- S&P 500 indeksi on laskenut -22.44 % YTD monien epätoivoon pörssi sijoittajia. Osakemarkkinoiden härkien kertomus kuitenkin on, että osakemarkkinoilla pelaaminen on pitkän aikavälin peli.
Se tarkoittaa, että nostot, korjaukset ja laskevat markkinat ovat osa peliä. Siksi kaikki perma-sonnit etsivät yhtä asiaa ja vain yhtä asiaa – ostaakseen dipin.
Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä? Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.
Mutta dipin ostamisessa on ongelma. Eli kaikki haluavat ostaa dipin, kunnes markkinat laskevat, ja kaikki pelkäävät tehdä niin.
Lisäksi laskun ostaminen ilman joidenkin positioiden realisoimista vaatii uutta pääomaa. Se on hankalaa nousevien korkojen ja sitkeästi laskevien markkinoiden aikoina.
Toinen ongelma johtuu tavasta, jolla yhdysvaltalainen sijoittaja toimii. Harvalla on positioita, joita ei ole vipuvaikutettu.
Tarkemmin sanottuna harvat käyttävät käteistä vain osakkeiden ostamiseen. Sen sijaan valtaosa lainaa varoja pankkiiriliikkeestään ostaakseen osakkeita marginaalilla.
Mutta kun markkinat laskevat, jopa alle -22.44 %, kuten YTD, nämä marginaalipyynnöt on täytettävä uudella pääomalla tai välittäjä myy osakkeet. Vakuusvaatimusten täyttämiseksi sijoittajan on kuitenkin asetettava enemmän käteistä vakuudeksi. Näin ollen dippiä ei voi ostaa käteisellä, kun dippi lopulta tulee.
Tämä kertomus tarkoittaa, että osakkeet eivät koskaan toipu mistään korjaus- tai laskumarkkinoilta. Silti he tekevät niin hyvin usein.
Mutta mistä tietää, onko suurin osa edelleen sijoitettu osakemarkkinoille?
Yksi tapa tehdä niin on tarkastella myyntien arvoa vs. avauskutsuja.
Ensimmäinen kerta historiassa, kun putoukset ovat kolme kertaa calleja
Osto-optio antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa kohde-etuuden erääntyessä. Myyntioptio toimii päinvastoin – se antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä kohde-etuuden erääntyessä.
Näin ollen oston ostaja lyö vetoa laskevilla markkinoilla, kun taas puhelun ostaja nousevilla markkinoilla. Luonnollisesti kohde-etuutena tässä tapauksessa on S&P 500 -indeksi.
Viime viikolla vähittäiskauppiaat työnsivät put-to-call -ostot avautumaan ennätystasolle. 19.9 miljardin dollarin arvoiset panokset ylittivät kolminkertaisesti puheluiden arvot.
Joten mietitäänpä vähän, mitä tämä tarkoittaa. Onko kaikki karhuisia?
Ei.
Optio-oikeuksia käytetään ensisijaisesti suojana heikkenemisriskiltä. Osana johdannaismarkkinoita optiot ovat halvempi tapa suojata salkkua siltä varalta, että jokin menee pieleen. Ne toimivat, jos haluat, vakuutuksina.
Siksi yllä mainittu ennätyssuhde kertoo, että suurin osa sijoittajista on edelleen pitkiä ja käyttää putoamista suojana. Jos optiot raukeavat arvottomasti, se tarkoittaa, että osakemarkkinat nousivat ja osakemarkkinoiden voitot kompensoivat myyntioptioiden hinnan tappioita.
Kopioi asiantuntijakauppiaita helposti eToro. Sijoita osakkeisiin, kuten Tesla ja Apple. Vaihtele välittömästi ETF-rahastoilla, kuten FTSE 100 ja S&P 500. Rekisteröidy muutamassa minuutissa.
10/10
68% vähittäiskaupan CFD-tileistä menettää rahaa