Sijoittajat pumppaavat lähes 16 miljardia dollaria yhdysvaltalaisiin yrityslainarahastoihin

Sijoittajat ovat sijoittaneet lähes 16 miljardia dollaria yhdysvaltalaisiin yrityslainarahastoihin tässä kuussa, mikä korostaa, kuinka merkit inflaation hidastumisesta ovat auttaneet kirkastamaan ilmapiiriä suuren osan 2022 raa'an myynnin jälkeen.

Rahastot, jotka pitävät hallussaan korkealaatuisia joukkovelkakirjoja, ovat keränneet 8.6 miljardia dollaria uutta asiakasrahaa marraskuun 23. päivään päättyneen kuukauden aikana, kun taas riskialttiimpiin roskalainoihin keskittyneet rahastot ovat tuoneet nettomääräisesti 7.1 miljardia dollaria. Tietotoimittaja EPFR:n mukaan yhdistetty luku on korkein kuukausittainen tulovirta sitten heinäkuun 2020, jos trendi pysyy marraskuun viimeisellä viikolla.

Luottorahastoihin suuntautuvat rahavirrat ovat alkaneet Wall Streetin markkinoilla alkaneen loppuvuoden rallin sen jälkeen, kun aiemmin marraskuussa julkaistut tiedot osoittivat kuluttajahintojen nousuvauhdin alkaneen hidastua, mikä herätti toiveita, että Federal Reserve voisi pian hidastaa aggressiivista korkoaan. nousee.

Lähes 5 miljardia dollaria oli virtannut Yhdysvaltain yrityslainarahastoihin ennen kuluttajahintaindeksiraportin julkistamista 10. marraskuuta, mutta vielä 10.9 miljardia dollaria siirtyi ajoneuvoihin seuraavan kahden viikon aikana, EPFR:n tiedot osoittavat. Myös yritysten joukkovelkakirjat ovat nousseet inflaatioraportin jälkeen, ja Ice Data Services -indeksi seuraa korkealuokkaista velkaa 4.6 prosenttia, mikä leikkaa vuoden 2022 pudotuksen noin 15 prosenttiin.

Monet yritykset käyttivät hyväkseen halpaa rahaa pandemian elvytetyillä syvyyksillä jälleenrahoittaakseen ja laskeakseen liikkeeseen uusia velkoja. Fed on kuitenkin sittemmin johtanut rahapolitiikan tiukentamiseen tähtäävää maksua inflaation hillitsemiseksi – nostamalla Yhdysvaltain korot läheltä nollaa tavoitealueelle 3.75–4 prosenttia. Huoli puolestaan ​​on lisääntynyt siitä, että keskuspankki ja sen kollegat vääntävät ruuvit taantumaan, mikä puristaa kulutusta samalla kun yrityksillä on paljon korkeammat lainakustannukset.

CPI-raportti, joka osoitti, että vuotuinen inflaatiovauhti jäähtyi lokakuussa 7.7 prosenttiin kesäkuun huipulta 9.1 prosentista, on auttanut antamaan ainakin toivonpilkahduksen siitä, että koronnousu voi alkaa hidastua. Markkinat hinnoittelevat vetoja siitä, että USA:n korot saavuttavat huippunsa 5 prosentissa ensi kesäkuussa ennen kuin alkavat laskea, kun ne ovat aiemmin olleet jopa 5.3 prosenttia.

"Luulen, että sijoittajat sanovat. . . "korot laskevat mieluummin kuin nousevat, joten haluan olla mukana ennemmin tai myöhemmin", sanoi Marty Fridson, Lehmann Livian Fridson Advisorsin sijoitusjohtaja.

Fridson sanoi, että jotkut sijoittajat saattavat olla halukkaita lukitsemaan korkeampia tuottoja sen jälkeen, kun tämän vuoden myynti nosti heidät huimaan. Korkealuokkaisten yrityslainojen Ice-indeksin keskituotto on 5.4 prosenttia, mikä on alaspäin lokakuun yli 6 prosentin huipusta, mutta selvästi yli vuoden 2.4 lopun 2021 prosentin.

Marraskuun positiiviset rahastovirtatiedot ovat kuitenkin pisara meressä tammikuun alusta lähtien. Lähes 52 miljardia dollaria on vuotanut korkeatuottoisista rahastoista toistaiseksi vuonna 2022. Korkealuokkaisten velkojen nettotuonnin hillitsemä kokonaismäärä on tähän mennessä 44 miljardia dollaria.

EPFR:n tutkimusjohtaja Cameron Brandt varoitti, että "on melko korkea irrationaalinen optimismi, joka on syntynyt Yhdysvaltain edelleen melko epämiellyttävän lokakuun inflaation vuoksi".

"On olemassa joukko sijoittajia, jotka ovat vaelteleneet tuottonälkäisessä ympäristössä suurimman osan vuosikymmenestä", hän lisäsi.