Jerome Powell varoitti juuri, että Yhdysvaltain asuntomarkkinat tarvitsevat "vaikean korjauksen", jotta ihmisillä olisi jälleen varaa asuntoon, mutta tästä syystä se ei näytä vuoden 2008 kaltaiselta.

Kiinteistösijoittajat ovat pääosin pärjänneet hyvin viime vuosina. Mutta korkeampien korkojen myötä asiat voivat muuttua.

Yhdysvaltain keskuspankki nosti ohjauskorkoaan 0.75 peruspisteellä keskiviikkona, mikä oli kolmas peräkkäinen koronnousu.

Korkeammat korot merkitsevät suurempia asuntolainojen maksuja – ei hyvä uutinen asuntomarkkinoille. Mutta asuntojen hintojen jäähdyttäminen on osa sitä, mitä on tehtävä, jotta inflaatio saadaan hallintaan.

Älä missaa

"Pidemmällä aikavälillä tarvitsemme kysynnän ja tarjonnan kohtaamista paremmin, jotta asuntojen hinnat nousevat kohtuulliselle tasolle, kohtuulliseen tahtiin ja että ihmisillä on jälleen varaa asuntoon", keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell sanoi keskiviikkona. "Meidän asuntomarkkinoilla meidän on luultavasti käytävä läpi korjaus päästäksemme takaisin siihen paikkaan."

"Eräänlaisen suhdannetilanteen näkökulmasta tämän vaikean korjauksen pitäisi saada asuntomarkkinat takaisin parempaan tasapainoon."

Nuo sanat saattavat kuulostaa pelottavilta, varsinkin niille, jotka elivät viime finanssikriisin läpi – jolloin asuntomarkkinat kävivät läpi erittäin, hyvin vaikean korjauksen.

Mutta asiantuntijat sanovat, että on hyviä syitä uskoa, että riippumatta siitä, miten asiat etenevät, se ei ole paluuta vuoteen 2008.

Korkeammat lainastandardit

Rahoitusalan kyseenalaiset lainakäytännöt olivat suuri tekijä, joka johti asuntokriisiin vuonna 2008. Rahoitusalan sääntelyn purkaminen teki riskilainojen myöntämisestä helpompaa ja kannattavampaa – myös niille, joilla ei ollut niihin varaa.

Joten kun yhä useammat lainanottajat eivät pystyneet maksamaan lainojaan takaisin, asuntomarkkinat kraatterivat.

Siksi Dodd-Frank-laki säädettiin vuonna 2010. Laki asetti rajoituksia rahoitusalalle, mukaan lukien ohjelmien luominen, joilla estetään asuntolainayhtiöitä ja lainanantajia myöntämästä huonoja lainoja.

Tarina jatkuu

Viimeaikaiset tiedot viittaavat siihen, että lainanantajat ovat todellakin tiukempia lainakäytäntöjään.

Federal Reserve Bank of New Yorkin mukaan uusien asuntolainojen mediaaniluottopistemäärä oli 773 vuoden 2022 toisella neljänneksellä. Samaan aikaan 65 % uusista asuntolainoista oli lainanottajille, joiden luottoluokitus oli yli 760.

New Yorkin keskuspankki totesi neljännesvuosittaisessa kotitalouksien velkaa ja luottoa koskevassa raportissaan, että "äskettäin syntyneiden asuntolainojen luottopisteet ovat edelleen melko korkeat ja heijastavat edelleen tiukkoja lainaehtoja."

Asunnon omistajat hyvässä kunnossa

Kun asuntojen hinnat nousivat, asunnonomistajat rakensivat lisää pääomaa.

Asuntolainateknologian ja datantarjoajan Black Knightin mukaan asuntolainanhaltijoilla on nyt mahdollisuus saada 2.8 biljoonaa dollaria lisäpääomaa koteihinsa verrattuna vuosi sitten. Tämä merkitsee 34 prosentin lisäystä ja yli 207,000 XNUMX dollaria lisäpääomasta, joka on jokaisen lainanottajan käytettävissä.

Lisäksi useimmat asunnonomistajat eivät laiminlyöneet lainojaan edes COVID-19-pandemian huipulla, jolloin rajoitukset aiheuttivat shokkiaaltoja koko talouteen.

Tietenkin ne asuntolainojen kestoohjelmat pelastivat vaikeuksissa olevat lainanottajat: he pystyivät keskeyttämään maksunsa, kunnes he palasivat taloudelliseen vakauteen.

Tulos näyttää hyvältä: New Yorkin keskuspankki sanoi, että 90 päivää plus erääntyneet asuntolainat pysyivät 0.5 prosentissa Q2:n lopussa, lähellä historiallista tapaa.

Tarjonta ja kysyntä

Äskettäisessä The Ramsey Shown jaksossa juontaja Dave Ramsey huomautti, että vuoden 2008 suuri ongelma oli "valtava ylitarjonta, koska sulkuja tehtiin kaikkialla ja markkinat vain jäätyivät".

Eikä romahdus johtunut koroista tai talouden terveydestä, vaan pikemminkin "kiinteistöpanikista".

Tällä hetkellä asuntojen kysyntä on edelleen vahvaa, vaikka tarjonta on edelleen pulaa. Tämä dynamiikka voi alkaa muuttua, kun Fed yrittää hillitä kysyntää nostamalla korkoja.

Ramsey myöntää asuntojen hintojen nousuvauhdin hidastuvan tällä hetkellä, mutta ei odota vuoden 2008 kaltaista kriisiä.

"Se ei ole aina yhtä yksinkertaista kuin kysyntä ja tarjonta - mutta se on melkein aina", hän sanoo.

Tämä artikkeli tarjoaa vain tietoa, eikä sitä tule tulkita neuvona. Se toimitetaan ilman minkäänlaista takuuta.