JPM tulos 1Q 2022

JPMorgan Chase sanoi keskiviikkona, että ensimmäisen vuosineljänneksen tulos laski jyrkästi edellisvuodesta, mikä johtui huonojen lainojen kohonneista kustannuksista ja Ukrainan sodan aiheuttamasta markkinoiden mullistuksesta.

Tässä ovat numerot:

• Oikaistu tulos: 2.76 dollaria osakkeelta vs. arviolta 2.69 dollaria.
• Tulot: 31.59 miljardia dollaria vs. 30.86 miljardin dollarin arvio Refinitivin mukaan.

New Yorkissa toimivan pankin tulos putosi 42 % edellisvuodesta 8.28 miljardiin dollariin eli 2.63 dollariin osakkeelta. sanoi. Oikaistu tulos 2.76 dollaria, joka ei sisällä Venäjään sidottua 13 sentin vaikutusta, ylitti Refinitivin kyselyyn vastanneiden analyytikoiden 2.69 dollarin arvion.

Liikevaihto putosi vaatimattomammin 5 % 31.59 miljardiin dollariin, mikä ylitti analyytikoiden vuosineljänneksen arvion, mikä johtui odotettua paremmasta kaupankäynnistä.

Pankin osake laski 3.5 % ja saavutti uuden 52 viikon pohjan.

Neljännes osoitti, kuinka nopeasti tapahtumat ovat muuttaneet alan näkymiä. Vuosi sitten JPMorganin toimitusjohtaja Jamie Dimon ennusti pitkäkestoista talouskasvua laajeneminen ja pankit hyötyivät siitä, että miljardeja dollareita luottotappiovarauksia vapautettiin. Nyt, vallitsevan inflaation ja pahimman Euroopan konfliktin keskellä toisen maailmansodan jälkeen, Dimon kiinnitti huomion taantuman mahdollisuuteen.  

JPMorgan sanoi, että se vaati 902 miljoonan dollarin maksun luottoreservien rakentamisesta odotettujen luottotappioiden varalta, kun se vuotta aiemmin julkistettiin 5.2 miljardia dollaria. Pankki kirjasi myös 524 miljoonan dollarin tappiot, jotka johtuivat hinnanalennuksista ja sen jälkeen kasvavista marginaaleista Venäjän hyökkäys naapuriin.

Yhdessä nämä kaksi tekijää laskivat 36 senttiä vuosineljänneksen tuloksesta, pankki sanoi.

Dimon sanoi, että hän keräsi luottovarantoa Yhdysvaltain talouden "suuremman laskusuhdanteen todennäköisyyden" vuoksi, erityisesti korkean inflaation ja Ukrainan konfliktin vaikutuksesta.  

"Olemme talouden suhteen optimistisia ainakin lyhyellä aikavälillä – kuluttajien ja yritysten taseet sekä kulutusmenot pysyvät terveellä tasolla - mutta näemme edessämme merkittäviä geopoliittisia ja taloudellisia haasteita korkean inflaation, toimitusketjun ongelmien ja sodan vuoksi. Ukraina", Dimon sanoi.

Pankin luottotappiovaraus, joka sisältää 902 miljoonan dollarin varannon, oli 1.46 miljardia dollaria, mikä on yli kaksinkertainen analyytikot odottamaan 617.5 miljoonaan dollariin.

JPMorgania, omaisuuden perusteella mitattuna suurinta Yhdysvaltain pankkia, seurataan tiiviisti saadakseen vihjeitä Wall Streetin menestyksestä myrskyisän ensimmäisen neljänneksen aikana. Toisaalta investointipankkimaksujen odotettiin romahtavan, koska hidasta fuusioissa, listautumisissa ja velkaemissioissa kauden aikana. Toisaalta Ukrainan sodan aiheuttamat volatiliteetin piikit ja markkinahäiriöt ovat saattaneet hyödyttää joitakin korkotasoja.

Tämä tarkoittaa, että voittajia ja häviäjiä Wall Streetillä voi olla tavallista enemmän tällä vuosineljänneksellä: Yritykset, jotka navigoivat hyvin epävakailla markkinoilla, saattoivat ylittää odotukset sen jälkeen, kun analyytikot ovat leikanneet arvioita viime viikkoina, kun taas toiset saattoivat paljastaa kaupankäynnin räjähdysten.

Itse asiassa 5.7 miljardin dollarin korkokaupan tuotto neljänneksellä ylitti analyytikkojen arviot noin 800 miljoonalla dollarilla ja 3.1 miljardin dollarin osakekaupan tulot ylittivät arviot lähes 500 miljoonalla dollarilla. Samaan aikaan investointipankkitoiminnan 2.1 miljardin dollarin liikevaihto jäi alle 2.37 miljardin dollarin arvion.

JPMorgan kertoi viime kuussa, että sen kauppatulot putosivat 10 % maaliskuun alkuun asti, mutta Ukrainan sotaan ja Venäjälle asetettuihin pakotteisiin liittyvä turbulenssi antoi lisäennusteita. mahdoton.

”Markkinat ovat tällä hetkellä erittäin petolliset; on paljon epävarmuutta”, Troy Rohrbaugh, JPMorganin globaalien markkinoiden johtaja, sanoi 8. maaliskuuta pidetyssä konferenssissa.

Toinen sijoittajien painopistealue on se, kuinka ala hyödyntää nousevia korkoja, jotka yleensä lihottavat pankkien lainamarginaaleja. Analyytikot odottavat myös lainojen kasvun paranevan, kun Federal Reserven tiedot osoittavat, että pankkien lainat kasvoivat 8 % ensimmäisellä neljänneksellä kaupallisten lainanottajien vauhdittamana.

JPMorganin korkokate nousi 7 prosenttia 13.97 miljardiin dollariin ylittäen 13.7 miljardin dollarin arvion.

Silti, vaikka pidemmät korot nousivat vuosineljänneksen aikana, lyhyet korot nousivat enemmän, ja tasainen tai joissain tapauksissa käänteinen tuottokäyrä aiheutti huolta tulevasta taantumasta. Pankit myyvät pois, kun sijoittajat ovat huolissaan taantumasta, koska se voi lisätä luottotappioita lainanottajien jäädessä jälkeen.

JPMorgan sanoi viime kuussa, että se oli rentoutumiseen sen Venäjän-toimintoihin. Dimon sanoi vuotuisessa osakkeenomistajakirjeessään, että vaikka johto ei ole huolissaan sen Venäjä-altistumisesta, se voi silti "menettää $ 1 miljardia ajan myötä."

Keskiviikkona toimittajille käydyn puhelun aikana talousjohtaja Jeremy Barnum sanoi, että Venäjällä on jäljellä noin 600 miljoonaa dollaria neljänneksen osuman jälkeen.

JPMorganin osakkeet ovat pudonneet tänä vuonna 16.9 % ennen keskiviikkoa, mikä on pahempaa kuin KBW Bank -indeksin 10.6 % lasku.

Kilpailevat pankit Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley ja Wells Fargo on tarkoitus raportoida tulokset torstaina.