Sijoittajat pyyhkäisivät 52.4 miljardia dollaria Yhdysvaltain neljän suurimman pankin markkina-arvosta varoilla torstaina rahoitusosakkeiden laajan myynnin vuoksi, jonka analyytikot yhdistävät sijoittajien pelkoon lainanantajien joukkovelkakirjasalkkujen arvosta.
JPMorgan Chasen, Bank of American, Citigroupin ja Wells Fargon myynnin vaikutti alkaneen vaikeuksia Silicon Valley Bankissa, pieni, teknologiaan keskittynyt lainanantaja.
Myöhään keskiviikkona SVB paljasti, että se oli menettänyt noin 1.8 miljardia dollaria 21 miljardin dollarin arvoisen arvopaperisalkun myynnin jälkeen. Se purkautui vastauksena asiakkaiden talletusten laskuun. Tappiot saivat pankin ilmoittamaan osakemyynnistä pääoma-asemansa vahvistamiseksi.
SVB-arvopapereiden myynnin jyrkät tappiot siirsivät sijoittajien huomion riskeihin, joita saattaa piilee valtavia joukkovelkakirjasalkkuja toisen hallussa Yhdysvaltain pankit, joista monet sijoittivat koronaviruspandemian aikana runsaasti talletuksia pitkäaikaisiin arvopapereihin, kuten valtiovarainrahastoihin.
Näiden omistusten arvo on laskenut jyrkästi kuluneen vuoden aikana, kun korot ovat nousseet nopeasti.
KBW Bank -indeksi laski yli 7 prosenttia, mikä on jyrkin pudotus sitten kesäkuun 2020, jolloin sijoittajat polkumyynnillä pankkien osakkeita pelättiin taloussokista Covid-19-pandemian alkukuukausina.
San Franciscossa sijaitseva First Republic Bank, varakkaiden asiakkaiden pankki ja pankkiindeksiin kuuluva pankki, laski yli 16 prosenttia.
Wells Fargon analyytikko Mike Mayo kuvaili myyntiä pankkialan "SIVB-hetkeksi", viitaten SVB:n Nasdaq-kurssiin. Hän sanoi, että teknologiakeskeisen lainanantajan heikkous ei osoita sektorinlaajuista ongelmaa, mutta vaikutti kuitenkin sijoittajien mielialaan.
Torstain myynti tapahtui vain muutama päivä sen jälkeen, kun Federal Deposit Insurance Corporationin, pankkialan sääntelyviranomaisen, tiedot osoittivat, että yhdysvaltalaiset lainanantajat kärsivät yhteensä noin 620 miljardin dollarin realisoitumattomista tappioista arvopaperisalkkuissaan.
Se on paljon vähemmän kuin alan 2.2 miljardin dollarin oma pääoma vuoden 2022 lopussa. Viime vuonna toteutuneet tappiot olivat yhteensä 31 miljardia dollaria.
Paperitappioiden kasvu on kuitenkin sattunut samaan aikaan pankkien talletusten laskun kanssa, kun säästäjät etsivät korkeampaa tuottoa samalla, kun Federal Reserve jatkaa korkojen nostamista.
Pankeille pahin skenaario olisi, että ne joutuisivat seuraamaan SVB:tä myymällä osan arvopapereistaan tappiolla talletusten nostojen kattamiseksi.
Christopher Whalen Whalen Global Advisorsista sanoi, että SVB:n toimet olivat kiinnittäneet huomion joukkovelkakirjasalkkuihin ja realisoitumattomiin tappioihin. Hän kuitenkin lisäsi, että jos pankkien joutuisi realisoimaan tappiot, se ei vaikuttaisi useimpien lainanantajien vakavaraisuuteen.
"Pankeilla, joilla on suuret valtiovarainministeriöt, on eniten ongelmia. He nukahtivat. Kukaan ei odottanut tätä jatkuvaa inflaatiota", hän sanoi.
"Hinnat eivät nouse tänään. Mutta heidän ei tarvitse. Heidän tarvitsee vain pysyä paikoillaan – pankkien on tunnustettava valtavia tappioita. Kaikki katsovat näitä tappioita ja merkitsevät ne markkinoille."
Source: https://www.ft.com/cms/s/47e3d4a7-70b6-4a4e-98b0-6322f8e8ba53,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo