Kroger keskeyttää takaisinostot asettaakseen velan vähentämisen etusijalle Albertsons-kaupan sulkemisen jälkeen

Cincinnatissa toimiva Kroger sanoi perjantaina, että se maksaa 24.6 miljardin dollarin sopimuksen käteisellä ja tuotoilla uudesta velkarahoituksesta. Yhtiö vakuutti 364 päivän 17.4 miljardin dollarin siltalainan

Citigroup Inc.

ja Wells Fargo & Co., se sanoi arvopaperihakemuksessa. Laina on toiseksi suurin globaali siltalaina tänä vuonna tähän mennessä

Broadcom Inc.:n

32 miljardin dollarin laina osana sitä kauppa julkistettiin toukokuussa ostaa

VMware Inc.,

taloustietojen tarjoajan Dealogicin mukaan.

Kroger keskeyttää tilapäisesti takaisinostot tavoitteenaan asettaa velan vähentäminen etusijalle kaupan päätyttyä, yhtiö sanoi perjantaina. Yhtiö osti takaisin 309 miljoonaa dollaria osakkeita 13. elokuuta päättyneen vuosineljänneksen aikana ja sanoi syyskuussa, että sen hallitus valtuutti uuden miljardin dollarin takaisinosto-ohjelman. Krogerin taseessa oli 1 miljardia dollaria käteistä ja väliaikaisia ​​sijoituksia 1.1. elokuuta, kun se vuoden alussa oli 13 miljardia dollaria.

"Kun olemme keskeyttäneet takaisinostot, odotamme saavamme huomattavan määrän käteistä kaupan päätteeksi", talousjohtaja

Gary Millerchip

sanoi perjantaina analyytikkopuhelun aikana. Yritys ei heti vastannut pyyntöön saada Mr. Millerchip haastatteluun.

Krogerin tavoitteena on saavuttaa nettovelan suhde oikaistuun tulokseen ennen korkoja, veroja ja poistoja 2.3-kertaiseksi 2.5-kertaiseksi 18-24 kuukauden kuluessa kaupan toteutumisesta, mikä on odotettavissa vuoden 2024 alussa. Tämä luku oli 1.63-kertainen elokuussa 13. Yhtiö ei perjantaina kertonut, mikä sen omavaraisuusaste on kaupan päätyttyä.

Krogerilla oli 19.28 miljardia dollaria nettovelkaa 13. elokuuta verrattuna 18.98 miljardiin dollariin vuotta aiemmin tietojen tarjoajan S&P Global Market Intelligencen mukaan.

"Näillä markkinoilla, nousevien korkojen ja heikentyneen suhdannekierron vuoksi, sijoittajat ovat hieman varovaisempia sellaisten yritysten suhteen, joilla on korkea velka", sanoi Rupesh Parikh, sijoitusyhtiö Oppenheimer & Co Inc:n analyytikko viitaten lisävelkaantumiseen. yritys rahoittaa kaupan. Krogerin osakkeet laskivat 7 % perjantaina ja päätyivät 43.16 dollariin.

Takaisinostojen pysäyttäminen vapauttaa taseesta käteistä, jota yhtiö voi käyttää velkaantumisen vähentämiseen, kahden yhtiön yhteenlasketun tuloksen ja kustannussäästöjen lisäksi, analyytikot sanoivat. Molemmilla yrityksillä on myymälöitä paikoissa, kuten Etelä-Kaliforniassa, Washingtonissa, Texasissa ja Washington DC:ssä, ja he sanoivat perjantaina myyvänsä päällekkäisiä myymälöitä saadakseen viranomaishyväksynnän kaupalle.

Luottoluokitusyritys

Moody'sin Corp.

vahvisti perjantaina Krogerin investointitason luottoluokituksen. Mutta yritys muutti yhtiön näkymät negatiivisiksi vakaasta, suurelta osin johtuen riskeistä, jotka liittyvät niin suuren transaktion sulkemiseen ja integrointiin, analyytikko Chedly Milord Louis sanoi. Milord Louisin mukaan Moody's odottaa Krogerin bruttovelan suhteen Ebitdaan, joka on tällä hetkellä 2.5-kertainen, nousevan noin 3.8-kertaiseksi kaupan päätyttyä ja 3.2-kertaiseksi 18-24 kuukauden kuluessa kaupan jälkeen.

Silti sopimus on strategisesti järkevä, kun otetaan huomioon sen luotavan yrityksen koko ja sen tuotevalikoiman laajuus, Milord Louis sanoi. ”Tämä on vahva kilpailija. Ja he ovat aina olleet vahva kilpailija. En välttämättä näe sen muuttuvan Albertsonsin hankinnan myötä”, hän sanoi.

Kirjoittaa Kristin Broughton klo [sähköposti suojattu]