JPMorganin Kolanovic sanoo, että on aika leikata osakkeita ja ostaa hyödykkeitä

(Bloomberg) - Sijoittajien tulisi maltillisesti leikata osakeomistuksia ja siirtää rahaa hyödykkeisiin sen jälkeen, kun osakkeet ovat ohittaneet muut varat taantuman peloissa, JPMorgan Chase & Co.:n strategien mukaan, jota johtaa Marko Kolanovic, yksi Wall Streetin uskollisimmista häristä.

Useimmat luetut Bloombergilta

Kun perjantain raportti USA:n palkkasummasta perustuu odotettua vahvempiin taloustietoihin, S&P 500 -indeksi on noussut 13 % kesäkuussa saavutetusta vuoden 2022 alimmasta tasosta. Sitä vastoin Bloombergin indeksi, joka seuraa hyödykkeitä öljystä kupariin, on laskenut tällä ajanjaksolla.

Suoritusvaje avaa sijoittajille ikkunan sekoittaa omistusosuuksia säilyttäen samalla riskin kallistuksen, strategit kirjoittivat maanantaina. Tämä ei tarkoita, että he odottavat osakkeiden laskevan. Itse asiassa he näkevät osakkeiden nousevan vuoden loppuun asti yritysten vahvan tuloksen tukemana. Silti hyödykkeiden viimeaikainen heikkeneminen strategit pitävät sitä mahdollisuutena hypätä.

"Pelättyä parempi taloustiedot saavat osake- ja luottomarkkinat hinnoittelemaan taantuman riskiä", he kirjoittivat. "Koska hyödykkeet jäävät muita riskialttiita omaisuuseriä jäljessä, siirrämme osan riskiallokaatiostamme osakkeista hyödykkeisiin."

Tämän seurauksena tiimin yleinen ylipainotussuositus riskialttiista omaisuudesta pysyy ennallaan. Ne ovat myös edelleen alipainossa korko- ja käteisvarat.

Silti asiakkaiden käskeminen leikkaamaan osakkeita on merkittävä muutos Kolanovicille, joka äänestettiin viime vuoden Institutional Investor -tutkimuksessa osakesidonnaiseksi strategiksi nro 1. Suurimman osan vuodesta 2022 hän neuvoi asiakkaita ostamaan pudotuksen osakemyynnissä, mikä vaikutti epävarmalta viime aikoihin asti.

Huhtikuussa hänen tiiminsä neuvoi sijoittajia vetäytymään osakkeistaan ​​markkinoiden voimakkaan elpymisen jälkeen. S&P 500 laski seuraavan kuuden viikon aikana. Toukokuun alussa Kolanovic sanoi, että negatiivisuus osakemarkkinoilla oli niin ylivoimaista, että elpyminen ei välttämättä ole kaukana. Pohja muodostui vasta kesäkuun puolivälissä.

Tarina jatkuu

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2022 Bloomberg LP