Israel ohitti Fedin ennustettua suuremmalla koron nousulla

(Bloomberg) -

Useimmat luetut Bloombergilta

Israel jatkoi pisintä rahapolitiikan kiristysjaksoaan vuosikymmeniin ohittaen Yhdysvaltain keskuspankin koronnoston ensimmäistä kertaa sen jälkeen, kun se alkoi nostaa lainakustannuksia huhtikuussa.

Keskuspankki nosti ohjauskorkonsa maanantaina 4.25 prosenttiin 3.75 prosentista. Useimmat Bloombergin haastattelemat taloustieteilijät odottivat neljänneksen prosenttiyksikön kasvua, mikä vastaa Fedin viimeistä siirtoa.

Rahakomitea ei merkinnyt kiristymissyklinsä loppua, vaan sanoi vain, että se oli "päättänyt jatkaa koron nostoprosessia" kahdeksannen peräkkäisen korotuksen myötä. Sekeli oli 0.8 % heikompi suhteessa dollariin Tel Avivissa kello 5 alkaen, ja se on lähellä sulkea heikoimmallaan marraskuun alun.

Kun lainakustannukset ovat jo korkeimmillaan sitten vuoden 2008, Israelin keskuspankki joutuu nyt kamppailemaan yllättävän inflaation ja talouskasvun kiihtymisen kanssa. Nousu lisää poliittista turbulenssia, joka auttoi tekemään shekelistä tässä kuussa Libanonin punnan jälkeen Lähi-idän heikoimman tuloksen valuutan.

Israelin keskuspankki alkoi nostaa lainakustannuksia pienemmissä erissä marraskuusta lähtien, vaikka inflaatio ei näytä juurikaan merkkejä hidastumisesta. Kuvernööri Amir Yaron on ilmoittanut, että päättäjät "ovat päättäväisiä" tuoda hintojen kasvu takaisin tavoitealueelleen ja odottaa hidastuvan helmikuun jälkeen.

Hintojen nousu, joka ylitti virallisen 1–3 prosentin tavoitealueen yli vuoden ajan, kiihtyi yllättäen vuosittaiseen 5.4 prosenttiin viime kuussa.

Kotitalouksien kohonneet energiakustannukset sekä asuntoinflaatio olivat tammikuun suurimpia hintojen nousun tekijöitä.

Menee korkeammalle

"Vahvat kasvuluvut ja inflaation kiihtyminen sekä shekelin devalvoituminen vaikuttivat siirtoon", sanoi Ofer Klein, Harel Insurance Investments & Financial Servicesin talous- ja tutkimusjohtaja.

Tarina jatkuu

Klein sanoi, ettei hän sulje pois koronnousua 4.5 prosenttiin keskuspankin seuraavassa kokouksessa huhtikuussa, "kun painopiste on siinä, jatkuuko sekelin heikkeneminen vai hidastuuko se ja miten maailman keskuspankit käyttäytyä."

Markkinoilla odotetaan lisää rahapolitiikan kiristämistä. Israelin yhden vuoden valuutanvaihtosopimukset osoittavat, että sijoittajat näkevät peruskoron nousevan noin 4.5 prosenttiin vuodessa tästä eteenpäin.

Vaikka inflaatioon odotetaan hidastuvan tulevina kuukausina, se on myös paineen alla sekeliltä, ​​jonka vahvuus oli aikoinaan keskeinen kuluttajahintoja hillitsevä tekijä. Se on laskenut helmikuussa toistaiseksi noin 3 % dollaria vastaan.

Läheisessä korrelaatiossa Yhdysvaltain osakkeiden kehityksen kanssa Israelin valuutta putosi lähes 12 % viime vuonna huonoiten sitten vuoden 1998. Myös poliittinen vastareaktio hallituksen suunnitelmia muuttaa oikeuslaitosta on nostanut arvon alenemisen, joka tekee tuonnista kalliimpaa. .

Keskuspankki korosti maanantaina antamassaan lausunnossa, että "valuuttakursseille on ollut ominaista huomattava volatiliteetti", mutta ei täsmentänyt, miten se saattoi vaikuttaa sen päätökseen.

Leader Capital Marketsin makrostrategi Jonathan Katz sanoi, että shekelin volatiliteetti oli todennäköisesti Israelin keskuspankin "heilahdustekijä".

"On melko selvää, että ellei oikeuslaitoksen uudistamisesta saada lähitulevaisuudessa järkevää kompromissia, josta hallitus ja oppositio voivat sopia, näemme jatkuvan paineen shekeliin", Katz sanoi.

– Harumi Ichikuran ja Alisa Odenheimerin avustuksella.

(Päivitykset analyytikkokommenteilla alkaen kahdeksannesta kappaleesta.)

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2023 Bloomberg LP