Onko näillä markkinoilla minnekään piiloutua? Yksi sana: käteistä

Ei minne juosta eikä piiloutua. Yksi yksinkertaisimmista tavoista tietää, oletko härkämarkkinoilla, on tutkia hintojen 50 päivän liukuvaa keskiarvoa verrattuna 200 päivän keskiarvoon. Kuulostaako liian yksinkertaiselta? Todennäköisesti, mutta Ned Davis Researchin tietojen mukaan viimeisten 122 vuoden aikana Dow Industrialsin hallussa pitäminen, kun 50 päivää oli alle 200 päivän, mikä on ollut noin 1/3 ajasta, tuotti suuren nollan (osingot pois lukien ). Omistus, kun 50 päivää oli yli 200, tuotti 8.4 %/v. Jos sinulla on muita yksinkertaisia ​​strategioita, jotka ovat tuottaneet yli 8 % alfaa vuodessa 122 vuoden ajan, olet todennäköisesti mukavasti eläkkeellä!

Dow Industrials ei myöskään ole ainutlaatuinen. Kulta, hopea, raakaöljy, Yhdysvaltain dollari ja joukkovelkakirjat osoittavat samaa teknistä käyttäytymistä. Tälle konseptille on rakennettu koko omaisuudenhoitoliiketoiminta, jota kutsutaan johdon futuuristrategiaksi, mutta en halua poiketa siitä. Mitä indikaattori nyt sanoo? Osakkeet, joukkovelkakirjat ja kulta ovat kaikki karhumarkkinoilla. Härkämarkkinoilla on vain käteistä. Sellaisenaan pidämme lyhytaikaisia ​​treasuureja, jotka tuottavat 3+ %, hyvänä käteisvarana tuottamaan lisätuloja.

Harvoin, mutta varmasti nyt, globaaleilla pääomamarkkinoilla tulee hetkiä, jolloin turvallisuuden ja positiivisen tuoton tavoittelu voi olla erittäin haastavaa ja mahdollisuudet ovat melko rajalliset. Olemmeko tällaisessa ympäristössä? Kenties. Kaikki perustavanlaatuiset, taktiset ja tekniset tekijät johtavat siihen johtopäätökseen, että tällä hetkellä osakkeiden, korkojen ja kullan tuotto näyttää kaikki haastavilta. Vaikka karhumarkkinoilla on varmasti vastakarhumarkkinoita, kaupankäynti näillä vastatrendeillä on äärimmäisen haastavaa ja siinä on merkittävä riski, jos teet "kaupan" väärin. Emme siis suosittele tätä ennustettavasti menestyväksi strategiaksi.

Joten mihin se jättää sijoittajat, jos itse asiassa kohtaamme alhaisen/negatiivisen tuoton ympäristössä kaikissa omaisuusluokissa? Uskomme, että sinun on harkittava useita toimia ja sijoitettava portfoliosi kestämään näitä vastatuulia.

1) Hajautus on edelleen välttämätöntä: varallisuuden säilyttämisen kannalta erittäin hajautetun salkun omaaminen on ratkaisevan tärkeää. Tärkeintä on varmistaa, että omaisuusluokat eivät korreloi. Näkemyksemme mukaan on olemassa vain 4 suurta omaisuusluokkaa: osakkeet, sijoitusluokan joukkovelkakirjat, jalometallit (alias kova valuutta) ja käteinen. Jokaisella näistä on sitten useita aliomaisuusluokkia. Yritä luokitella kaikki tilasi johonkin edellä olevista neljästä. Esimerkkinä voisi olla Real Estate Investment Trust (REIT) omistaminen. Se auttaa monipuolistamaan osakesalkkuasi, mutta se korreloi todennäköisesti voimakkaasti osakkeiden kanssa, joten älä ajattele sitä joukkovelkakirjalainana, joka voi johtaa ongelmiin.

2) Sitoudu pitkälle aikavälille: Etsi kestäviä sijoitusideoita, jotka eivät ole täysin hinnoiteltuja, ja käytä lyhyen aikavälin heikkoutta kerätäksesi lisää. Sinun etu tässä on se, että Wall Streetin tutkimus, joka ajattelee seuraavia 5-10 vuotta, on vanhentunut; NYSE-osakkeiden nykyinen omistusaika on puoli vuotta; kun aloitin sijoittamisen, se oli lähempänä 4 vuotta. Ole valmis tekemään analyyseja ja testaamaan hypoteesiasi jatkuvasti.

3) Tiedä, mitä omistat ja keneen olet sijoittanut: Vaikka tämä saattaa tuntua itsestään selvältä, nyt on aika "potkia renkaita" entistä kovemmin. Arvioi ja arvioi, ymmärrätkö todella omistamasi varat, osakkeet ja muut omaisuudet. Sen sijaan, että kysyisit vain, mikä on nousupotentiaali, harkitse myös kunkin sijoituksesi haittapuolen riskiä. Miten taantuma vaikuttaa investointeihinne? Miten rahastonhoitaja on pärjännyt aikaisempien syklien aikana?

4) Pysy lähellä kotia: On tärkeää, että ymmärrät salkkusi riski/tuotto-ominaisuudet ja etsit sijoituksia alhaisemmalla beta-arvolla, jota voidaan pitää korrelaation ja volatiliteetin välisenä suhteena. Tämä voi sisältää sekä dynaamisia suojauksia että/tai sijoittamista johtajiin, jotka suojaavat aktiivisesti riskejään, mikä alentaa beta-arvoaan suhteessa taustalla olevaan vertailuindeksiin. Nyt ei ole oikea aika olla liian alttiina missään omaisuusluokissa, jolloin olet epävarma riskikäyrällä.

5) Etsi korreloimattomia resursseja: Termi korreloimattomat varat on luultavasti ylikäytetty ja vähiten tarkka tapa kuvata lähes KAIKKI sellaisiksi luokitellut sijoitukset. Uskomme, että TODELLA korreloimattomien omaisuuserien löytäminen on haastavaa, koska on ratkaisevan tärkeää määrittää, eivätkö ne korreloi sekä määrällisesti että laadullisesti pääomamarkkinoiden kanssa millään tavalla. Meillä on kestänyt yli vuoden rakentaa salkku näistä omaisuuseristä, jotka sijoittavat alueille, jotka eivät ole sidottu, sidottu tai alttiina osakkeille, korkotuloille tai kullalle. Vaikka salkun rakentaminen yksinomaan korreloimattomista omaisuuseristä, jotka ovat epälikvidejä, ei ole järkevää, uskomme, että yksinumeroisten sijoitusten kohdentaminen niille on asianmukaista tässä markkinaympäristössä.

6) Likviditeetti on kuningas: Nyt on hyvä aika arvioida, kuinka paljon likviditeettiä tarvitset seuraavan 24 kuukauden aikana. En tarkoita, että tämä on näiden karhumarkkinoiden kesto, mutta on tärkeää, että sinulla on turvamarginaali likviditeettisi suhteen. Viimeinen asia, jonka haluaa tehdä, on kohdata likviditeettiongelmia taantumassa.

Avasin tämän artikkelin osoittaen, että saatamme olla ympäristö, jossa ei ole minne paeta eikä piiloutua, mutta itse asiassa se ei todellakaan tarkoita, etteikö olisi mitään tekemistä. Itse asiassa nyt on aika tarkastella/arvioida yllä lueteltuja asioita ja luoda henkilökohtainen tarkistuslista kohteista, joita kannattaa harkita ja toimia. Kun pohdit portfoliosi tuottoa ja katsot sitä taaksepäin, se, miten pärjäät karhumarkkinoiden aikana, on yhtä tärkeää kuin se, miten menestyy härkämarkkinoiden aikana. Muista vain jatkaa juoksua ja että käteinen (turvallisuus) on härkämarkkinoilla!