Sijoittajat kysyvät "Missä on naudanliha?" Kuten Short Sellers Press Bets

Keskeiset uutiset

Aasian osakkeet päättivät huonon kuukauden erittäin korkeille volyymeille, jotka johtuivat tämän päivän MSCI-indeksin tasapainotuksesta.

Kiinan toukokuun ostopäällikköindeksit jäivät odotuksista poikki, sillä Manufacturing oli 48.8 vs. odotukset 49.5 ja huhtikuun 49.2 ja Ei-tuotanto oli 54.5 vs. odotukset 55.2 ja huhtikuun 56.4. PMI:t ovat diffuusioindeksi, jonka lukemat yli 50 tarkoittaa kasvua / alle 50 laskua kuukausittain. Teollisuuden heikko lukema ei ole hyvä merkki maailmantaloudelle, koska suuri osa Kiinan tuotannosta on vientivetoista. Ei-tehdasteollisuuden kasvuvauhti on hidastunut, mutta kasvaa edelleen. On mielenkiintoista, että molemmissa PMI:issä liiketoiminnan odotukset ovat korkeat valmistusteollisuuden 54.1:n ja ei-valmistustoiminnan 60.4:n kanssa. Tiedote vahvisti sijoittajien huolen siitä, että Kiinan talouden elpyminen on asteittainen, kun otetaan huomioon poliittisten päättäjien lopullisten piristeiden puuttuminen. "Missä naudanliha on?" oli keskeinen linja 1980-luvun Wendyn mainoksesta. Tietysti poliittiset päättäjät puhuvat hyvästä pelistä, vaikka eivät ole antaneet virikkeitä.

CNY oli heikko suhteessa Yhdysvaltain dollariin, koska jotkut spekuloivat, että Yhdysvaltain velkaratkaisu voisi johtaa kesäkuun keskuspankin koronnostoon Aasian dollariindeksin laskiessa. Kyllä, sijoittajat ovat kärsimättömiä ottaen huomioon, että COVID riehui kaikkialla Kiinassa neljännellä vuosineljänneksellä. Vaikka Kiina on nettovirtaamassa tämän päivän MSCI-indeksin tasapainottamisen aikana, likviditeettitapahtumat antavat sijoittajille mahdollisuuden siirtää pääomaa. Kuukauden lopun "ikkunapuku" johtajilta on yleistä, koska näemme näkyvyyden keventyvän / nimien saamisen pois kuukauden lopun lausunnoista / tietosivuista. Lyhyellä aikavälillä sijoittajat ovat todennäköisesti erittäin ylipainoisia yhdysvaltalaisia ​​osakkeita, jotka muodostavat nyt lähes kaksi kolmasosaa MSCI All Country World -indeksistä. Aasian sisällä olettaisin, että Kiinasta on tullut rahaa Japanin ja Intian korkojen rahoittamiseen.

Useat välittäjät kutsuivat tätä päivää antautumispäiväksi, koska sijoittajat oksensivat osakkeita hinnalla millä hyvänsä. Myynti keskittyi offshore-Kiinaan eli ulkomaisten sijoittajien määritelmään Kiinasta enemmän kuin onshore-Kiinaan, joka on pääosin kiinalaisten sijoittajien hallussa. Lyhyt volyymi hyppäsi 20 prosenttiin kokonaisvolyymistä, mikä on korkea taso, kun otetaan huomioon MSCI:n ohjaama korkea volyymi Hongkongissa. Näimme yksittäisten osakkeiden saavuttavan erittäin korkean ja korkean lyhyen liikevaihdon prosenttiosuutena kokonaisliikevaihdosta, kuten Alibaba, jonka volyymi oli 32 prosenttia, Kuaishou, jonka volyymi oli 38 prosenttia, JD.com, jonka volyymi oli 21 prosenttia, ja Trip .com, jonka volyymi oli 44 % lyhyt. Suosittelisin (jälleen), että nämä yritykset maksavat osinkoa vahingoittaakseen näitä lyhyeksi myyjiä. On mielenkiintoista, että shortsit painaisivat panoksiaan näillä tasoilla, vaikka geopoliittinen tausta on pitänyt sijoittajat sivussa. Kyllä, meillä oli todennäköisesti pitkäaikaisia ​​institutionaalisia sijoittajia, eli Kiinan "National Team", joka koostuu vakuutusyhtiöistä ja valtioiden sijoitusrahastoista/eläkesuunnitelmista, jotka ostivat tämän päivän laskun osana strategisia näkemyksiään.

Manner-Teknin osakkeet nousivat viimeaikaisesta kaikesta tekoäly-innostuksesta, jota johtivat alasektorit, kuten puolijohteet ja tietokonelaitteistot. On mielenkiintoista, että sekä Elon Musk että Jamie Dimon eivät peräänny Kiinan mahdollisuudesta, kuten heidän nykyiset ja tulevat matkansa osoittavat. Toivottavasti tänään oli alhaalla, koska asiat ovat todennäköisemmin parempaan suuntaan, mielestäni.

Hang Seng ja Hang Seng Tech -indeksit laskivat -1.94% ja -2.04%, volyymilla, joka kasvoi eilisestä +80.82%, mikä on 144% vuoden keskiarvosta. 1 osaketta nousi ja 82 laski. Emolevyn lyhyt liikevaihto kasvoi +420%, mikä on 123% vuoden keskiarvosta, sillä 174% liikevaihdosta oli lyhyttä liikevaihtoa. Kasvutekijät "tehostivat" eli laskivat vähemmän kuin arvotekijät, sillä pienet yhtiöt "tuottivat" suuret yhtiöt pienellä marginaalilla. Kaikki toimialat olivat negatiivisia, kun energia laski -1%, kiinteistöt -20% ja viestintäpalvelut -4.63%. Kaikki alasektorit olivat negatiivisia, sillä energia, kotitaloustuotteet ja kiinteistöt olivat heikoimmin menestyneitä. Southbound Stock Connectin volyymit olivat vähäisiä, koska Manner-sijoittajat myivät nettomääräisesti -2.65 miljoonan dollarin arvosta Hongkongin osakkeita, kun Meituan oli maltillinen nettomyynti, Tencent oli kohtalainen nettomyynti ja Li Auto ja Kuiashou olivat molemmat pieniä nettomyyntejä.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board erosivat lähellä -0.61 %, -0.44 % ja +0.91 % volyymin suhteen, joka kasvoi eilisestä +0.34 %, mikä on 101 % vuoden keskiarvosta. 1 1,727 osaketta nousi ja 2,946 0.51 osaketta laski. Kasvu- ja arvotekijät olivat alhaisemmat, kun taas pienet yhtiöt laskivat vähemmän kuin suuret yhtiöt. Viestintäpalvelut nousivat +0.05 % ja teknologia +3.05 %, energia laski -2.35 %, kulutustavarat -1.64 % ja terveydenhuolto -534 %. Parhaiten menestyneet alasektorit olivat tietokonelaitteistot, ohjelmistot ja maaliikenne, kun taas hiili-, viina- ja vesiteollisuus olivat huonoimpia. Northbound Stock Connectin volyymit olivat korkeat, sillä ulkomaiset sijoittajat myivät netto -0.4 miljoonan dollarin arvosta Manner-osakkeita Kweichow Moutain kanssa. Moutai oli suuri nettomyynti, Peking-Shanghai High-Speed ​​Railway, joka lisättiin Stock Connectiin vasta äskettäin, oli pieni nettoosto. , ja China Tourism Duty Free oli maltillinen nettomyynti. CNY laski -7.10 % 0.25 CNY:iin dollaria kohti, kun taas Aasian dollariindeksi laski -XNUMX % Yhdysvaltain dollaria vastaan. Valtion obligaatiot nousivat kuparin ja teräksen ollessa pois käytöstä.

Tuleva tapahtuma

Liity kanssamme keskiviikkona 7. kesäkuuta klo 8 EDT virtuaalikonferenssiimme:

KraneShares Global Climate & Carbon Virtual Investment Summit

Klikkaa tästä rekisteröityäksesi

Huomaa, että yllä oleva linkki on virtuaaliselle rekisteröintisivulle. Niille, jotka haluavat osallistua tapahtumaan New Yorkin pörssissä keskiviikkona 7. kesäkuuta, on vielä rajoitettu määrä paikkoja vapaana henkilökohtaiseen konferenssiin. Klikkaus tätä rekisteröityä. Ilmoittautuminen henkilökohtaiseen tapahtumaan on avoin vain talousalan ammattilaisille.

4.5 CFP & CIMA CE -pisteet saatavilla

Viime yön esitys

Viime yön valuuttakurssit, hinnat ja tuotot

• CNY per USD 7.10 vs. 7.07 eilen
• CNY per EUR 7.59 vs. 7.59 eilen
• Aasian dollariindeksi -0.25% yössä
• Kiinan 10-vuotisen kehityspankkilainan tuotto oli 2.68% verrattuna eilen 2.70%: iin
• Kiinan 10-vuotisen kehityspankkilainan tuotto oli 2.85% verrattuna eilen 2.88%: iin
• Kuparin hinta -0.18% yön yli
• Teräksen hinta -1.00% yön aikana