JPMorganin Kolanovic leikkaa jälleen osakeallokaatiota kasvuriskin vuoksi

(Bloomberg) - JPMorgan Chase & Co:n strategi Marko Kolanovic toisti tiistaina, että hän näkee osakemarkkinoiden heikkenemisriskin ensimmäisellä vuosineljänneksellä, kun pankki pienensi jälleen suositeltuaan osakeallokaatiota taantuman ja keskuspankin liiallisen kiristyksen pelon vuoksi.

Useimmat luetut Bloombergilta

Pankki vahvisti osakkeiden alipainotuspyyntöään laajalti ja erityisesti euroalueella, koska alueen osakkeet ovat viime aikoina kehittyneet paremmin, mutta pysyivät ylipainossa kehittyvillä markkinoilla ja Kiinan osakkeissa.

"Olemme edelleen varovaisia ​​riskivarojen suhteen emmekä halua jahtaa viime viikkojen rallia, koska taantuman ja ylikiristymisen riskit ovat edelleen korkealla, ja uskomme, että paljon hyviä uutisia on jo hinnassa inflaation hillitsemisen tai pehmeän nousun mahdollisuutena. laskeutuminen”, Kolanovicin johtama strategistiryhmä kirjoitti huomautuksessa asiakkaille.

Kolanovic on yksi Wall Streetin suurimmista optimisteista suurimman osan viime vuoden markkinamyynnistä. Hän on sittemmin kääntänyt näkemyksensä ja leikkaanut osakesijoituksiaan joulukuun puolivälissä tämän vuoden pehmeiden talousnäkymien vuoksi.

Hän väitti tiistaina, että nykyinen osakemarkkinoiden ralli alkaa hiipua ensimmäisellä neljänneksellä ja että sijoittajien pitäisi "käyttää mahdollisia voittoja seuraavien viikkojen aikana vähentääkseen altistumista".

"Markkinat käyttäytyvät ikään kuin olisimme syklin varhaisessa palautumisvaiheessa, mutta Fed ei ole vielä edes päättänyt vaellusta", Kolanovic kirjoitti. "Vaikka merkit inflaatiopaineiden hidastumisesta ovat periaatteessa myönteisiä, jatkuva kireys työmarkkinoilla todennäköisesti lisää paineita marginaaleihin ja saattaa saada keskuspankit kiristämään markkinoiden odotuksia enemmän."

Lue lisää: MS:n Wilson sanoo, että yhdysvaltalaiset osakesijoittajat eivät ole valmistautuneet tulosten laskuun

Tarina jatkuu

Kolanovicin perusennusteen mukaan Yhdysvallat joutuu taantumaan vuoden 2023 lopussa, kun inflaatio normalisoituu vähitellen ja Federal Reserve laskee korkoja vuoden 2024 alussa.

Pankki pysyy nousujohteisena hyödykeosakkeiden suhteen ja odottaa, että joukkolainojen tuotot ovat todennäköisesti saavuttaneet huippunsa, mikä viittaa defensiivisten ja kasvuosakkeiden parempaan suorituskykyyn, Kolanovic kirjoitti.

Tietenkin useimmat strategien vaatimukset eivät toimineet viime vuonna, sillä hänen edellinen S&P 500 -hintatavoite 500 4,800:ssa S&P 25:ssa päätyi 2022 % korkeammalle kuin vertailuindeksin vuoden 2023 lopussa. Pankin vuoden 4,200 lopun tavoite S&P 5.2 25 ehdottaa XNUMX prosentin nousua nykyisestä. Kolanovic kuitenkin kehotti sijoittajia ostamaan Kiinan osakkeiden notkahduksen lokakuun taantuman aikana. MSCI China -indeksi on noussut yli XNUMX % lokakuun alusta lähtien.

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2023 Bloomberg LP