JPY-ennuste, kun Japanin keskuspankki pitää rahapolitiikan kevyenä

Japanin jenin (JPY) nopea heikkeneminen parin viime vuoden aikana johti yhteen viimehistorian vaikuttavimmista valuuttamarkkinoilla nähdyistä liikkeistä. Jeni yksinkertaisesti sulai ja menetti arvoaan kaikkia muita vastaavia yrityksiä vastaan ​​– ei vain Yhdysvaltain dollaria vastaan.
Yhdysvaltain dollarista puheen ollen, jeni putosi äskettäin yli 131:een ennen kuin se on noussut viime päivinä. Miten jeni pärjää loppuvuoden, ja onko Japanin keskuspankki oikeassa pitäessään rahapolitiikan kevyenä?

Japanin keskuspankki pitää inflaatiota edelleen väliaikaisena

Pääsyy jenin laskuun on Japanin keskuspankin politiikka. Keskuspankki näkee inflaation ohimenevänä, ja siksi se pitää rahapolitiikan kevyenä.

Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?

Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.

Se ostaa jatkuvasti valtion obligaatioita, vaikka PPI tai tuottajahintaindeksi (eli inflaatio tuottajien puolella) nousee neljään vuosikymmeneen korkeimmalle tasolle.

Mutta niin teki myös Fed, ennen kuin luopui väliaikaisesta sanasta puhuessaan inflaatiosta. Jos PPI siirtyy kuluttajille, kuten sen pitäisi, Japanin keskuspankin olisi muutettava politiikkaansa.

Totta puhuen, Japanin inflaatio on alle 2 prosenttia vuosikymmeniä, mikä vahingoittaa Japanin keskuspankin uskottavuutta. Sillä voi olla dramaattisia vaikutuksia FX-kojelautaan, jos se nousee huomattavasti tavoitteen yläpuolelle.

Vain, että valuuttamarkkinat ovat johtavat. Kauppiaat spekuloivat ja asettavat itsensä hyvissä ajoin ennen kuin keskuspankki toimii.

Joten näimmekö jenin alimman pisteen vai emme?

AUD/JPY-päiväkaavio viittaa mahdolliseen kääntymiseen

Kaikkien JPY-parien kaaviot näyttävät enemmän tai vähemmän samalta kuin alla oleva AUD/JPY-päiväkaavio. Se osoittaa, että vuoden 19 COVID-2020-pandemian laskun jälkeen markkinat kääntyivät hellittämättä.

Mutta Japanin keskuspankin tuottokäyrän ohjauskommenttien äskettäinen murto vuonna 2022 on vain viimeinen osio muuten superpitkästä trendistä. Toisin sanoen jeni myytiin huomattavasti ennen Japanin keskuspankin kommentteja. Se seurasi Yhdysvaltain osakemarkkinoiden nousua.

Nyt kun Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat laskussa (eli Nasdaq 100 putosi -28 % YTD), jeniparit voivat seurata perässä. Yllä oleva AUD/JPY-kaavio näyttää mahdollisen pään ja hartioiden kuvion yläosassa, mikä saattaa vain merkitä isomman pään ja hartioiden kuvion yläosaa.

Toisin sanoen, jos viimeaikaiset ennätykset pysyvät, siirtymistä takaisin 80:een ei pidä diskontata, varsinkin jos Yhdysvaltain osakemarkkinat jatkavat laskuaan.