Jamie Dimon repii Fedin stressitestin "kauheaksi tapaksi johtaa" rahoitusjärjestelmää

JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon ei vähätellyt sanoja, kun kyse oli sääntelyprosessista, joka pakotti hänen pankkinsa keskeyttämään osakkeiden takaisinostot.

Kysyi veteraani pankkianalyytikko Betsy Graseck Morgan Stanley torstaina Federal Reserven äskettäisestä stressitestistä Dimon julkaisi joukon kritiikkiä vuosittaisesta harjoituksesta, joka toteutettiin sen jälkeen, kun vuoden 2008 finanssikriisi lähes kaatui maailmantalouden.

"Emme ole samaa mieltä stressitestin kanssa", Dimon sanoi. "Se on epäjohdonmukaista. Se ei ole läpinäkyvää. Se on liian epävakaa. Se on pohjimmiltaan oikukas, mielivaltainen."

JPMorgan, varallisuudeltaan suurin Yhdysvaltain pankki, pyrkii tuottamaan lisää pääomaa auttaakseen sitä noudattamaan Fed-testin tuloksia. Viime kuussa testin aikana jatkuvasti kasvavat pääomavaatimukset osuivat suurimpiin maailmanlaajuisiin rahoituslaitoksiin, mikä pakotti New Yorkissa sijaitsevan pankin jäädyttää osinkonsa. Vaikka Citigroup teki samanlaisen ilmoituksen, kilpailijat mukaan lukien Goldman Sachs ja Wells Fargo lisäsi sijoittajien maksuja.

Kokeen hypoteettisen skenaarion mukaan JPMorganin odotettiin menettävän noin 44 miljardia dollaria, kun markkinat romahtivat ja työttömyys lisääntyi, Dimon sanoi. Hän kutsui tätä lukua torstaina kerrossänkyyn ja väitti, että hänen pankkinsa ansaitsee edelleen rahaa taantuman aikana.

JPMorganin jälkeen julkaisi toisen vuosineljänneksen tuloksen, se paljasti joukon muita toimenpiteitä, joita se toteuttaa pääoman hallintaan, muun muassa keskeyttämällä tilapäisesti osakkeiden takaisinostot. Sijoittajat eivät varsinkaan suhtautuneet tähän siirtoon myönteisesti, koska osakkeet eivät ole olleet näin halpoja vuosiin.

Pankin osakkeet laskivat lähes 5 % ja osuivat uuteen 52 viikon alimmalle tasolle.

Talousjohtaja Jeremy Barnum lisäsi keskusteluun sanoen, että vaikka sääntelijät antavat runsaasti tietoa vuosittaisen kokeen muodoista, niin sanotun stressipääomapuskurin avainelementti ei vapaudu pankeille, mikä tekee siitä "todella erittäin vaikeaa" minä hetkenä tahansa ymmärtääksesi, mikä sitä todella ohjaa."

"Meistä tuntuu erittäin hyvältä rakentaa [pääomaa] tarpeeksi nopeasti täyttääksemme korkeammat vaatimukset", Barnum sanoi. "Mutta ne ovat melko suuria muutoksia, jotka tulevat voimaan melko nopeasti pankeille, ja mielestäni se ei todennäköisesti ole terveellistä."

Muita toimia, joihin pankki on joutunut ryhtymään: Dimonin mukaan JPMorgan vetää takaisin pääomaa, joka on omistettu epävakaille kaupankäyntitoiminnoille, joita kutsutaan "riskipainotetuiksi varoiksi", sekä vähentää eräitä talletusmuotoja ja polkumyyntiä kiinnelainoistaan.

Näiden liikkeiden seurauksena JPMorgan, massiivinen instituutio, jonka tase on 3.8 biljoonaa dollaria, joutuu vetämään luottoa rahoitusjärjestelmästä. myrskypilviä kokoontua maailman suurimman talouden pariin.

Toimenpiteet sattuvat osumaan samaan aikaan Fedin ns. määrällisten kiristyssuunnitelmien kanssa, jotka vaativat keskuspankin velkakirjojen ostosuunnitelmien kumoamista, mukaan lukien asuntolainojen osalta, mikä voi edelleen turmella markkinoita ja nostaa lainakustannuksia.

Seurauksena on, että pankin on toimittava "täsmälleen väärään aikaan vähentääkseen luottoa markkinoille", Dimon sanoi.

Liikkeet vaikuttavat viime kädessä tavallisiin amerikkalaisiin, erityisesti alhaisemman tulotason vähemmistöihin, joilla on tyypillisesti vaikeinta saada lainaa aluksi, hän sanoi.

"Se ei ole hyväksi Yhdysvaltojen taloudelle ja erityisesti huonompituloisille asuntolainoille", Dimon sanoi. "Et ole korjannut asuntolainaliikettä, ja sitten pahennamme sitä."

Mediapuhelun aikana torstaina Dimon kertoi toimittajille, että vaikka JPMorgan ei lopeta liiketoimintaa, pääomasäännökset voivat pakottaa muut pankit luopumaan asuntolainoista kokonaan. Wells Fargo on sanonut supistavansa liiketoimintaa sen jälkeen, kun korkojen nousu on aiheuttanut volyymin jyrkän laskun.

Sen sijaan JPMorgan nostaa asuntolainat ja purkaa ne välittömästi, hän sanoi.

"Se on kauhea tapa johtaa rahoitusjärjestelmää", Dimon sanoi. "Se aiheuttaa vain suurta hämmennystä siitä, mitä sinun pitäisi tehdä pääomallasi."