(Bloomberg) - Wall Streetin suuren elpymisen vauhdittamana trendejä seuraavat määrät näyttävät nyt olevan valmiita purkamaan osakkeita, jos S&P 500 putoaa keskeisen teknisen kynnyksen alapuolelle, varoittaa JPMorgan Chase & Co:n kauppakeskus.
Useimmat luetut Bloombergilta
Jos vertailuindeksi putoaa alle keskihinnan viimeisen 200 päivän ajalta, niin sanotut hyödykekaupan neuvonantajat voivat joutua purkamaan noin 50 miljardin dollarin arvosta osakkeita, JPMorganin tiimi arvioi. Perjantaina indeksi oli yhden prosentin sisällä kynnysarvosta, joka oli lähellä 1 3,940:tä.
Tuore myynti syventäisi CTA:iden vetäytymistä globaaleista osakkeista, mikä on Nomura Securities Internationalin mukaan jo 40 miljardia dollaria viimeisen kahden viikon aikana. CTA:t olivat niitä merkittäviä toimijoita, jotka auttoivat lokakuusta lähtien vauhdittamaan osakerallia, ja ne muuttuivat myyjiksi vuonna 2023, mikä heikensi markkinoiden edistymistä uudelle vuodelle.
Selkeän kuvan saaminen kvanttimaailmasta ei ole helppoa, ja subjektiivisiin oletuksiin rakennetut mallit sylkevät usein erilaisia lukuja rahavirroista. Vaikka tällaiset ennusteet eivät olekaan mitään tarkkaa tiedettä, ne tarjoavat linssin nopean rahan kauppiaiden sijoittumiseen, tekniseen voimaan, johon Wall Street on yhä enemmän kiinnittynyt markkinoilla, joilla perustavanlaatuiset kertomukset muuttuvat jatkuvasti.
Viime vuonna CTA-sopimukset kasautuivat inflaatiokauppaan, kun Federal Reserve ryntäsi nostamaan korkoja ja tiukentamaan rahoitusehtoja. Kohortti panosti vahvemmalle dollarille ja panosti joukkovelkakirjoja ja osakkeita vastaan, mikä toisinaan vahvisti omaisuuden liikkeitä. Nykyinen makrotaloudellinen trendi ei ole yhtä selkeä, mutta Nomuran strategisen strategian Charlie McElligottin mielestä konsernin vaikutusta ei voida jättää huomiotta.
"Nyt tarkastelet tätä siirtymävaihetta, jossa sinulla on tämä vaihteluvälikauppa, jossa dollari heikkenee, riskivarallisuus kasvaa, FCI helpottaa liikaa, tiedot palautuvat, Fedin on taas puhuttava hassua", McElligott kertoi Bloomberg TV:lle. . ”Se tekee siitä erittäin taktiset markkinat. Se vaikuttaa entisestään niihin virtoihin, jotka voivat todella tunkeutua markkinoilla, kun perustyypeistä on niin vähän vakaumusta."
Osakkeet nousivat maanantaina, ja S&P 500 oli valmis sulkeutumaan yli 200 päivän keskiarvon 26. peräkkäin, mikä on pisin kelluvuus sitten tammikuun 2022. Pomppiminen seurasi huonoa viikkoa, jolloin indeksi laski 2.7 % heikoimman tuloksen vuoksi. vuosi.
Osakkeet aloittivat uuden vuoden voimakkaalla nousulla, kun spekuloitiin, että Fed saattaa laskea korkoja myöhemmin tänä vuonna. Odotettua vahvempien työmarkkinoita ja inflaatiota koskevien tietojen räjähdysten jälkeen kauppiaat ovat mukauttaneet korko-odotuksiaan, mikä on aiheuttanut laskun kaikissa omaisuuserissä.
Lue lisää: Wall Street Games -pelit "ei laskeutumista" osaketurbulenssin aikakaudella
Quant-kauppiaat pakotettiin purkamaan laskevia panoksiaan tammikuun rallin aikana, mikä on tehnyt heidän positioistaan nyt herkempiä miinuksille. Morgan Stanleyn kaupankäyntikeskuksen arvion mukaan jatkuva myynti 5 %:n läheisyydessä pakottaisi systeemiset strategiat pudottamaan osakkeita 55–60 miljardilla dollarilla seuraavan viikon aikana. Kuukausi sitten samanlainen markkinoiden vetäytyminen olisi aiheuttanut osakkeiden myynnin 10 miljardista dollarista 15 miljardiin dollariin.
"Järjestelmällinen tarjous jatkuu, mutta paljon hitaammin ja matalammalla rimalla, jotta se muuttuu tarjonnaksi", Morgan Stanleyn tiimi kirjoitti muistiossa myöhään perjantaina.
– Dani Burgerin ja Alix Steelin avustuksella.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html