Onko nyt turvallista ostaa dippiä aluepankeista?

SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) -osake on ollut myrkyllinen joutomaa viime päivinä. Se on kaatunut yli 22 % viimeisen viiden päivän aikana ja on nyt alimmalla tasolla sitten 2. 

Onko turvallista ostaa aluepankkien osakkeita? 

KRE ETF on yksi parhaista rahastoista, jotka seuraavat alueellisen pankkialan yrityksiä. Tämä selittää, miksi ETF on kaatunut voimakkaasti viime päivinä Silicon Valley Bankin (SVB), Signature Bankin ja Silvergate Capitalin (NYSE: SI) romahtamisen jälkeen.

Jatkuvasti pelätään, että lisää KRE:n äänestäjiä romahtaa. Toinen riski, jonka vihjasin maanantaina, oli se, että monet tallettajat siirtävät nyt varojaan pienistä aluepankeista systemaattisesti tärkeisiin yrityksiin, kuten JP Morgan, Citigroup ja Wells Fargo. 

On kuitenkin syytä uskoa, että tämä pelko on aiheeton. Ensinnäkin romahtaneiden pankkien lähempi tarkastelu osoittaa, että ne kaikki olivat keskittyneet erittäin riskialttiille sektoreille. SVB oli erittäin keskittynyt teknologiasektorille, kun taas Signature ja Silvergate olivat raskaita kryptoteollisuudessa. 

Toinen ainutlaatuinen ominaisuus on, että SVB ja Signature kohdistuivat varakkaisiin henkilöihin, joiden talletuksista suurinta osaa ei ole vakuutettu. Sama pätee muihin aluepankkeihin, jotka ovat romahtaneet, kuten First Republic Bank. Fedin vastaus tarkoittaa nyt, että kaikki aluepankkien asiakkaat tulevat kokonaisiksi romahduksen sattuessa. Jotkut analyytikot uskovat, että tämä on väärin, koska se kannustaa pankkeja ryhtymään riskialttiisiin toimenpiteisiin. 

Huolimattomuus SVB-virheessä

Mikä tärkeintä, SVB epäonnistui piittaamattomuuden ja huonon hallinnon vuoksi, mikä ei ole yleistä monissa aluepankeissa. Itse asiassa monet aluepankit ovat ottaneet käyttöön harkitun ja varovaisen mekanismin myytävissä olevien (AFS) ja eräpäivään asti pidettävien (HTM) varojen pitämisessä. SVB:n tapauksessa sillä oli 91 miljardia dollaria HTM-segmentissä ja 19 miljardia dollaria HTM-segmentissä. 

Monet KRE ETF:n aluepankit palvelevat laajaa asiakaskuntaa, joista suurimmalla osalla on vakuutettuja talletuksia. Kuten kirjoitimme täällä, SVB:n asiakkailla oli talletuksia yli 250 XNUMX dollaria. Analyytikot uskovat, että FDIC toteuttaa muutoksia lisätäkseen vakuutuksensa määrää tulevina kuukausina. 

Siksi epäilen, että useiden pankkien kaatumisen riski seuraavien kuukausien aikana on hieman minimaalinen. Mikä tärkeintä, Federal Reserven toimet voivat auttaa rahoitusalaa. 

Joukkovelkakirjamarkkinat viittaavat tilanteeseen, jossa Federal Reserve joko pienentää koronnostonsa kokoa tai jossa se ottaa strategisen tauon. Kaikkien maturiteettien treasuureiden tuotot ovat laskeneet viime aikoina. Siksi tämä hintatoimi todennäköisesti auttaa pankkeja AFS-osuuksiensa kanssa. 

KRE ETF:n osakekurssiennuste 

TradingView:n KRE-kaavio

Päiväkaavio osoittaa, että KRE ETF oli vaikeuksissa jo ennen sen yhtiöiden romahtamista. Se muodosti pään ja hartioiden kuvion, jonka pääntie oli 55.94 dollaria. Hintatoiminnan analyysissä tämä kuvio on yleensä laskeva merkki. 

Rahasto teki laskun maanantaina, kun se supistui 43 dollariin. Se on muodostanut doji-kuvion, joka on yleensä nouseva merkki. Siksi epäilen, että rahaston osakkeet jatkavat nousuaan sijoittajien ostaessa laskua. Jos näin tapahtuu, rahasto nousee todennäköisesti korkeimmalle 55.94 dollariin.