Onko tämä 11.5 %:n tuotto seuraavaksi Bond Bandwagonissa?

"Hae huominen Bloomberg otsikko, tänään, klo Kontrastinen näkymä! "

Uusi sloganimme vuodelle 2023? Kenties. Otan sen esille, koska meidän joukkovelkakirjalainojen taantuman kauppa on jo saanut höyryä suoraksi soittokunnan vaunut.

Vain kolme viikkoa sitten me päinvastaiset huusimme yksin osinkometsässä. "Ostaa nämä turvalliset joukkovelkakirjat maksavat 4.2 % ennen vuoden 2023 taantumaa!”

Logiikkamme oli yksinkertainen. 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalaina ei ollut maksanut 4 prosenttia tai enemmän 14 vuoteen. Kun osakkeet näyttivät (vähiten sanottuna!) heikolta, 4-kahvainen kuponki houkutteli joitakin valaanostajaa, mukaan lukien miehemme, "obligaatiojumala" Jeffrey Gundlach (lisää hänestä hetken kuluttua).

Valaat olivat nälkäisiä. He kauhisivat näitä valtiovarastoja vasemmalta ja oikealta, mikä laski tuottoa. Kun joukkovelkakirjoista tulee houkuttelevampia, niiden maksut putoavat. 10 vuoden tuotto on jo 3.7 prosenttiin, kun kirjoitan näitä sanoja.

Tuoton lasku johti hintojen nousuun. Erityisesti suosittelemamme rahasto, iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT
TLT
), on hyvässä kunnossa 9%+ alle kolmessa viikossa. Tämä voitto kasvaa vuositasolla 160 prosentin kokonaistuottoon. Niiiiiiiiice.

Nyt isoveljet klo Bloomberg haluavat hypätä kelkkaan. Juuri tänä sunnuntaina julkaisu kertoi Treasury Marketin suuri taantumakauppa kerää vauhtia.

Katso, vauhtia on jo on kerätty. Saimme 9 % viikoissa turvallisesta korkorahastosta! Luet sen kirjaimellisesti ensin täältä.

Nyt kun helppo raha on tehty, meillä alkuperäisillä ajattelijoilla on kaksi vaihtoehtoa:

1. "Chase" aloittamamme kelkkaan (ja Bloomberg ylennetty) myöhästyneillä rahoilla. Tai,
2. Etsi huomisen seuraava mainstream-otsikko jo tänään.

Tietenkin etsimme vaniljajoukon ohi seuraavaa alkuperäistä ideaamme. Ostamme sen nyt, jotta he voivat kiirehtiä myöhemmin. Helvetti, he voivat jopa ottaa kunnian. Emme välitä. Olemme laserkeskeisiä suuriin tuotoihin ja mahdollisiin voittoihin tässä järjestyksessä.

Tässä hengessä käännymme takaisin sankarimme herra Gundlachin puoleen. Tänä vuonna hänen DoubleLine Income Solutions Fund (DSL) -sijoitusrahasto on pudonnut useimpien muiden korkorahastojen rinnalla!

Nyt Gundlachin rahasto ei kärsinyt, koska hän ja hänen DoubleLine-tiiminsä valitsivat huonoja joukkovelkakirjoja. Heidän joukkovelkakirjansa – joista jotkin tuottavat 7.5 %, 9.25 % ja jopa 10.25 % – maksavat vain löytää. DSL:llä on emme oli tuloongelmia.

Siitä on ollut kiinnostusta hinta ongelma.

Korkeammat hinnat vahingoittavat DSL:n kaltaisia ​​rahastoja kahdella tavalla. Ensinnäkin ne painavat nykyisen salkun hintaa. Korkojen noustessa joukkolainojen hinnat laskevat. Loppujen lopuksi, kuka haluaa olla lukittuna kiinteään maksuun, kun korot nousevat?

Toiseksi nousevat lyhyet korot nostavat DSL:n lainakustannuksia. Suljettuna rahastona DoubleLine-tiimi on viime vuosina pystynyt lainaamaan rahaa aivan turhaan.

Miksi he eivät ottaisi enemmän näitä 7.5–10.25 prosentin kuponkeja koko päivän milloin he voivat lainata 1 % tai jopa 2 %?

Mutta kun lyhyet korot nousevat, myös DSL:n lainakustannukset nousevat. Se vaikuttaa hieman osinkotuloihimme.

Älä pelkää. siellä is valoa tunnelin päässä. Federal Reserve on melkein valmis vaeltamaan lyhytaikaisia ​​korkoja. Tämä tarkoittaa, että DSL:n pääomakustannukset saavuttavat pian kattonsa ja lopulta laskevat, kun liukumme vuoden 2023 odotettuun taantumaan.

Myös sen joukkovelkakirjalainojen hinnat ovat jo alkaneet nousta 10 vuoden Treasury-koron katkon ansiosta. Toki, vuosi 2022 on ollut kauhea vuosi tähän mennessä. Mutta kuten TLT:n kohdalla, tämä heikko viimeaikainen suorituskyky tarjoaa suuren mahdollisuuden meille tietoisille tulonhakijoille.

DSL-sijoittajilla on kolme tapaa voittaa täällä. Ensinnäkin rahasto maksaa sähköisen 11.5 prosentin tuoton. Seuraavaksi sen NAV todennäköisesti nousee, kun sekä lyhyet että pitkät korot laskevat. Ja lopuksi, rahasto käy kauppaa tänään 4 % alennuksella, mikä tarkoittaa, että saamme palkkaa Gundlachin kanssa ajamisesta.

Brett Owens on Kontrastinen näkymä. Saat lisää hyviä tuloideoita saat ilmaisen kopion hänen uusimmasta erityiskertomuksestaan: Varhaiseläkesalkkusi: valtavat osingot – joka kuukausi – ikuisesti.

Paljastaminen: ei mitään