautojen myynti on kasvanut maailmanlaajuisesti, mikä on kaksinkertaistanut kulutuksen viimeisen kahden vuoden aikana. Toimittajat eivät pystyneet pysymään vauhdissa, minkä vuoksi litiumin kokonaiskulutuksen spot-arvo nousi noin 35 miljardiin dollariin vuonna 2022, kun se vuonna 3 oli Bloombergin laskelmien mukaan 2020 miljardia dollaria.
Jotkut karhumaiset litiumin tarkkailijat sanovat, että nopeasti kasvava tarjonta, ei huimaavaa kysyntää, on ratkaiseva tekijä vuonna 2023. Viisi Bloombergin tarkastamaa analyytikkoennustetta osoittavat, että globaalit markkinat ovat paljon tasapainoisemmat vuoden 2022 selvän puutteen jälkeen, kun taas kiinalainen BYD Co. eniten myyty sähköauto, luottaa litiumin ylijäämään.
Mutta monet skeptikot varoittavat uudesta tiukkuudesta, jos kaivostyöläiset Chilestä Kiinaan ja Australiaan törmäävät esteisiin käynnistäessään pelottavia määriä uusia toimituksia. Tarkastetuissa ennusteissa sidottu tuotanto lisääntyy 22–42 prosenttia vuonna 2023: huimaa vauhtia mille tahansa monimutkaiselle kaivannaisteollisuudelle.
"En todellakaan usko, että on mitään syytä uskoa, että niin monta tonnia voi taianomaisesti ilmestyä tänä vuonna markkinoiden palauttamiseksi tasapainoon", sanoi Trafigura Groupin litiumkauppias Claire Blanchelande puhelimitse Genevestä. "Kipu ei ole vielä ohi."
Vaakalaudalla on vauhti, jolla maailman ajoneuvokanta ottaa käyttöön akkuvirran. BloombergNEF:n mukaan litiumioniakkujen hinnat nousivat viime vuonna ensimmäistä kertaa sähköautojen aikakaudella. Elon Musk valitti litiumin "hullua" rallia ja sanoi, että korkeat raaka-ainekustannukset olivat yksi Tesla Inc:n suurimmista vastatuulista.
Ei täsmää
On laaja yksimielisyys siitä, että litiumin tarjonta kasvaa merkittävästi vuonna 2023 laajennusaaltojen tai uusien projektien käynnistyessä. Laskevammat äänet sanovat, että tarjonnan aalto iskee markkinoille aivan samalla tavalla kuin Kiinan runsaiden sähköajoneuvojen tukien vetäytyminen saastuttaa kysynnän jäähtymään ja luo epäsuhta, joka voi laukaista jyrkemmän hintojen laskun.
Keskihinnat tänä vuonna todennäköisesti laskevat noin 8 % vuoden 2022 keskiarvosta Bloombergin tarkasteleman viiden ennusteen keskiarvon mukaan.
Erimielinen kysymys on, pystyvätkö vähemmän vakiintuneet tuottajat toimimaan täysimääräisinä, uhmata useat sääntelylliset, tekniset ja kaupalliset haasteet. Litiumin poikkeuksellisen nopea laajentuminen – sekä kysynnän että tarjonnan osalta – on tehnyt markkinoiden ennustamisesta kiistanalaista toimintaa.
"Vuodesta 2023 litiumista tulee se, mitä kutsun volyymipeliksi", sanoi Chris Berry, House Mountain Partnersin presidentti, akkumateriaalialan konsultti. "Meidän on nähtävä tarjonnan vastaus sekä olemassa olevilta tuottajilta että lähiajan tuottajilta, joiden on toimittava virheettömästi litiumin jatkuvan kysynnän vuoksi."
Pehmeämpi markkina
Litiumin hinnat ovat jo laskeneet noin 20 % marraskuun silmiinpistävästä ennätyksestä, mikä on varhainen merkki hengähdystauon ostajille. Litiumkarbonaatti Kiinassa laski 480,500 71,500 juaniin tonnilta (13 XNUMX dollaria) XNUMX. tammikuuta, alhaisimmalle tasolle sitten elokuun.
"Luulen, että tulet näkemään lyhyen laskun spot-hinnoissa vuonna 2023, mutta en näe sitä ongelmana", Joe Lowry, neuvontayrityksen Global Lithium perustaja. "Jos puhuimme viisi vuotta sitten tänään, litiumteollisuuden suurin ongelma oli investointien puute. Nyt merkittävimmät ongelmat ovat luvat ja projektien toteutus.”
Syy optimismiin tarjonnan suhteen on se, että suurimmat lisäykset tulevat veteraanien huipputuottajilta, kuten Albemarle Corp. ja Chilen SQM, joiden katsotaan menestyvän todennäköisemmin. BMO Capital Marketsin tietojen mukaan ne vastaavat kuitenkin vain noin kolmannesta odotetusta kasvusta vuonna 2023.
Seuraava taso on pieni armeija syntyviä litiumin tuottajia, joiden on todistettava pystyvänsä toimimaan. Ja niiden lisäksi on olemassa uusia epätavallisia lähteitä, kuten lepidoliitti – litiumia sisältävä mineraali, joka on noussut Kiinassa vakavaksi vaihtoehdoksi. JPMorgan Chase & Co. kutsui sitä "yhdeksi suurimmista uhkista" hintoihin.
Mutta se on myös kiistanalainen aihe, ja jotkut asiantuntijat sanovat, että suurten määrien muuntaminen akkukäyttöön on kallista ja ympäristölle haitallista.
"Näemme lisää lepidoliittia tuovan verkkoon Kiinassa vuonna 2023", Benchmark Mineral Intelligencen analyytikko Cameron Perks sanoi. "Mutta emme näe niin paljon kuin muut ennustavat. Anna sille viisi tai 10 vuotta, niin siitä tulee yhä tärkeämpi osa markkinoita.
Kaikki tämä tarkoittaa, että polku tarjontaan ja kustannusten helpotukseen autonvalmistajille on täynnä, jopa ennen kuin harkitaan reskontin kysyntäpuolta.
Ei romahdusta
Toistaiseksi Kiinan sähköajoneuvojen luottojen poistaminen sekä pandemiaan ja maailmantalouteen liittyvät epävarmuustekijät painavat näkymiä. Mutta Kiinan talouden odotettua nopeampi uudelleen avaaminen ja muun maailman pakeneminen syvästä taantumasta voi silti tarjota positiivisen yllätyksen.
"Markkinoiden konsensus ja yksimielisyys, jonka kanssa olen samaa mieltä, on, että vuonna 2023 hinnoittelu todennäköisesti tasoittuu, ja siinä on ehkä jonkin verran potentiaalia, mutta en missään tapauksessa näe hinnoittelun romahtamista", sanoi Berry House Mountain Partnersista.
(Päivitykset Global Lithiumin lainauksilla 12. kappaleessa)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/lithium-next-big-risk-grand-220000291.html