JPMorganin huippustrategin mukaan osakemarkkinoilla on jotain pahasti vialla.
Osakkeet ovat hyökänneet takaisin vuoden 2022 alimmillaan pelko taloudellisesta kovasta laskusta antaa tiensä toivolle ei ole minkäänlaista laskua vahvojen työmarkkinoiden ja hidastuvan inflaation ansiosta.
Pinnan alla voi kuitenkin olla ongelmia. Marko Kolanovic, johtava markkinastrategi ja Wall Streetin pankin globaalin tutkimuksen päällikkö, pelkää, että vähittäiskauppiaat eivät ole huomioineet joukkovelkakirjamarkkinoiden vilkkuvia punaisia signaaleja, sillä he uskovat, että inflaatio on jo voitettu.
"Yli 20% kaikista markkinoiden volyymista [tulee] vähittäismyyntitilauksista", kirjoitti Kolanovic a huomautus asiakkaille keskiviikkona, lisäten, että tämä oli lähellä ennätystä.
Hän totesi, että vaikka harrastussijoittajat kasaavat löytämiään suurimman riskin omaisuuseriä, kuten meemiosakkeita, rahanhoitajat ottavat hiljaa osoitteitaan Federal Reserve -pankilta, joka uskoo edelleen, että sen työ inflaation torjunnassa ei ole läheskään valmis.
Joukkovelkakirjalainanhaltijat vaativat tällä hetkellä 4.6 %:n tuottoa lainatakseen rahojaan kahdeksi vuodeksi erittäin turvallisilla US Treasury -markkinoilla. Tämä riskitön korko on noussut tasolle ei nähty sitten 2007 ja sen pitäisi saada lisää varoja korkotuloihin Kolanovicin mukaan.
Kun sijoittajat eivät enää tavoittele tuottoa osakemarkkinoilla, Nasdaq Siksi sen pitäisi olla korjausvaiheessa, hän sanoi.
Sen sijaan se jatkaa nousuaan, minkä hän piti yksityissijoittajista. Nämä harrastuskauppiaat ottavat usein huomioon taloudellisia neuvoja YouTube vaikuttajat tai foorumit, kuten Redditin WallStreetBets, joka houkuttelee heitä lupauksilla sukupolvien vaurauden luominen.
Tämä kannustaa sijoittamaan vaikeuksissa oleviin yrityksiin, kuten elokuvateatteriketju AMC, jonka osakkeet ovat tänä vuonna nousseet jo 30 %. Fitness-teknologiayritys Peloton on noussut 80 %, kun taas vaikeuksissa olevan käytettyjen autojen jälleenmyyjän osakkeet asuntovaunu omistaa melkein kolminkertaistui arvossa vuoden 2023 alusta.
Viime vuonna Bed Bath & Beyondin osakkeet lähetettiin villiin kyytiin sen jälkeen, kun se nimettiin niin sanotuksi meemiosakkeeksi - trendi, jossa yrityksen osakkeet nousevat pilviin saatuaan virussuosion sosiaalisessa mediassa.
"Vallitseva tunne on yltäkylläisyys ja ahneus", Kolanovic varoitti yksityissijoittajien kaupankäynnistä keskiviikkona.
"Volmageddon" 2.0
Yksityissijoittajien keskuudessa suosittuja ei ole vain taloudellisesti vaikeuksissa olevat yritykset. High beta nimet kuten Tesla ja MicroStrategy, jotka tarjoavat suuremman riskin ja tuoton kuin taustalla olevat osakemarkkinat arvo kaksinkertaistui viimeisen kuuden viikon aikana.
Samaan aikaan kryptovaluutat, kuten koiraaiheinen meemimerkki Floki, ovat myös nousseet huimasti, ja usein tarvitaan vain Elon Musk lähettää kuvan lemmikkipensastaan on Twitter lähettää ne tikittää ylöspäin – käyttäytyminen muistuttaa 2021 Shiba Inu -kolikkomania.
Sen sijaan, että sijoittaisivat hajautettuun salkkuun käyttämällä vastuullista marginaalitasoa, Kolanovic sanoi, että nämä amatöörisijoittajat pyrkivät taistelemaan Federal Reserven aikomuksenaan jäähdyttää taloutta.
"Tämä käytös ei ole vain tappelua, vaan myös Fedin pilkkaamista, kun krypto-, meemiosakkeet ja kannattamattomat yritykset reagoivat parhaiten Fedin viestintään", hän kirjoitti.
Hän jatkoi varoituksen lisääntyvästä uhasta, jonka aiheuttaa monien vähittäissijoittajien suosiman korkean riskin johdannaisten suosio, kuten "nolla päivää ennen päättymistä" (0DTE).
"Näiden lyhytaikaisten optioiden volyymit ovat erittäin suuria", hän lisäsi ja arvioi 0DTE:n, päivittäisten ja viikoittaisten sopimusten nimellismäärän, lähes 1 biljoonaa dollaria joka päivä.
Tämä laumamentaliteetti ja amatöörisijoittajien taipumus sijoittaa korkean riskin panoksia epävakaisiin osakkeisiin ja optioihin tarkoittaa, että jokainen voi päätyä kiirehtimään irtautumiseen kerralla, kun laajempi korjaus tapahtuu aina, hän sanoi. Tämä saattaa saada markkinat toistamaan vuoden 2018 "Volmageddon” romahdus, jossa myynnin noidankehä sai aikaan lisää myyntiä.
"Vaikka historia ei toista, se usein rimmaa", Kolanovic varoitti.
Tämä tarina esitettiin alun perin osoitteessa Fortune.com
Lisää Fortunesta:
5 sivuhusteria, joissa voit ansaita yli 20,000 XNUMX dollaria vuodessa – kaikki samalla kun työskentelet kotoa käsin
Milleniaalien keskimääräinen nettovarallisuus: Kuinka maan suurin työssäkäyvä sukupolvi kohtaa muita
5 parasta tapaa ansaita passiivisia tuloja
Tämä on kuinka paljon rahaa sinun on ansaittava vuosittain ostaaksesi mukavasti 600,000 XNUMX dollarin kodin
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-top-strategist-warns-markets-175723967.html