Johnson & Johnson on käynnissä, ja tämä kauppa kiinnittää huomioni

Onko nyt aika alkaa ostaa Johnson & Johnson (JNJ)?

Terveydenhuollon jättiläinen Johnson & Johnsonin osakkeet ovat olleet paineen alaisena siitä lähtien, kun ne saavuttivat huippunsa 186.69 dollariin huhtikuun lopulla. Osakkeet päätyivät perjantai-iltana 168.18 dollariin, mikä on 9.3 % vähemmän kuin huipulla. Uutiset ovat olleet tasaisia. Tasainen negatiivisuuden rummun soitto.

Siitä lähtien, kun Yhdysvaltain hallitus ilmoitti aikovansa lopettaa Covid-19-rokotteiden ostot (ei sillä, että JNJ ei olisi ollut valmistautunut tähän) yrityksen ilmoitukseen, että se ei enää myy talkkipohjaista vauvanjauhetta maailmanlaajuisesti, Bidenin hallinnon uuteen lakiin. joidenkin lääkkeiden hintojen neuvotteleminen (toinen asia, joka ei ravista JNJ:tä) tämän aamun uutisiin…

Ilmeisesti JNJ käyttää Teksasissa ja myös muissa osavaltioissa käytettyä strategiaa perustaakseen tytäryhtiön, joka pitää hallussaan kaikki yrityksen talkkiin liittyvät velat ja sijoittaa tämän tytäryhtiön sitten konkurssisuojaan. Etkö pidä siitä? Se säilyttää oman pääoman arvon.

Takaisin heinäkuussa…

Johnson & Johnson julkaisi yrityksen toisen vuosineljänneksen tuloksen. Yrityksen oikaistu osakekohtainen tulos oli 2.59 dollaria 24.02 miljardin dollarin tuloilla. Nämä luvut ylittävät odotukset sekä ylä- että alarivillä. Liikevaihtotulos oli riittävän hyvä 3 %:n vuosikasvuun eli 8.1 % oikaistun operatiivisen myynnin perusteella. Siitä huolimatta JNJ voitti Wall Streetin. Globaalisti nämä myyntiluvut kärsivät 5 % negatiivisesta valuuttakurssivaikutuksesta.

Kaiken kaikkiaan se oli vakaa neljännes. Pharmaceutical- ja Consumer Health -segmentit voittivat Wall Streetin, kun taas MedTech-segmentti jäi hieman odotuksista. Ohje oli kuitenkin vaimea.

Koko vuoden aikana JNJ säilytti 97.3–98.3 miljardin dollarin ohjeistuksen operatiivisen myynnin osalta, mikä vastaa oikaistua operatiivisen myynnin kasvua 6.5–7.5 prosenttia. JNJ pienensi arviotaan "raportoidusta" myynnistä 93.3 - 94.3 miljardiin dollariin negatiivisen valuuttakurssivaikutuksen vuoksi. JNJ alensi oikaistun ennen veroja liikevoittomarginaalin näkymiä ennalleen edellisvuodesta. Aiemmin ennustetusta 50 peruspisteen parantumisesta. Mitä tulee tuloihin, JNJ näkee nyt oikaistun koko vuoden EPS:n laskevan välillä $ 10.65 ja $ 10.75, mikä kavensi vaihteluväliä nikkelillä kummassakin päässä vaikuttamatta keskipisteeseen.

Älä unohda!!

Viime vuoden marraskuussa Johnson & Johnson ilmoitti aikovansa erottaa kuluttajaosastonsa 18–24 kuukauden kuluessa ja perustaa kaksi yritystä. Yksityiskohtiin menemättä siirto antaisi JNJ:lle mahdollisuuden keskittyä enemmän korkeamman marginaalin lääkeliiketoimintaan, kun taas hitaammin kasvava kuluttajakeskeinen liiketoiminta voisi keskittyä hyvinvointiin ja henkilökohtaiseen terveyteen keskittyviin aloitustuotteisiin. Kuulostaa kaukaiselta, mutta jos ero on aikataulussa, siihen on nyt alle 9–15 kuukautta.

Rahastot

Heinäkuun vuosineljänneksen lopussa JNJ:n nettokassapositio oli 32.568 miljardia dollaria, mikä oli enemmän kuin edellisillä vuosineljänneksillä, kiitos vapaan kassavirran, joka oli 1.79 dollaria osakkeelta, mikä oli kolmen neljänneksen korkein ja toiseksi korkein osaketta kohden. kassavirtatulostus yritykselle kuudessa. Varastot nousivat 11.437 miljardiin dollariin, mikä nosti vaihtoomaisuuden 63.847 miljardiin dollariin. Lyhytaikaiset velat, jotka ovat pysyneet paikallaan, painoivat 44.821 miljardia dollaria, jolloin yrityksen nykyinen suhdeluku on 1.42, mikä on hyvä ja korkeampi kuin edellisen vuosineljänneksen 1.39. Ilman varastoja yrityksen nopea suhdeluku on 1.17. Se on myös terve luku.

Kokonaisvarallisuus on 177.724 miljardia dollaria, mukaan lukien "liikearvo" ja muut aineettomat 76.574 miljardia dollaria, mikä on 43.1 prosenttia kokonaisvaroista, on vähän minun makuuni. Velat vähennettynä omalla pääomalla ovat yhteensä 101.367 miljardia dollaria, joista 28.292 miljardia dollaria pitkäaikaista velkaa. Tämä on melko vahva tase. Hyvä puoli on se, että yritys voisi tarvittaessa maksaa koko velkakuormansa pois taskusta.

Toisaalta aineettomilla hyödykkeillä vähennetty loppusumma on hieman pienempi nimellisarvo kuin velkojen kokonaismäärä. En rakasta sitä. Neljänneksen lopussa yrityksen aineellinen kirjanpitoarvo oli -0.08 dollaria osakkeelta. Vaikka en voi hyväksyä tätä riviä, jonka edessä on miinusmerkki, tämä oli lähin JNJ:n positiivinen aineellinen osakekohtainen kirjanpitoarvo sen jälkeen, kun lehmät tulivat kotiin (2017).

Ajatukseni

Uskon todella, että pallo (osake) alkaa pyöriä oikeaan suuntaan. Perusasiat paranevat. Tase ei ole ollenkaan huonossa kunnossa. Osakkeella käydään kauppaa aliarvostetulla 16-kertaisella tulevaisuuteen katsotulla tuotolla, samalla kun osakkeenomistajille maksetaan vaikuttavat 4.52 dollaria vuodessa vain pysyäkseen mukana. Tämä on hyvä 2.55 prosentin tuotto. (Huomaa, osakkeella käydään kauppaa ex-div, maksetaan 6. syyskuuta tänään.)

Lisäksi yhtiö näyttää olevan yhtä hyvin johdettu toimitusjohtaja Joaquin Duaton johdolla kuin nykyisen pääjohtajan Alex Gorskyn johdolla. Pidän todella ajatuksesta omistaa osakkeet (sinulla on aikaa) ennen jakamista kahdeksi yritykseksi.

Käsitykseni on, että JNJ esittelee tuloa maksavana puolustavana tyyppisenä osakkeena, joka voidaan luultavasti ostaa laajempiin markkinoiden heikkouksiin, kun vaellamme lisääntyneen epävarmuuden ajanjaksoon. Suunnitelmani on aloittaa osakekohtaisesta heikkoudesta. Se voi hyvinkin tapahtua tänä aamuna. Täydellisessä maailmassa haluaisin lisätä 61.8 %:n Fibonacci-retracement-tasolle joulukuusta huhtikuuhun, ja sitten lisätä aggressiivisesti vakiintuneelle 153 dollarin tukitasolle.

Kun odotan hintaani, näen, että syyskuun 16. päivän JNJ $165 putoukset ovat noin $1.75 ja että marraskuun 18. päivän JNJ $155 putoukset maksavat karkeasti $1.95. Se kiinnittää huomioni. Voisin harkita myynnin tekemistä ja palkan saamista odottaakseni myyntipuheani.