Kun pyydettiin kommentoimaan, Kohlin tiedottaja ohjasi Barron n Yhtiön aiempaan lausuntoon sen jatkuvasta yhteistyöstä mahdollisten ostajien kanssa: "Hallitus arvioi mahdollisia tarjouksia pakottavaan itsenäiseen suunnitelmaan ja valitsee polun, jonka se uskoo maksimoivan osakkeenomistajan arvon."
Osakkeenomistajat näyttävät kannattavan lujasti myyntiä, ja se on järkevää. Kohl's on tehnyt älykkäitä liikkeitä, kuten yhteistyön
Amazon.com
(AMZN) ja Sephora, se jatkaa toimintaansa vaikealla ja kutistuvalla vähittäiskaupan alueella. Sen lomaneljännes oli tarpeeksi hyvä nostaakseen osakkeen 2.1 % maaliskuun 1. päivänä sen jälkeen, kun sen tulot julkistettiin, mutta tulokset eivät aivan vastanneet vastaavien, kuten esim
Nordström
(JWN) ja
Macy
(M). Edes yritys ei vaikuttanut kovin innostuneelta, kun se piti sijoittajapäivänsä 7. maaliskuuta, mikä oli tarpeeksi inspiroimatonta saada osakkeen pudota 13 prosenttia.
Se on sellainen tilanne, joka voi tehdä haltuunoton tapahtuvan todennäköisemmin kuin ei. "Näyttää siltä, että missä on savua, siellä on tulta", sanoo Gordon Haskettin analyytikko Chuck Grom. "Sinulla on kolme [yritystä], jotka mahdollisesti haluavat tehdä tarjouksen Kohl'sista, ja kaikki kolme ovat laillisia; heidän on tiedetty tekevän vipuvaikutteisia ostoja vähittäiskaupassa."
Kaikki, mikä saattaa olla kaupan tiellä, on hinta. The Wall Street Journalin mukaan Sycamore ja Hudson's Bay harkitsevat "korkean 60sa dollarin osuuden" tarjouksia, vaikka jotkut ajattelevatkin. hinta voisi olla korkeampi.
Arvokeskeisen Kovitz Investment Groupin salkunhoitaja John Buckingham huomauttaa, että Kohlin keskimääräinen 10 vuoden hinta-tulossuhde on ollut 12-kertainen, mikä vastaisi yli 80 dollaria osakkeelta. "Markkinat eivät näytä olevan halukkaita palkitsemaan vähittäiskauppiaita runsailla arvostoilla näinä päivinä, mutta emme usko, että nykyinen pitkän aikavälin tavoitehintamme 81 dollaria on venyttely", hän sanoo. Se olisi noin 30 % korkeampi kuin torstain päätöskurssi 62.53 dollarilla. Trader-sarake suositteli osakkeita 54.07 dollarilla viime toukokuussa.
Jos sopimus saavutetaan, osakkeet hyppäävät. Ja vaikka viime aikoina on tapahtunut suuria heilahteluja, osake on laskenut johdonmukaisesti noin 50–65 dollarin välillä sen jälkeen, kun yritysostokeskustelu alkoi tammikuun lopulla. Niin kauan kuin kauppa on mahdollista, älä odota Kohlin laskevan liikaa alle 55 dollarin.
Yritysosto ei ratkaisisi kaikkia Kohlin ongelmia, ja kysymys jää siitä, mitä strategioita yksityinen omistaja voisi harjoittaa mehun kasvun edistämiseksi haastavassa ympäristössä. Mutta jos Kohl's myyisi itsensä, se ei olisi enää osakkeenomistajien ongelma.
Kirjoittaa Teresa Rivas klo [sähköposti suojattu]
