Vintage esimerkki Rodoksen kolossista, joka on yksi muinaisen maailman seitsemästä ihmeestä. The ... [+]
Getty
Eilen Floridan edustajainhuoneen ja senaatin johtajat ylistetty lainsäädäntö joka "suojelisi Floridan eläketilejä ja valtion sijoituksia taloudelliselta syrjinnältä poistamalla ympäristö-, sosiaali- ja hallinto- (ESG) sijoitusstrategioiden huomioon ottamisen" ja "suojelisi floridalaisia siltä, että heiltä evätään lainat heidän poliittisten tai sosiaalisten vakaumustensa perusteella". Floridan kuvernööri Ron DeSantis on kenties erityisellä ironialla ilmoitti, päivää ennen Valentinea, hänen viimeisimmät lainsäädäntöehdotuksensa ESG-liikettä vastaan, joka on hallinnut lännen suurimpien yritysten sijoitusstrategioita viimeisten useiden vuosien ajan.
Ehdotukset kieltävät osavaltion valtion ja kuntien rahastonhoitajia ottamasta huomioon ESG-tekijöitä sijoituspäätöksissään. Valtionhallinnon yksiköt eivät saa pyytää ESG-tietoja toimittajilta hankintaprosessissa. Kuvernööri on ollut mukana johtavat ESG:n vastaiset kannattajat, joka estää viime vuonna valtion eläkerahastojen rahastonhoitajia sisällyttämästä ESG-tekijöitä sijoitusprosessiin. Osavaltio veti hiljattain 2 miljardia dollaria BlackRockilta
Kompasteleeko ESG-kolossi, joka on seisonut liike-elämän ja poliittisten mandaattien maailmoissa viimeisen kahden vuosikymmenen aikana länsimaissa?
ESG:n alkuperä
ESG-liikkeen juuret voidaan jäljittää huoleen "yritysten sosiaalisesta vastuusta" (CSR), termin, jonka amerikkalainen taloustieteilijä loi vuonna 1953 ja kirjasi "Social Responsibilities of the Businessman". Howard Bowen. Hän käytti ilmausta viittaamaan "liikemiesten velvollisuuteen noudattaa niitä politiikkoja, tehdä päätöksiä tai noudattaa niitä toimintalinjoja, jotka ovat toivottavia yhteiskuntamme tavoitteiden ja arvojen kannalta". 1970-luvulla CSR alkoi olla suosittu yrityspiireissä ja siitä tuli osa valtavirran johtamiskulttuuria kehittyneiden maiden liike-elämässä. Vuonna 1973 Maailman talousfoorumin "Davosin manifesti” julisti, että johdon tulee palvella myös työntekijöitä ja yhteiskuntia ”aineellisen universumin luottamusmiehenä tuleville sukupolville”.
CSR:n muuttuminen ESG:ksi ja "sidosryhmäkapitalismiksi" voidaan jäljittää silloiseen YK:n pääsihteeriin Kofi Annaniin, joka kertoi yritys- ja talousjohtajien kokoontuminen WEF:n Davosin foorumissa vuonna 1999 käynnistääkseen YK:n kanssa "maailmanlaajuisen yhteisten arvojen ja periaatteiden sopimuksen, joka antaa globaaleille markkinoille ihmiskasvot". Annanin puheessa ESG fuusioitui "kestävän kehityksen" käsitteeseen Davosin vuosikokousten ja YK:n suojeluksessa.
Kestävän kehityksen ja ESG:n käsitteet ovat kaiken taloudellisen, yhteiskunnallisen ja ympäristön keskeinen organisointiperiaate, joten ne ovat vaikuttaneet "ilmastokriisin" eksistentiaalisiin huolenaiheisiin, ja niistä on tullut viimeisten kahden vuosikymmenen aikana keskeinen huolenaihe julkisessa politiikassa ja yhteiskunnallisessa keskustelussa kaikkialla maailmassa. Läntinen maailma.
ESG:n hyökkäys fossiilisiin polttoaineisiin
Länsimaiden hallitusten, monenvälisten virastojen ja liikeyritysten johtavien toimijoiden joukolla – rahoitusalan sääntelyviranomaisista kehitystoimistojen byrokraatteihin ja toimitusjohtajista investointineuvojiin – "sidosryhmäkapitalismia" edistävillä ryhmillä on näköpiirissä ensisijaisesti yksi kohde: fossiilisten polttoaineiden teollisuus, nimittäin hiili, öljyä ja maakaasua. Käytetty suosittu logiikka on petollisen yksinkertainen ja poikkeuksellisen yksinkertaista. Fossiilisten polttoaineiden poltto on suurin kasvihuonekaasupäästöjen lähde, jotka johtavat ilmaston lämpenemiseen. Hiilidioksidi, kasvihuonekaasu, muodostaasäätönuppi' ilmastonmuutoksesta. Tästä syystä on kiireesti "pelastettava planeetta" sulkemalla nopeasti fossiilisten polttoaineiden teollisuus ("nettonolla vuoteen 2050 mennessä") ESG:n ja sidosryhmien kapitalismin johdolla.
BP oli ensimmäisten kansainvälisten öljy- ja kaasuyhtiöiden joukossa julistaa vuonna 2002, että "Meidän on keksittävä energialiiketoiminta uudelleen. Meidän on mentävä öljyä pidemmälle." Ei enää vanhaa British Petroleumia, vaan "öljyn ulkopuolella" - bp pienillä kirjaimilla - uudesta. Vuonna 2020 yhtiön toimitusjohtaja, vuonna XNUMX shokki-ilmoitus, lupasi leikata öljyn ja kaasun tuotantoa 40 % ja kymmenkertaistaa vähähiilisen energian pääomamenot 5 miljardiin dollariin vuodessa – suunnitelmaa, jota "jopa Greenpeace ylistää varovaisesti". Yhtiö on muiden suurten eurooppalaisten öljy- ja kaasuyhtiöiden Shellin ja TotalEnergiesin kanssa sitoutunut vuonna 2050 allekirjoitetun Pariisin sopimuksen "nettonolla vuoteen 2015 mennessä" hiilidioksidipäästötavoitteisiin. Sen ilmoitus merkitsi vain uutta. virstanpylväs yritysympäristön lunastuksessa.
ESG-liike, joka on saanut vauhtia viimeisen kahden vuosikymmenen aikana, ei ole ilman seurauksia. Öljy- ja kaasuinvestoinnit laski lähes 60 % vuoden 780 huipusta, 2014 miljardista dollarista, 328 miljardiin dollariin vuonna 2020. Vaikka tämä johtui osittain öljyn hinnan romahtamisesta vuosina 2014–2016 ja covid-vuonna 2020, sitä on selvästi korostanut maiden vihamielisyys. ESG-vaikutteinen ympäristö lännessä. Tuoreen mukaan opiskella Goldman Sachsin mukaan investointien viivästykset öljy- ja kaasuprojekteissa vuodesta 2014 lähtien johtavat 10 miljoonan tynnyrin menetyksiin päivässä (tai toisessa Saudi-Arabiassa) ja 3 miljoonan tynnyriä päivässä öljyekvivalenttia nesteytetyssä maakaasussa (LNG) (tai toisessa Qatarissa) ) 2024–25 mennessä. Pankki varoitti: "Olemme käyttäneet koko järjestelmän käyttämättömän kapasiteetin, emmekä enää pysty selviytymään sellaisista toimitushäiriöistä, joita tällä hetkellä näemme Venäjän ja Ukrainan välisen konfliktin vuoksi."
Älä sotke Texasin kanssa
ESG-liikkeen vastahyökkäyksen keskus on epäilemättä Texasin osavaltiossa, joka tuottaa Yhdysvaltojen suurimman öljyn ja kaasun. Elokuussa 2022 osavaltio julkaistu luettelo rahoitusyrityksistä, joilta voidaan kieltää liiketoiminta Texasin, sen valtion eläkerahastojen ja paikallishallinnon kanssa. Texasin kongressin johtajat väittävät, että ESG-investointitrendi on hyökkäys fossiilisia polttoaineita vastaan, käytännössä boikotti tavanomaisten polttoaineiden tuotantoa vastaan, jotka muodostavat suuren osan valtion budjetista.
Texas laittoi mustalle listalle useita rahoitusyrityksiä, mukaan lukien johtavien investointipankkien Goldman Sachsin ja JP Morganin hallinnoimat ESG-rahastot, ja sanoi, että niiltä kiellettäisiin liiketoiminta valtion kanssa. Mustalla listalla on maailman suurin omaisuudenhoitaja BlackRock sekä BNP Paribas, Credit Suisse Group.
Texasin valvoja Glenn Hegar sanoi että "ESG-liike on tuottanut läpinäkymättömän ja kieroutuneen järjestelmän, jossa jotkin rahoitusyhtiöt eivät enää tee päätöksiä osakkeenomistajiensa tai asiakkaidensa edun mukaisesti, vaan käyttävät sen sijaan taloudellista vaikutusvaltaansa työntääkseen salaisuuksiin verhottua sosiaalista ja poliittista agendaa."
Tänä tammikuussa XNUMX valtion syyttäjää julkaisi a kirjain kahdelle suurimmalle valtakirjaneuvontayritykselle, Institutional Shareholder Services (ISS) ja Glass, Lewis & Companylle, jotka hallitsevat lähes kaikkia Yhdysvaltain valtakirjan neuvontamarkkinoita Yhdysvalloissa, niillä on valtava vaikutusvalta siihen, kuinka institutionaaliset osakkeenomistajat äänestävät yritysten päätöksistä kaikkialla maassa. . Kirjeessä lakimies varoitti "Toimintasi voivat uhata valtioidemme ja kansalaistemme investointien ja eläkkeiden arvoa - etuja, jotka eivät välttämättä ole alisteisia sinun tai muiden asiakkaidesi sosiaalisten ja ympäristöä koskevien uskomusten kanssa."
Oikeussyyttäjät vastustivat sosiaalisten ja ilmastokriteerien käyttöä valtion sijoitusvälineiden neuvonnassa ja esittivät todisteita mahdollisista fidusiaarivelvollisuuden loukkauksista väittäen, että valtuutetut neuvonantajat mahdollisesti rikkoivat lakisääteisiä ja sopimusvelvoitteitaan asiakkaitaan kohtaan "lupautumalla suosittele … vastaan” ehdotuksia, jotka eivät onnistuneet toteuttamaan ESG:n tavoitteita riittävästi.
Yritysten sosiaalinen vastuu on kasvattaa voittoa
Kysymys yritysyritysten eettisesti sopivasta roolista yhteiskunnissa, joissa ne toimivat, on yhtä vanha kuin yritys itse. Adam Smith, klassisen poliittisen taloustieteen viisas, oli yhtä innokas yritysten tarkkailija kuin kuka tahansa. Hän kirjoitti Tutkimus kansojen vaurauden luonteesta ja syistä kuitenkin. Hän ei ollut lainkaan epävarma vastauksessaan kysymykseen eettisestä liiketoiminnasta vuonna 1776: me odotamme illallistamme vetoomuksesta lihakauppiaan, panimon ja leipurin omaan etuun, emme heidän hyväntahtoisuutensa. Hän ei ollut myöskään koskaan tiennyt, että ne, jotka vaikuttivat kauppaan yleisen edun hyväksi, tekivät paljon hyvää.
Melkein kaksi vuosisataa myöhemmin Milton Friedman – Smithin kuuluisimpien akolyyttien joukossa – oli aivan yhtä selvä vastaus: ”Yrityksillä on yksi ja vain yksi sosiaalinen vastuu – käyttää sen resursseja ja harjoittaa toimintaa, jonka tarkoituksena on kasvattaa voittoa niin kauan kuin se pysyy pelisääntöjen sisällä, eli osallistuu avoimeen ja vapaaseen kilpailuun ilman petos tai petos." Hän suhtautui myös epäluuloisesti liikemiehiin, jotka puhuvat toivottujen yhteiskunnallisten päämäärien edistämisestä, sillä he ovat "tahattomia nukkeja älyllisille voimille, jotka ovat heikentäneet vapaan yhteiskunnan perustaa viime vuosikymmeninä". Hänen sanansa pitävät yhtä totta tänään, ehkä vieläkin kiireellisemmin.
ESG-yritys ei ole vain kolossi, joka seisoo modernin liiketoiminnan maailmassa. Sillä on hallitseva paikka jatkuvasti laajenevan säätelyvaltion politiikassa ja hallinnollisessa byrokratiassa kaikkialla länsimaissa. Se on röyhkeästi astunut finanssialan sääntelyviranomaisten kokoushuoneisiin, taloussuunnittelijoiden seminaareihin ja poliitikkojen kaupungintaloihin. Suuren esseisti HL Menckenin sana "käytännön politiikasta" on osuva kiteyttää ESG:n roolin nykyajan länsimaisessa politiikassa: "Käytännön politiikan koko päämäärä on pitää väestö huolestuneena (ja siten äänekkäänä turvaan johtamisesta) uhkaamalla sitä. loputtoman sarjan Hobgoblineja, jotka kaikki ovat kuvitteellisia." Käytännön politiikkaa lännessä nykyään vaivaa yhtä paljon hobgoblins, "ilmastonmuutoksen torjunta" ja ennen kaikkea "sosiaalisen oikeudenmukaisuuden" vaatimukset.
Milton Friedman on tänään ohimenevä, ja sen kaltaiset US Business Roundtable ja sen voimakkaat toimitusjohtajajäsenet, kuten BlackRockin Larry Fink, ovat kieltäneet sen. Laajalle levinnyt vastenmielisyys osakkeenomistajien kapitalismia ja voittoja kohtaan populaarikulttuurissa ja liike-elämässä, jota ESG ja poliittisten puolueiden, liikeyritysten ja kansalaisjärjestöjen "sidosryhmien" kannattajat ovat juurruttaneet, ennustaa pahaa kapitalismille.
Mutta nyt näemme vastavallankumouksen ilmaantumisen – laissa, lainsäädännössä ja kulttuurissa – ESG:tä ja "sidosryhmien kapitalismia" suosivia mandaatteja ja yritysten käyttäytymistä vastaan. Vastareaktiossa Friedmanin osakaskapitalismin arvostelijoiden syövyttävää tunkeutumista pääoma- ja rahoitusmarkkinoille vastaan on toivoa.
Lähde: https://www.forbes.com/sites/tilakdoshi/2023/02/21/is-the-esg-colossus-stumbling/